Может ли "Сбербанк" получить блокирующий пакет Ozon

«Сбербанк» может получить долю холдинга АФК Система в маркетплейсе Озон в 31,8%, согласно публикации в Коммерсанте. В настоящий момент рыночная стоимость такого пакета составляет около 280 млрд руб., это около 4% базового капитала «Сбербанка». Согласно сообщению, переговоры возникли в контексте высокой долговой нагрузки АФК «Система». При этом представители холдинга официально опровергли факт переговоров.

Влияние

Нейтрально смотрим на новость. Каких-либо официальных сообщений или гипотетических параметров сделки нет, поэтому пока смотри нейтрально. При этом отмечаем, что сама сделка может быть логичным шагом для обеих сторон. Для АФК «Система» — это возможность снизить долговую нагрузку, а для «Сбера» — получить блокирующий пакет одного из крупнейших игроков на рынке электронной коммерции, включая его перспективное финтех направление. Тем более в 2020 г. «Сбербанк» уже интересовался покупкой крупной доли в «Озон». 

Оценка

У нас «Позитивный» взгляд на акции «Сбербанка». Акции торгуются с коэффициентом P/E 2026п 3,8x.