Может ли TSM поддерживать улучшение валовой маржи на фоне зарубежной экспансии?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company TSM, также известная как TSMC, продолжает сообщать о здоровой прибыльности, даже несмотря на строительство новых фабрик за пределами Тайваня. Контрактный производитель чипов строит новые фабрики в Соединенных Штатах, Японии и Германии. Этот шаг поможет компании удовлетворить растущий спрос на искусственный интеллект (AI) и чипы для передовых вычислений. Стратегия также поможет TSMC в создании диверсифицированной цепочки поставок полупроводников и защитит от геополитических напряжений, которые могут нарушить ее цепочку поставок.

Тем не менее, фабрики за границей обходятся дороже в эксплуатации. Taiwan Semiconductor оценивает краткосрочное снижение маржи примерно на 2%, которое может дополнительно увеличиться до 3-4% по мере масштабирования производства. Несмотря на эти давления, валовая маржа TSMC выросла на 170 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и составила 59,5% в третьем квартале 2025 года, что демонстрирует ее способность поглощать растущие затраты, сохраняя прибыльность.

На четвертый квартал руководство ожидает валовую маржу в диапазоне от 59% до 61%. Средняя точка диапазона прогноза предполагает улучшение на 100 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Taiwan Semiconductor рассчитывает, что масштаб, автоматизация и государственные стимулы в конечном итоге закроют разрыв в затратах. Компания считает, что инвестиции окупятся, поскольку глобальные клиенты ищут надежных, регионально диверсифицированных поставщиков для передовых узлов, таких как 2nm и A16.

Выручка Taiwan Semiconductor выросла на 40,8% по сравнению с прошлым годом и составила 33,1 миллиарда долларов в третьем квартале. Аналитики считают, что этот импульс продолжится в предстоящие годы, учитывая стратегию глобальной экспансии компании и растущий спрос на AI и чипы для передовых вычислений. Консенсус-прогноз Zacks на 2025 и 2026 годы указывает на рост на 33,7% и 20,6% соответственно.

Конкуренты TSMC в гонке по производству AI-чипов

Intel INTC и GlobalFoundries GFS также расширяют свое присутствие в производстве AI-чипов. Intel активно инвестирует в свой литейный бизнес, стремясь производить передовые чипы. В настоящее время компания сосредоточена на своем процессе 18A, который означает чипы размером 1,8 нм. Процесс 18A Intel, по утверждениям компании, обладает высокой производительностью и эффективностью, что поможет ей лучше конкурировать с предстоящими чипами N2 от Taiwan Semiconductor.

GlobalFoundries больше сосредотачивается на зрелых узлах. Однако компания наблюдает некоторый спрос, связанный с AI, особенно в области периферийных вычислений и встроенного AI. GlobalFoundries работает над расширением мощностей в Соединенных Штатах и Европе, чтобы привлечь клиентов, ищущих гибкость в цепочке поставок.

Динамика цен на акции TSM, оценка и прогнозы

Акции Taiwan Semiconductor выросли примерно на 54,1% с начала года по сравнению с ростом сектора компьютерных технологий и технологий Zacks на 28,9%.

С точки зрения оценки, TSM торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль 25,06, что ниже среднего значения по сектору 29,03.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Taiwan Semiconductor на 2025 и 2026 годы подразумевает рост на 43,9% и 20,2% соответственно. Прогнозы на 2025 и 2026 годы были пересмотрены вниз за последние 30 дней.

В настоящее время Taiwan Semiconductor имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем AI.

Хотя некоторые считали, что технологии потребуются годы для развития, они уже присутствуют и развиваются быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые могут доминировать в области квантовых вычислений, в своем отчете "Beyond AI: The Quantum Leap in Computing Power".

Кевин был одним из первых экспертов, который осознал огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он нацелился на то, что может стать "следующим большим событием" в доминировании квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод