Может ли покупка акций Ares Capital сегодня обеспечить вас на всю жизнь?

Ключевые моменты

Дивидендная доходность Ares Capital составляет огромные 9,4%.

Структура бизнеса компании разработана для передачи дохода акционерам.

Бизнес компании по своей природе рискованный.

Если вы хотите обеспечить себя надежным доходом на протяжении всей жизни, вам следует осторожно подойти к Ares Capital (NASDAQ: ARCC). Дивидендная доходность составляет колоссальные 9,4%, но бизнес, стоящий за этой доходностью, сопряжен с очень важными рисками, которые нужно учитывать. Вот что вам нужно понять, прежде чем покупать акции Ares Capital.

Что делает Ares Capital?

Ares Capital — это то, что называется компанией по развитию бизнеса (BDC). Это очень специфическая корпоративная структура, предназначенная для передачи дохода акционерам с налоговой эффективностью. Она похожа на инвестиционные трасты в недвижимость (REIT), но немного отличается. В то время как REIT инвестируют в арендуемую недвижимость, BDC выдают кредиты небольшим компаниям. Обе структуры распределяют значительную часть генерируемых ими денежных потоков в виде дивидендов.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, какие 10 акций они считают лучшими для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Кредиты, которые выдает Ares Capital, как правило, имеют высокие процентные ставки. В третьем квартале 2025 года средняя доходность по кредитам, выданным Ares Capital, составила колоссальные 10,6%. Компания, которая могла бы получить доступ к более дешевому капиталу, почти наверняка сделала бы это. Правда в том, что клиенты Ares Capital берут эти кредиты с высокой процентной ставкой, потому что было бы менее желательно взять кредит в банке или привлечь капитал через продажу акций или выпуск облигаций на открытом рынке.

Это не означает, что компании, которым Ares Capital выдает кредиты, являются плохими бизнесами. Часть риска заключается в том, что компании меньшего размера. Тем не менее, рисков больше. Даже когда экономика сильна, Ares Capital придется иметь дело с проблемными кредитами. Это просто часть бизнес-модели BDC. Однако главная проблема, о которой инвесторы должны задуматься, — это то, что происходит во время рецессий.

Когда бизнесы терпят крах одновременно

В третьем квартале 2025 года Ares Capital работала с 587 компаниями. Если несколько из этих компаний испытывают трудности, это прискорбно, но вряд ли это подорвет способность BDC выплачивать дивиденды. Однако, когда наступает рецессия, многие компании, скорее всего, будут испытывать трудности одновременно. И поддерживать кредит с процентной ставкой 10,6% может внезапно стать крайне сложной задачей. Если слишком много клиентов Ares Capital столкнутся с трудностями одновременно, BDC будет трудно поддерживать свои дивиденды.

Изучение истории дивидендов Ares Capital показывает очень четко, что волатильность — это норма, а не исключение. И худшие периоды, как вы могли бы ожидать, происходят во время широких экономических спадов. Это не критика Ares Capital как бизнеса. Это уважаемая компания по развитию бизнеса.

На самом деле, во время Великой рецессии она выступала в роли консолидации отрасли, покупая более слабых конкурентов. Сегодня она является одной из крупнейших BDC по рыночной капитализации. У нее также есть поддержка Ares Management (NYSE: ARES), которая управляет повседневными операциями BDC. Без сомнения, она хорошо позиционирована для долгосрочного успеха.

Тем не менее, инвесторы, ищущие надежный и стабильный дивиденд, не должны покупать акции, исходя из огромной доходности 9,4%, полагая, что они создали поток дохода, похожий на аннуитет. Скорее всего, дивиденды будут расти и падать со временем из-за основных рисков, связанных с работой в качестве BDC.

Не вычеркивайте Ares Capital из списка

Хотя вы не можете покупать Ares Capital с убеждением, что обеспечили себе надежный доход на протяжении всей жизни, это не означает, что вы должны исключить его из своего списка. Структура BDC предназначена для выплаты дивидендов, и Ares Capital — хорошо управляемая BDC. Это может быть сильным дополнением к другим дивидендным акциям с более надежной историей дивидендов, как Dividend Kings, которые имеют более 50 лет увеличения дивидендов.

Просто убедитесь, что вы не ставите себя в положение, когда вам нужны дивиденды, которые выплачивает Ares Capital, чтобы жить.

Стоит ли инвестировать 1,000 долларов в Ares Capital прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Ares Capital, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие 10 акций они считают лучшими для покупки сейчас... и Ares Capital не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 595,194 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,153,334 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,036% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не упустите последний список из топ-10, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 3 ноября 2025 года

Рубен Грегг Брюер не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет акций ни одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Высказывания и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод