Можно ли покупать, продавать или удерживать акции TXN с доходностью, кратной 34,85X?
Texas Instruments Incorporated TXN, мировой лидер в производстве аналоговых полупроводниковых приборов и устройств для встраиваемой обработки данных, в настоящее время торгуется с форвардным соотношением цены к прибыли (P/E) на 12 месяцев, составляющим 34,84. Эта оценка ниже, чем среднеотраслевой показатель Zacks Semiconductor, равный 37,16, что говорит о том, что TXN предлагает относительно выгодную точку входа по сравнению с аналогичными компаниями. Однако, несмотря на преимущество в оценке, динамика акций компании говорит о другом.
Источник изображения: Zacks Investment Research
С начала года акции Texas Instruments выросли всего на 16,8%, что значительно отстает от впечатляющего роста отрасли на 122,2%. Компания также продемонстрировала более низкие показатели по сравнению с крупными игроками в области полупроводников, включая NVIDIA Corporation NVDA, Amtech Systems, Inc. ASYS и Marvell Technology, Inc. (MRVL). Такие низкие показатели отражают ряд краткосрочных проблем, которые негативно сказались на настроениях инвесторов.
С начала года показатели рентабельности по цене
Источник изображения: Zacks Investment Research
Проблемы, влияющие на показатели Texas Instruments
Промышленный рынок постоянно испытывает трудности. В третьем квартале 2024 года доходы от этого сегмента последовательно снижались на незначительные однозначные проценты, что свидетельствует о сокращении в течение восьми кварталов подряд. Макроэкономическая неопределенность и более медленное, чем ожидалось, восстановление капитальных затрат клиентов сдерживают рост на этом ключевом конечном рынке.
Проблемы с запасами остаются актуальной проблемой для Texas Instruments. На конец третьего квартала уровень запасов компании достиг 4,3 млрд долларов, что намного превышает исторические нормы. Хотя такое наращивание позволяет компании удовлетворять спрос, когда рынки восстановятся, оно создает риски морального устаревания и может снизить рентабельность в ближайшей перспективе, если рыночные условия быстро не улучшатся.
Цикличность, присущая полупроводниковой отрасли, также является препятствием. Спрос на аналоговые устройства и встраиваемые устройства обработки данных на конечном рынке снизился, что усугубляется продолжительной слабостью в таких секторах, как промышленная и персональная электроника. Конкурентная среда с такими сильными игроками, как Analog Devices и ON Semiconductor, усиливает давление.
С технической точки зрения, акции Texas Instruments торгуются ниже 50-дневной скользящей средней, что можно рассматривать как медвежий сигнал. Это говорит о том, что акции могут столкнуться с некоторым краткосрочным понижательным давлением.
50-дневная скользящая средняя указывает на медвежий тренд
Источник изображения: Zacks Investment Research
Факторы в пользу Texas Instruments
Несмотря на трудности, с которыми сталкивается Texas Instruments в краткосрочной перспективе, Texas Instruments остается лидером
Источник nasdaq.com, автоматический перевод