Может ли O Stock продолжать расти после достижения 11.6% роста с начала года в 2025 году?

Realty Income O продемонстрировала солидный прирост в 11,6% с начала года, что вызвало дебаты о том, предлагает ли REIT по-прежнему привлекательную оценку или инвесторам стоит подождать лучшей точки входа. Акции превзошли своих сверстников в свободно стоящей розничной недвижимости, включая Agree Realty Corporation ADC и NNN REIT, Inc. NNN, а также обошли более широкий сектор Zacks REIT и Equity Trust - Retail. Тем не менее, она продолжает отставать от композита S&P 500.

С положительной стороны, усилия Realty Income по расширению в Соединенных Штатах и Европе поддерживают ее долгосрочный прогноз роста, а недавнее увеличение дивидендов еще больше подняло настроение инвесторов. Тем не менее, инвестиционный случай не лишен рисков. В следующем обсуждении мы взвесим сильные и слабые стороны, чтобы определить, стоит ли покупать, удерживать или продавать O.

**Динамика цен с начала года**

Источник изображения: Zacks Investment Research

**Что способствует динамике акций Realty Income?**

Realty Income продолжает выделяться как один из самых стабильных и надежных REIT на рынке, привлекая инвесторов, ищущих устойчивые денежные потоки и стабильные дивиденды. На протяжении многих лет компания трансформировалась из традиционного арендодателя с чистой арендой, ориентированного на США, в диверсифицированную глобальную платформу, охватывающую несколько секторов. Сегодня она владеет более чем 15 600 объектами недвижимости в Соединенных Штатах и Европе, при этом состав арендаторов в значительной степени ориентирован на недискреционные розничные и сервисные категории. Примерно 90% арендных доходов поступает от компаний, которые остаются устойчивыми в экономических циклах и менее подвержены онлайн-нарушениям.

Ее дисциплинированный подход к приобретениям и акцент на высококачественной недвижимости поддерживают consistently strong occupancy. Историческая медианная заполняемость Realty Income составляет 98,3%, что значительно выше среднеотраслевых показателей. По состоянию на 30 июня 2025 года заполняемость портфеля составила 98,6%, и руководство ожидает, что уровни останутся выше 98% до конца года. Продление аренды также отражает высокий спрос со стороны арендаторов. По 346 договорам аренды компания зафиксировала 103,4% истекающей аренды, включая 139% коэффициент возврата по договорам, подписанным с новыми арендаторами.

Возможности для роста остаются привлекательными. Realty Income активно расширяется в Европе и вошла в растущие вертикали, такие как игорный бизнес и дата-центры. В течение второго квартала 2025 года она вложила 1,2 миллиарда долларов при доходности 7,2%, со средним сроком аренды 15,2 года, 76% из которых находилось в Европе. С возможностью на рынке чистой аренды в 14 триллионов долларов и с целевыми инвестициями около 5 миллиардов долларов в этом году компания закладывает прочный фундамент для долгосрочного расширения.

Финансовая прочность подтверждает эту историю роста. REIT имеет 5,1 миллиарда долларов ликвидности, поддерживает инвестиционные кредитные рейтинги и предлагает дивидендную доходность 5,47%. Верная своему прозвищу "Компания ежемесячных дивидендов", Realty Income увеличила свои выплаты на протяжении 112 последовательных кварталов, недавно объявив о 132-м увеличении с момента своего выхода на рынок в 1994 году, которое будет выплачено 15 октября акционерам, зарегистрированным по состоянию на 1 октября.

**Что может ограничить прогресс O?**

Тем не менее, существуют препятствия. Даже несмотря на то, что снижение процентных ставок приносит облегчение, оно может не дать резкого краткосрочного импульса для роста AFFO, учитывая макроэкономические проблемы и узкие маржи приобретений. Кроме того, хотя руководство повысило прогноз инвестиций на 2025 год до 5 миллиардов долларов, прогноз текущего года предполагает потенциальные потери аренды в 75 базисных пунктов — это выше, чем исторический опыт, в значительной степени связано с арендаторами, приобретенными в результате прошлой M&A-активности.

**Пересмотры оценок и оценка O**

Пересмотры оценок также отражают подобные ожидания. Консенсус-прогноз Zacks для скорректированных фондов от операций (AFFO) на акцию за 2025 год немного снизился за последние 60 дней, в то время как прогноз для 2026 года остался неизменным за тот же период.

Акции Realty Income торгуются по прогнозируемому соотношению цена-FFO за 12 месяцев 13,53X, что ниже среднего значения по отрасли розничных REIT в 15,05X, но выше ее однолетней медианы в 13,15X. Хотя акции Realty Income в настоящее время торгуются с разумной скидкой по сравнению с ее отраслевым сверстником Agree Realty Corporation, они находятся под легким премиумом по отношению к NNN. Эта оценочная диспропорция может быть не такой благоприятной, как кажется. Agree Realty торгуется по прогнозируемому соотношению цена-FFO за 12 месяцев 15,89X, в то время как NNN торгуется по 11,91X.

**Итог по Realty Income**

Realty Income остается ведущим REIT, ориентированным на дивиденды, ценимым за свои стабильные выплаты и долгосрочный профиль роста. Ее диверсифицированная база арендаторов и модель чистой аренды, сосредоточенная на основных розничных и сервисных секторах, обеспечивают устойчивость в условиях экономической неопределенности. Расширение в Европе отражает стратегический подход к географической диверсификации. С сильным балансом и инвестиционными рейтингами компания находится в финансово хорошей позиции. Хотя акции торгуются со сравнительной скидкой по сравнению с конкурентами, такими как Agree Realty, новые инвесторы могут предпочесть осторожность, пока условия не стабилизируются. Для текущих держателей надежные дивиденды Realty Income и защитный портфель делают его надежным активом для удержания.

В настоящее время Realty Income имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Примечание: Любая информация, связанная с доходами, представленная в этом материале, относится к фондам от операций (FFO) — широко используемой метрике для оценки производительности REIT.

**Акции квантовых вычислений готовы к росту**

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства в наше время. Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на передовой этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно прямо сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод