Может ли TJX увеличить маржинальные показатели, так как затраты на грузоперевозки продолжают снижаться?

Результаты третьего квартала финансового 2026 года компании The TJX Companies, Inc. (TJX) показали, как значительное снижение грузовых расходов способствует увеличению прибыльности. Валовая маржа увеличилась на 100 базисных пунктов до 32.6%, в значительной степени благодаря более высокой марже на товар, при этом руководство явно указало на снижение грузовых расходов как на основной положительный фактор. Прибыль до налогообложения также возросла до 12.7%, увеличившись на 40 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом и на 60 базисных пунктов выше верхней границы плана TJX. Теперь вопрос заключается в том, сможет ли TJX сохранить или увеличить эти достижения, поскольку грузовые рынки остаются благоприятными.

Компания отметила, что ее выгода от грузовых расходов в квартале была результатом сочетания благоприятных океанских грузовых тарифов и эффективности перемещения товаров. Она также подчеркнула исключительное наличие качественного брендированного инвентаря, что предоставляет отличные возможности для покупок. Сниженные грузовые расходы поддерживают маржу на товар и наличие достаточного предложения на рынке, что позволяет TJX воспользоваться возможностями для покупок, хотя устойчивость экономии на грузах будет зависеть от более широких условий транспортного рынка.

Тем не менее, прогноз на четвертый квартал финансового года сигнализирует о смягчении. Ожидается, что валовая маржа составит 30.5-30.6%, что лишь на уровне или на 10 базисных пунктов выше по сравнению с прошлым годом. Это указывает на то, что значительное расширение, обусловленное грузами, в третьем квартале финансового года вряд ли повторится с такой же величиной.

В целом компания указала, что выгода от грузов, наблюдаемая в третьем квартале финансового года, может смягчиться, отметив, что будущие экономии будут зависеть от более широких рыночных условий, а не от факторов, находящихся под её контролем.

Как TJX выглядит по сравнению с WMT и BURL

Walmart Inc. (WMT) продолжает демонстрировать стабильное улучшение маржи в третьем квартале финансового 2026 года, поддерживаемое дисциплинированным контролем запасов и благоприятной бизнес-смешанной. Хотя грузовые расходы не являются основным рычагом маржи для Walmart, эффективность выполнения заказов, лучший ассортимент товаров и более выгодная экономика электронной торговли помогают защищать прибыльность. Walmart также использует свои масштабы для эффективного управления общими затратами цепочки поставок, поддерживая стабильность маржи, даже когда более широкие рыночные условия изменяются.

Burlington Stores, Inc. (BURL) получает выгоду от более прямых положительных факторов, связанных с грузами, сообщая о повышении валовой маржи на 30 базисных пунктов в третьем квартале финансового 2025 года, включая улучшение грузовых расходов на 20 базисных пунктов. Эти достижения отражают более высокую транспортную эффективность и продолжающиеся инициативы по экономии затрат по всей цепочке поставок, подчеркивая постоянный акцент Burlington Stores на операционной дисциплине. Поскольку Burlington Stores продвигает свои усилия по управлению расходами, она остается очень отзывчивой на экономию от грузов, при этом транспортные расходы продолжают играть важную роль в общей производительности маржи.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы TJX

Акции The TJX Companies выросли на 4.8% за последний месяц по сравнению с ростом отрасли на 2.1%.

С точки зрения оценки, TJX торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыли 30.53X, что выше среднего показателя по отрасли в 30.16X.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли TJX в финансовых 2026 и 2027 годах подразумевает рост по сравнению с предыдущим годом на 9.4% и 8.9% соответственно.

В настоящее время TJX имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Zacks называет лучшие 10 акций на 2026 год

Хотите узнать заранее о наших 10 лучших рекомендациях на весь 2026 год? История показывает, что их результаты могут быть впечатляющими.

С 2012 года (когда наш директор по исследованиям Шераз Мьян взял на себя ответственность за портфель) по ноябрь 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530.8%, что более чем в четыре раза превышает рост S&P 500 на +570.3%.

Теперь Шераз просматривает 4400 компаний, чтобы выбрать лучшие 10 тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите шанс инвестировать в эти акции, когда они будут выпущены 5 января.

Будьте первыми среди новых топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод