Можно ждать коррекции рубля вверх

Минувшую неделю курсовые котировки завершили закреплением в районе 12,5 руб за юань и 92 руб. за доллар. Новостной фон продолжает оказывать определяющее влияние на настроения участников рынка.

Однако, эйфория предыдущей недели должна поутихнуть и может обеспечить небольшую коррекцию курса рубля вверх. Так, по итогам прошедшей в выходные Мюнхенской конференции видно, что для устранения геополитических издержек потребуется значительного времени.

Впрочем, стартующие переговоры в Саудовской Аравии могут продолжить подпитывать позитивный новостной фон, что сохранит покупки рубля со стороны спекулятивного капитала.

Кроме того, к концу текущей неделе, вероятно, усилятся продажи валюты со стороны экспортёров, которые начнут подготовку к февральскому периоду налоговых выплат. Поэтому мы не рассчитываем на выраженную коррекцию курса, а скорее ориентируемся на дальнейшую его консолидацию вблизи текущих уровней (у нижней границы диапазона 12,5-13 руб за юань).

На рынке можно ожидать ослабления эйфории

В пятницу торги на рынке акций проходили весьма драматично. В первой половине дня индекс МосБиржи постарался продолжить ралли и смог практически достичь пиков предыдущего дня и повторно протестировал линию долгосрочного понижательного тренда, однако после заседания Банка России, не порадовавшего прогнозами по ключевой ставке (ориентир по средней за год ставке был повышен до 19%-22% с 17%-20%) и смягчением риторики, участники рынка начали фиксировать краткосрочную прибыль, уведя большинство ключевых бумаг в «минус».

В числе наиболее заметно откатившихся – Полюс (-3,2%), НОВАТЭК (-2,9%), Магнит (-2,3%). Из историй роста в «фишках», позволивших индексу МосБиржи удержаться у 3200 пунктов, выделим по-прежнему уверенно смотрящиеся акции Норникеля (+2,7%), Газпрома (+1,1%), Т-Технологий (+1,1%) и Аэрофлота (+1,4%). Из ликвидных бумаг в лидерах роста – Совкомфлот (+6,7%), отстававший от рынка последнее время, в также акции Юнипро (+3,5) и ОГК-2 (+3,3%).

Полагаем, что позитивный новостной фон по геополитике продолжит поддерживать ключевые «фишки», но уже в меньшей мере – рынок выглядит уже перегретым. Не способствуют активным покупкам и итоги заседания Банка России. Целевым на сегодня по индексу МосБиржи видим диапазон 3180-3280 пунктов. Склонны опасаться попыток отката к его нижней границе во второй половине дня или завтра.