Может ли ИИ действительно уничтожить бизнес Atlassian? Вот почему Уолл-Стрит может быть не прав.

Ключевые моменты

Уолл-стрит обеспокоена тем, что ИИ уничтожит программную индустрию, позволяя предприятиям создавать свои собственные инструменты.

Atlassian создала программные продукты, такие как Jira и Confluence, и улучшает их новыми возможностями ИИ.

Клиенты тратят больше денег, чем раньше, но акции теперь самые дешевые за всю историю.

Atlassian (NASDAQ: TEAM) создала набор программных продуктов, предназначенных для повышения производительности предприятий, содействуя сотрудничеству между сотрудниками и упрощая рабочие процессы. Акции упали на 57% уже в этом году и снизились на целых 85% с рекордного уровня 2021 года, несмотря на то что бизнес выглядит сильнее, чем когда-либо.

Акции упали, потому что Уолл-стрит считает, что искусственный интеллект (ИИ) собирается уничтожить программную индустрию, и эти опасения выглядят довольно логично. ИИ может заменить значительную часть рабочей силы, угрожая таким компаниям, как Atlassian, которые взимают плату с корпоративных клиентов на основе количества пользователей. Предприятия также могут использовать ИИ для создания собственных программных инструментов, заменяя дорогих сторонних поставщиков, таких как Atlassian.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важную технологию, в которой нуждаются как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Но пока что доказательства свидетельствуют о том, что эти опасения могут быть преувеличены. Atlassian использует ИИ для улучшения своих существующих программных продуктов, и эта стратегия побуждает клиентов тратить еще больше денег, чем раньше. Акции Atlassian никогда не были такими дешевыми, и вот почему падение может на самом деле представлять собой возможность для покупки.

Atlassian на самом деле использует ИИ в своих интересах

Два основных программных продукта Atlassian — это Jira и Confluence. Jira — это цифровое пространство, где команды разработки программного обеспечения могут сотрудничать, позволяя им быстро устранять ошибки и запускать обновления. Confluence, с другой стороны, является цифровым пространством для всей организации, где сотрудники из всех отделов могут делиться важными документами и обсуждать операционный прогресс.

Компания добавила два продукта ИИ в свой портфель с 2024 года. Первый — Loom, инновационная платформа, позволяющая сотрудникам создавать короткие видео для передачи сообщений или инструкций своим коллегам, что исключает необходимость в формальных встречах. Она использует ИИ для автономного создания глав и резюме, и даже публикует транскрипт напрямую в Confluence для чтения сотрудниками.

Второй продукт — Rovo, платформа, которая специально улучшает Jira и Confluence. Она включает мощную функцию поиска, которая может мгновенно находить информацию по всей организации, независимо от того, хранится ли она в приложении Atlassian или в стороннем приложении, таком как Microsoft OneDrive. Rovo также имеет чат-бота, с которым сотрудники могут сотрудничать по проектам, а также студию разработки, где они могут создавать ИИ-агентов для автоматизации конкретных рабочих процессов.

На конец второго квартала финансового 2026 года (31 декабря) у Rovo было более 5 миллионов активных пользователей в месяц, что впечатляет для продукта, которому меньше двух лет.

Продукты ИИ способствуют росту доходов Atlassian

На конец второго квартала финансового 2026 года Atlassian имела доход в размере 6 миллиардов долларов в годовом эквиваленте, что является рекордным показателем. Более того, облачный бизнес компании, где теперь большинство клиентов развертывают программное обеспечение Atlassian, имел коэффициент удержания чистого дохода 120% в течение квартала, что было увеличением на протяжении третьего последовательного периода.

Это означало, что существующие клиенты тратили на 20% больше денег по сравнению с тем же кварталом прошлого года, и руководство заявило, что расширение использования своей платформы ИИ было основной причиной.

Но это не единственный признак динамики в бизнесе Atlassian. Количество сделок стоимостью более 1 миллиона долларов в годовом доходе, которые компания подписала, почти удвоилось по сравнению с прошлым годом во втором квартале, так что явно есть большой спрос на продукты, такие как Jira, Confluence, Loom и Rovo среди одних из самых высокорасходных предприятий.

Но Atlassian не совсем вышла из трудной ситуации. ИИ определенно делает сотрудников более продуктивными во многих организациях, что означает, что меньшие рабочие группы могут стать неизбежными в будущем. Следовательно, Atlassian может понести убытки в доходах, если продолжит взимать плату с клиентов на основе количества пользователей. Руководство еще не представило план по изменению своей модели доходов, но поскольку ситуация очевидна, я ожидаю новостей по этому вопросу в ближайшие кварталы.

Акции Atlassian никогда не были такими дешевыми

Когда акции Atlassian достигли пика во время технологического бума в 2021 году, их коэффициент цена/выручка (P/S) вырос до около 50, что было абсолютно неустойчиво. Но 85%-ное падение акций с тех пор, в сочетании с постоянным ростом доходов компании, снизило ее коэффициент P/S до всего 3.1. Atlassian никогда не была такой дешевой с момента выхода на биржу в 2015 году.

Пока нет признаков замедления расходов на программное обеспечение среди клиентов Atlassian. На самом деле, как я уже подчеркивал ранее, все наоборот. Даже когда помощники по кодированию ИИ становятся более профессиональными в создании используемого программного обеспечения, я не думаю, что предприятия будут спешить отказываться от ценных поставщиков, таких как Atlassian. Помните, дело не только в продукте — Atlassian также предоставляет техническую поддержку, инфраструктуру центров обработки данных и безопасность, что стоит целое состояние.

Большинство компаний не имеют финансовых ресурсов или технической экспертизы для создания того, что предлагает Atlassian, даже если им удастся создать аналогичное программное обеспечение, как Jira или Confluence. В результате, я считаю, что стремительное падение цены акций Atlassian представляет собой отличную возможность для долгосрочных инвесторов.

Стоит ли сейчас покупать акции Atlassian?

Прежде чем покупать акции Atlassian, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Atlassian не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 532,066 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,087,496 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 926% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвесторскому сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 3 апреля 2026 года.

Энтони Ди Пиццо не владеет акциями ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в Atlassian и Microsoft и рекомендует их. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод