Может ли Ford оправдать рекордные выплаты руководству после рекордного количества отзывов?

Ключевые моменты

Отзыв автомобилей компании установил рекорды в отрасли, остался на высоком уровне и негативно сказался на доходах в прошлом.

Хотя внутренние показатели указывают на прогресс в области качества, данные третьих сторон менее убедительны.

Вознаграждение CEO Jim Farley не является исключением по сравнению с конкурентами, но инвесторы имеют право быть немного недовольными в данный момент.

Многие инвесторы едва ли касаются вопросов стимулирования руководства при рассмотрении инвестиций. Но, несмотря на отсутствие внимания, стимулы и компенсации руководителей имеют решающее значение для инвесторов, поскольку они выравнивают интересы управления и акционеров в долгосрочной перспективе.

Привязывая компенсацию к долгосрочным показателям, это обеспечивает инвесторов тем, что руководители сосредоточены на устойчивом и ценном росте, а не отодвигают важные затраты на исследования и разработки, чтобы сосредоточиться на краткосрочных доходах, к примеру.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая Монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

При таком контексте для инвесторов Ford Motor Company (NYSE: F), как они должны относиться к повышению зарплаты CEO Jim Farley до самой высокой за его время работы, после того как автопроизводитель зафиксировал исторический показатель отзыва всего лишь год назад?

Разбор компенсации

Когда книга закрылась на 2025 год, общая компенсация Farley выросла почти на 11% до $27.5 миллиона, что является самым высоким показателем с тех пор, как он стал CEO в конце 2020 года. Вот в чем дело: Удивительной движущей силой повышения зарплаты были показатели качества, несмотря на рекордное количество отзывов, которые увеличили затраты компании в прошлом и даже неожиданно негативно сказались на доходах.

Давайте подробнее рассмотрим, чтобы лучше понять, как была определена компенсация. Базовая зарплата Farley осталась на уровне $1.7 миллиона, а его акции на самом деле упали на $2 миллиона, хотя последние все равно составляют $18.8 миллиона от компенсации Farley за 2025 год.

Вот где становится интересно для инвесторов: Его необеспеченные стимулы выросли на 255% после того, как Ford достиг 130% своих общих целей бонусов, включая максимальные 200% по целям качества, связанным с новыми автомобилями (больше об этом через секунду).

Исторические показатели отзывов и достижение 200% по целям качества, похоже, не принадлежат к одному предложению, так что в чем дело? На самом деле, уже в этом году Ford обгоняет остальную часть отрасли по отзывам на значительную сумму.

Хотя отзывы продолжают оставаться повсеместными, Ford пытается объяснить инвесторам, что он сосредоточен на первоначальном качестве, как было упомянуто выше. Многие отзывы касаются значительно более старых моделей на дороге, которые предшествуют не только CEO Farley, но и другим ключевым руководителям. Руководство утверждает о "значительном прогрессе в качестве" в последние годы и заявляет, что его внутренние показатели первоначального качества находятся среди лучших, которые оно когда-либо фиксировало.

J.D. Power публикует свое ежегодное исследование по первоначальному качеству в США, которое учитывает проблемы, сообщенные в первые 90 дней владения автомобилем, оценивая их как проблемы на 100 автомобилей (PP100). Общая средняя по отрасли слегка улучшилась, PP100 снизился до 192 с 194 годом ранее. Ford оказался ниже среднего по отрасли в прошлом году с оценкой 193, но это может разочаровать инвесторов, поскольку автопроизводитель набрал лучшую оценку 178 в исследовании 2024 года.

Что это все значит

Ford работает над улучшением первоначального качества, чтобы снизить затраты на гарантии. Руководство утверждает, что делает это с помощью тщательных и строгих преддоставочных проверок, более тщательного тестирования ключевых компонентов до их выхода из строя и внедрения искусственного интеллекта (ИИ) для более эффективного обнаружения производственных дефектов. По всем показателям, значительный прогресс действительно достигается.

Тем не менее, акции компании упали на 13% за последнее десятилетие, в то время как S&P 500 более чем утроился. И несмотря на внутренние показатели, указывающие на улучшение качества, ее отзывы остаются тревожно высокими, некоторые данные от J.D. Power указывают на непостоянное качество, а ее CEO получает компенсацию на более высоком уровне, чем когда-либо. Оптика не слишком хороша, и долгосрочные акционеры имеют право быть немного разочарованными. Ford нужно это исправить, и как можно скорее.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Ford Motor Company?

Прежде чем покупать акции Ford Motor Company, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Ford Motor Company не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $532,066!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,087,496!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 926% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 5 апреля 2026 года.

Daniel Miller имеет акции Ford Motor Company. Motley Fool не имеет долей ни в одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод