Может ли природный газ восстановиться?

В статье Barchart от 27 марта 2024 года, посвященной рынку природного газа в США, я спросил, не предвидятся ли более низкие минимумы на горизонте. Я объяснил, что общее количество открытых длинных и коротких позиций увеличилось до уровня, который свидетельствует о переизбытке рискованных коротких позиций, следующих за трендом, что может спровоцировать рост покрытия коротких позиций. Между тем, медвежий тренд подтолкнул цены в опасную близость к новому десятилетнему минимуму. 27 марта цены на фьючерсы на природный газ на близлежащей бирже NYMEX находились на уровне 1,712 доллара за миллион баррелей в сутки. В конце апреля цены на фьючерсы на природный газ на близлежащей бирже были чуть выше 2,00 доллара.

Фонд природного газа США (UNG) отслеживает цены на фьючерсы на природный газ на ближайшей бирже NYMEX.

Медвежий тренд продолжается

С тех пор как в августе 2022 года цены на фьючерсы на природный газ на NYMEX в США достигли самого высокого уровня с 2008 года, фьючерсы на природный газ в США демонстрировали резкий медвежий тренд.

На двадцатилетнем графике показано падение на 84,8% с 10,028 доллара за миллион БТЕ в августе 2022 года до последнего минимума февраля 2024 года в 1,522 доллара.

Цены на природный газ выросли, поскольку европейские цены взлетели до рекордно высоких значений из-за опасений по поводу поставок из России. Благоприятные погодные условия и обильные запасы привели к значительному снижению цен после пика 2022 года. Фьючерсы на природный газ в США в конце апреля по июньским фьючерсным контрактам на NYMEX в основном остаются под давлением и составляют около 2 долларов.

Сезон закачки продолжается - запасы находятся на высоком уровне

Весна - самый благоприятный сезон для природного газа, когда спрос на него снижается, поскольку температура не требует значительного нагрева или охлаждения. Природный газ является основным компонентом для производства электроэнергии.

Запасы природного газа обычно сокращаются зимой, когда спрос на отопление достигает максимума. С повышением температуры в конце марта и начале апреля запасы постепенно сокращаются.

За последние годы объем природного газа в хранилищах по всей территории Соединенных Штатов на конец сезона отбора составлял:

в 2019 году: 1,107 трлн кубических футов (tcf).

2020: 1,986 трлн

. франков 2021: 1,750 трлн

. франков 2022: 1,386 трлн. франков

2023: 1,830 трлн. франков

2024: 2,259 трлн. франков

Данные показывают, что сезон изъятия 2023/2024 годов завершился с самыми высокими запасами за последние годы.

Источник: EIA

Как видно из графика, за неделю, закончившуюся 19 апреля 2024 года, запасы природного газа в Соединенных Штатах составили 2,425 трлн кубометров, что на 22,1% больше, чем в предыдущем году, и на 37% выше среднего показателя за пять лет на середину апреля. Суть в том, что запасов природного газа достаточно для удовлетворения спроса.

На данный момент европейские цены находятся под контролем

Фьючерсы на европейский природный газ значительно снизились по сравнению с максимумами 2022 года.

График иллюстрирует

Источник nasdaq.com, автоматический перевод