Можно ожидать повышение пары USD/RUB по направлению к максимумам прошлого года, то есть к 34,03 рублям

Закрытие торгов в четверг Как и ожидалось, первое заседание Центробанка Великобритании под руководством нового главы М.Карни, а также выступление главы ЕЦБ М.Драги спровоцировали новую волну продаж евро и фунта, позволив индексу доллара к корзине из шести мировых валют совершить очередной прыжок к недавним максимумам (84,50 п.), прибавив за последние сутки около 0,8% - до 83,92 п. Так, глава М.Драги заявил на пресс-конференции после заседания регулятора, по итогам которого его политика осталась неизменной, о том, что ключевые ставки Банка будут находиться на текущем или еще более низком уровне в течение "продолжительного времени". Тем самым он ясно дал понять, что ужесточение финансовых условий, последовавшее в ответ на ранее озвученные намерения ФРС, могут толкнуть ЕЦБ к снижению ставок, в том числе депозитных. При этом он предупредил, что программы OMT могут быть запущены в любое время. В Банке Англии также признали риски для экономики в свете повышения стоимости заимствований, ослабив при этом ожидания касательно повышения ставок регулятором в 2015 г. Таким образом, можно признать, что дальнейшая монетарная политика европейских Центробанков и, похоже, что и других мировых ЦБ будет зависеть во много от дальнейших шагов ФРС, в которой явно дали понять, что эра "дешевых" денег подходит к концу. Во многом, все происходящее больше становится похоже на подготовку к реализации "стратегии выхода" из нетрадиционных мер поддержки экономики уже не в частном порядке, а на глобальном уровне. В связи с этим отметим вчерашний комментарий заместитель министра финансов Китая Чжу Гуанъяо, который признал важность глобальной координации в сроках выхода из QE. В результате этого наши предположения касательного того, что рост доллара в текущем году во много может быть связан с тем, что ФРС первой начнет менять курс своей денежно-кредитной политики, начинают реализовываться и, вероятно, позволят доллару вырасти против евро до 1,22 и, после вчерашних комментариев от Банка Англии, против фунта до 1,4350. Что касается доллара, то его рост последних дней подкрепляет появление все большего числа сигналов, усиливающих ожидание снижения объемов выкупа американским регулятором активов уже в ближайшие месяцы. Так, 188 тыс. рост занятости в частном секторе, по данным ADP, вкупе с сильным ростом индекса занятости ISM в непроизводственном секторе до мартовских максимумов (до 54,7 п.) настраивают на то, что пятничные данные по рынку труда также окажутся довольно сильными. Важно, что многие члены правления ФРС в один голос накануне заявляли, что дальнейшие планы регулятора будут зависеть именно от статистики, поэтому последние дни стали очередными испытаниями накануне выступления главы Б.Бернанке 10 июля на конференции, организованной Национальным бюро экономических исследований и посвященной 100-летней истории Центробанка. Торги в Азии Сегодня в Азии вновь отмечались преимущественно коррекционные настроения после сильного снижения, отмечавшегося несколькими днями ранее, в том числе Shanghai comp. рос на 0,05%, Hang Seng - на 1,89%. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2874, пара USDJPY около 99,97, а пара AUDUSD в районе 0,9155. События дня Сегодня помимо ежемесячных данных по рынку труда США и заказам на промышленные товары в Германии важными станут публикации стресс тестирования американских банков. При этом в Канаде также представят данные по рыку труда и индекс PMI. Российский валютный рынок В ключе последних событий ситуация на российском валютном рынке вряд ли претерпит сегодня существенное изменение, поэтому мы продолжаем ожидать повышение пары USDRUB по направлению к максимумам прошлого года, то есть 34,03 руб. Отдельно отметим ухудшающееся положение российского Центробанка в свете по-прежнему высоких темпов инфляции и усиления рисков ускорения экономического спада, на что указывают последние макропубликации. В частности, последние результаты исследования индекса PMI Банка HSBC, рассчитываемые компанией Markit, показывают, что деловая активность в российской сфере услуг сократилась в июне впервые после падения в августе 2010 года, вызванного аномально жаркой погодой - соответствующий индикатор опустился седьмой раз за восемь месяцев в июне до 48,8 п. после майского значения 51,4 п. При этом последний недельный рост потребительских цен составил 0,4%. Единственно, в годовом выражении темпы роста потребительских цен составили 6,9% г/г, что значительно ниже предыдущих оценок, но во много стало результатом "эффекта высокой базы". В заключение добавим, что с учетом вышеизложенного, а также в рамках текущей ситуации на валютном рынке мы не исключаем, что Центробанк по итогам своего июльского заседания снизит ставку по сделкам "валютный своп", оставив при этом другие основные ставки на прежнем уровне. Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 33,09 руб. и 32,89 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 33,25 и 33,38 руб. Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для сентябрьского контракта на пару USDRUB станут отметки 33577 и 33395 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 33690 и 34500 п.