Может ли этот крупный ритейлер стать следующей целью частного капитала?

Ключевые моменты

Target (TGT) по-прежнему является объектом слухов о поглощении.

Вероятно, что инвестиционные компании могут приобрести недооцененный дисконтный ритейлер.

Однако я бы рассматривал Target как инвестицию на покупку и удержание, а не как сделку по поглощению.

Target (NYSE: TGT) снова стал предметом слухов о поглощении. Негативные настроения и как корпоративные, так и макроэкономические факторы привели к тому, что акции дисконтного ритейлера упали более чем на 35% с начала года. По данным аналитиков D.A. Davidson, это означает, что цена акций упала до такого низкого уровня, что выкуп с использованием заемных средств компании может оказаться весьма прибыльным.

Этот последний отчет еще больше подтверждает идею о том, что Target является жизнеспособной "целью" для частного капитала, несмотря на его огромный размер по сравнению со средними и мелкими компаниями, которые обычно приобретают инвестиционные фирмы.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжайте »

Тем не менее, я бы не покупал Target исключительно как игру на поглощение. Скорее, стратегия покупки и удержания может быть лучшим подходом. Почему? Слухи о поглощении могут приходить и уходить, но в долгосрочной перспективе эти акции могут показать сильный рост, если и когда настроения инвесторов снова станут положительными.

Target является логичной целью для частного капитала

Не заблуждайтесь: если бы частный капитал сделал Target частной компанией, это было бы рекордное соглашение для отрасли. Рыночная капитализация Target в настоящее время составляет около $40 миллиардов. В сочетании с чистым долгом и обязательствами по аренде, стоимость компании составляет $56.3 миллиарда.

Покупатель из частного капитала, или скорее всего консорциум покупателей, также должен предложить премию за поглощение, чтобы обеспечить сделку. Сложив все вместе, цена приобретения, вероятно, превысит $60 миллиардов. Это больше, чем сумма, которая должна стать крупнейшей сделкой частного капитала всех времен — ожидаемое приобретение Electronic Arts (NASDAQ: EA) за $55 миллиардов консорциумом инвестиционных компаний и крупных инвесторов.

Тем не менее, учитывая миллиарды неинвестированных средств, которые имеют многие крупные инвестиционные компании, это не за пределами возможного, что они могут объединить силы для покупки Target в сделке с использованием заемных средств. Учитывая, как другие традиционные ритейлеры, такие как Nordstrom, становились частными в последние годы, перспектива поглощения кажется гораздо менее желаемой с точки зрения спекулянтов.

Тем не менее, покупка Target на основе потенциала поглощения, вероятно, не является надежной стратегией для получения прибыли. Прогнозирование поглощения больше похоже на игру удачи, чем на игру навыков. Вместо того чтобы спекулировать, что эта компания может быть приобретена с премией в 20% или более в ближайшем будущем, вероятно, лучше рассматривать эти акции как долгосрочную инвестицию.

Долгосрочный взгляд

Упомянутый выше аналитический отчет D.A. Davidson устанавливает целевую цену акций Target на уровне $108 за акцию. Эта сумма, примерно на 23.6% выше текущей цены акций на 14 октября, представляет собой сумму, которую продажная исследовательская компания считает, что компания может получить в результате поглощения частным капиталом.

Хотя может показаться заманчивым "ловить дно" в акциях Target, покупая после резкого падения, только чтобы быстро получить прибыль, как только поступит предложение частного капитала, есть больше способов, как эта сделка может провалиться, чем взлететь. В ближайшие месяцы акции могут оставаться подвержены негативной волатильности.

В следующем месяце Target опубликует свои следующие квартальные earnings. Тот же набор разочарований с финансовыми результатами и негативных настроений вокруг таких проблем, как плохое обслуживание клиентов и ошибки в общественных связях, может отправить акции на еще более низкие цены. В свою очередь, частный капитал может прийти, но предложить гораздо менее впечатляющее предложение.

Более того, хотя выкуп частным капиталом возможен, вероятен ли он? Существующие акционеры и руководство могут предпочесть, чтобы Target справился самостоятельно в процессе восстановления, позволяя всем инвесторам воспользоваться потенциальным rebound — главным образом потому, что этот rebound может отправить акции на уровни, значительно превышающие целевую цену D.A. Davidson.

Следует ли вам покупать Target сегодня?

В ближайшие несколько лет макроэкономические проблемы, такие как тарифы и инфляция, могут нормализоваться. Прошлые скандалы уйдут в прошлое. Руководство Target может добиться серьезного прогресса в восстановлении своей репутации как среди инвесторов, так и среди широкой общественности.

Эти усилия могут оказать лишь умеренное влияние на прибыль, но привести к значительному повышению цен. В настоящее время акции торгуются по прогнозируемому коэффициенту цена/прибыль (прогнозируемый P/E) всего 11. За последние годы акции часто торговались по коэффициенту прибыли в среднем и высоком диапазонах.

Более того, не стоит забывать, что вы не будете сидеть с нулевой доходностью, ожидая лучших времен. Target, "Король дивидендов" с более чем 50 лет подряд ежегодного роста дивидендов, представляет собой возможность "получать деньги, пока вы ждете" с текущей доходностью дивидендов 5.33%. Слухи о поглощении могут вернуть Target на ваш радар, но терпеливый подход может быть лучшим путем.

Стоит ли вам инвестировать $1,000 в Target прямо сейчас?

Прежде чем купить акции Target, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Target не был среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $655,428!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $1,103,559!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,060% — это значительно превосходит 189% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный при вступлении в Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 13 октября 2025 года

Томас Нил не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Target. Motley Fool рекомендует Electronic Arts. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод