Может ли широкое внедрение высоко-NA EUV ускорить долгосрочный рост выручки ASML?

ASML Holdings’ ASML High-NA EUV начинает переходить от разработки к раннему внедрению. Компания отгрузила свои первые системы High-NA, и Intel приняла свой инструмент EXE:5200 для массового производства. Другие клиенты все еще находятся на этапах тестирования и квалификации. Руководство заявило, что ключевые показатели эффективности, такие как изображение и наложение, соответствуют ожиданиям. Это предполагает, что технология готова, что снижает некоторые риски выполнения по мере масштабирования внедрения.

Клиенты ASML переходят с 4 нанометров (нм) на 3 нм, а некоторые также увеличивают объемы на 2 нм. Переход к современным узлам требует большего количества слоев EUV и более высокой точности, что увеличивает спрос на инструменты ASML High-NA EUV. В то же время спрос на ИИ стимулирует расширение мощностей в логике и памяти. ASML отметила, что ее клиенты стали более уверенными в долгосрочном спросе на ИИ и увеличивают инвестиционные планы. Это поддерживает спрос на современные литографические инструменты, включая инструменты High-NA EUV, со временем.

С финансовой точки зрения EUV остается основным двигателем роста. Заказы на конец четвертого квартала составили €13,2 миллиарда, из которых €7,4 миллиарда было получено от EUV. В 2025 году незавершенные заказы ASML составили €38,8 миллиарда, из которых €25,5 миллиарда приходилось на EUV. В 2026 году ASML ожидает доходов в диапазоне €34-€39 миллиардов. Здесь ожидается значительный рост бизнеса EUV компании на годовой основе.

Упомянутые выше факторы показывают, что High-NA EUV важен для долгосрочного роста доходов ASML, особенно учитывая, что компания нацелена на €44-€60 миллиардов доходов к 2030 году. На данный момент внедрение High-NA EUV все еще находится на ранних стадиях, и долгосрочный рост компании зависит от более широкого спроса на EUV, а не только на High-NA. Консенсус-прогноз Zacks для доходов ASML за 2026 и 2027 годы предполагает рост на 18,9% и 18,2% соответственно.

Как дела у конкурентов ASML

ASML конкурирует с такими компаниями, как Applied Materials AMAT и Lam Research LRCX в области оборудования для обработки полупроводников.

Applied Materials недавно расширила партнерство с Micron для создания более эффективных микросхем памяти для ИИ. Цель заключается в разработке микросхем DRAM следующего поколения, высокоскоростной памяти и решений NAND для увеличения скорости и производительности при снижении потребления энергии. Работы будут проводиться в EPIC Центре AMAT в Силиконовой долине и в центре НИОКР Micron в Бойсе, штат Айдахо. Команды обеих компаний будут работать вместе, чтобы ускорить разработку и быстрее переводить идеи в производство.

Lam Research и IBM подписали пятилетнее соглашение о совместной работе над технологиями чипов ниже 1 нанометра. В рамках этого соглашения LRCX и IBM сосредоточатся на разработке новых материалов, новых производственных процессов и литографии High-NA EUV для поддержки будущих логических чипов. Обе компании будут работать над решением следующего набора задач, необходимых для High-NA EUV и чипов менее 1 нм.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы ASML

Акции ASML выросли на 47% за последние шесть месяцев по сравнению с падением сектора компьютерных технологий и технологий Zacks на 1,7%.

С точки зрения оценки ASML торгуется с будущим коэффициентом цена/выручка 12,01X, что выше среднего значения по сектору, равного 5,91X.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли ASML за 2026 и 2027 годы предполагает рост на 21,7% и 22,5% соответственно. Прогнозы для финансовых 2026 и 2027 годов были пересмотрены вверх за последние 30 дней.

ASML в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что технология находится еще далеко, она уже присутствует и развивается быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые готовятся доминировать на рынке квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был среди первых экспертов, которые осознали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать «следующим большим событием» в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность расположить свой портфель на переднем крае этой возможности.

Узнайте о лучших акциях в области квантовых вычислений сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод