Может ли ценовая власть компенсировать снижение объемов продаж мягких сигарет у Altria?

Altria Group, Inc. MO продолжает ориентироваться в сложной обстановке на рынке курительных продуктов, где существенные снижения объемов испытываются на прочность в отношении ценовой политики. В 2025 году компания сообщила о снижении объема отгрузки сигарет на 10% в стране. С учетом движения товарных запасов и других факторов, оценочное снижение по всей отрасли составило 8%, что было вызвано распространением нелегальных электронных паровых продуктов и давлением на располагаемый доход потребителей никотина.

Несмотря на эти объемные трудности в определенные кварталы, стратегия Altria по агрессивному ценообразованию в значительной степени защитила ее прибыльность. В 2025 году сегмент курительных продуктов зафиксировал увеличение операционного дохода компаний (OCI) на 1,5% и рост скорректированного OCI на 1,3%. Это улучшение было в основном обусловлено повышением цен и снижением затрат на единицу, что более чем компенсировало влияние меньших объемов отгрузки и увеличенных рекламных инвестиций. Скорректированная маржа OCI для сегмента увеличилась на 1,8 процентных пункта до 63,4% за полный 2025 год.

В совокупности результаты подчеркивают продолжающееся взаимодействие между ценами и объемами в бизнесе сигарет Altria. Однако степень, в которой цены могут продолжать противостоять давлению объемов, будет зависеть от изменяющегося потребительского спроса, конкурентных условий и более широких тенденций в отрасли.

Ценовая политика Altria по сравнению с объемами

Philip Morris International Inc. PM также полагается на сильные цены, чтобы компенсировать давление объемов в своем бизнесе с горючими продуктами. В третьем квартале 2025 года объемы отгрузки сигарет снизились на 3,2%, в то время как Philip Morris продемонстрировал высокие однозначные цены на горючие продукты более 8%. Этот подход, ориентированный на ценообразование, поддержал рост органических чистых доходов на 1% и увеличение органальной валовой прибыли на 4,8% для сегмента горючих продуктов. В целом результаты подчеркивают, как цена остается критическим рычагом для Philip Morris в смягчении влияния постоянного снижения объемов в его традиционном портфолио сигарет.

Turning Point Brands, Inc. TPB все больше смещает свою зависимость от традиционных продуктов к сегменту "Современный Оральный", чтобы стимулировать рост. В третьем квартале 2025 года чистые продажи Turning Point Brands выросли на 31,2% до 119 миллионов долларов. Этот рост был обусловлен увеличением продаж в сегменте Современного Орального на 627,6% по сравнению с прошлым годом, который теперь составляет 30,8% от общих доходов. Сильные цены и благоприятная товарная структура поддержали расширение консолидированных валовых маржей на 360 базисных пунктов до 59,2%, подчеркивая, как трансформация портфолио и ценовые динамики формируют рост и маржинальный профиль Turning Point Brands.

Ценовая производительность, оценка и прогнозы Altria

Акции Altria выросли на 13,9% за последний месяц по сравнению с ростом отрасли на 11,5%.

С точки зрения оценки, MO торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль 11,48X, снизившись с среднего значения по отрасли 15,74X.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на акцию MO в 2026 году снизился на 1 цент за последние семь дней до 5,57 долларов, тогда как прогноз для 2027 года увеличился на 4 цента до 5,75 долларов.

В настоящее время Altria имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва AI

Следующая фаза взрыва AI готова создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на ранней стадии. Она добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели возможность получить огромные прибыли.

Но ракетный взлет акций в "первой волне" AI может скоро закончиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks о взрыве AI 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут скоро стать яркими звездами следующего скачка AI.

Получите доступ к AI Boom 2.0 прямо сейчас, совершенно бесплатно >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод