Мой план получения дивидендов в размере 7,9% от бума AI (Подсказка: он начался в 1854 году)

Запуск, который переживает флагман искусственного интеллекта NVIDIA (NVDA) в последние несколько лет, действительно невероятен. Это, конечно, не новость. Но сейчас важно, переплачивают ли инвесторы за этот рост — как в случае с NVIDIA, так и с ИИ в целом.

Монструозный рост NVIDIA

Когда-то производитель чипов, известный в основном геймерам, NVIDIA начала расти в 2023 году благодаря новой технологии, которую лишь немногие действительно понимали в то время: генеративному ИИ. Затем, когда ИИ распространился в 2024 году, надежды — и акции NVIDIA — взлетели. За этим последовали опасения по поводу пузыря в области ИИ. Как и в случае с ценой акций NVIDIA, график является лучшим способом справиться с этими опасениями.

Пузырь в опасениях по поводу пузыря ИИ

Сейчас столько обсуждений о пузыре ИИ, что мы, похоже, находимся в пузыре обсуждений о пузырях! Именно поэтому некоторые консультанты утверждают, что разговоры о пузыре ИИ отвлекают. Я бы согласился, так как мы даже не можем быть уверены, что это пузырь — и я бы утверждал, что это не так. Чтобы понять, почему я так говорю, нам не нужно смотреть дальше акций NVIDIA. Рассмотрим эту таблицу их доходности за последние четыре года. Здесь я выделил годовые доходности NVDA с 2022 года, года, в котором акции упали вместе со всем технологическим сектором. Обратите внимание, что его самый успешный год был в 2023 году, и что его рост замедляется с тех пор.

Если бы это действительно был пузырь, вы бы ожидали, что годовые доходности будут продолжать расти и расти, пока не столкнутся с препятствием. Здесь это не так. На самом деле, я бы утверждал, что мы наблюдаем, как сильно недооцененная компания становится справедливо оцененной.

Чтобы действительно разобраться в этом, давайте посмотрим, сколько инвесторы платят за прибыль NVIDIA. Мы сделаем это, посмотрев на коэффициент цена/прибыль (P/E) акций (в пурпурном ниже). Как вы можете видеть, он примерно соответствует таковому у «скучного» крупного ритейлера Costco (COST)!

Действительно ли NVIDIA стоит столько же, сколько ... Costco?

Я думаю, вы согласитесь, что Costco, с его доходом от членских взносов, является довольно надежным генератором дохода. Это показывает, что инвесторы начинают рассматривать NVIDIA так же. Обратите внимание также на то, что коэффициент P/E NVIDIA отставал от Costco большую часть 2025 года.

Другими словами, это не пузырь в оценке. И на самом деле ни одна из акций «Великолепной семерки» не имеет более высоких оценок, чем Costco в настоящее время. За исключением Tesla (TSLA), которая во многих отношениях живет в своем собственном маленьком мире.

Конечно, некоторые аспекты сферы ИИ действительно выглядят пузырем, например, 700 раундов на стадии посева, которые привлекли 10 миллионов долларов или более в 2025 году. Это показывает, что венчурные капиталисты действительно делают некоторые безумные ставки здесь. Но это не признак пузыря. На самом деле, я слышал те же опасения по поводу чрезмерных инвестиций венчурного капитала в начале 2010-х (если вы не помните Juicero, это был отличный пример глупости венчурного капитала), когда я работал на Уолл-стрит. Тем не менее, рынок продолжал расти.

Но что насчет всех тех инфраструктурных инвестиций, о которых мы слышим, особенно в области дата-центров? Один отчет говорит, что мы увидели около 30%-ного темпа роста расходов на дата-центры в середине 2025 года, до примерно 40 миллиардов долларов на годовой основе, и ФРС оценивает это примерно в 41,2 миллиарда долларов. Но оба источника также упоминают быстрый рост строительства в 2023 и 2024 годах, так что темп роста в 2025 году на самом деле замедлился по сравнению с 2024 годом.

Если мы посмотрим на общие частные строительные расходы на нежилые объекты, как это предоставлено Бюро переписи населения, появляется аналогичная картина. Здесь мы можем увидеть, что рост расходов на строительство дата-центров (серая линия) значительно опережает все нежилые расходы (оранжевая линия) и общий объем частных расходов (синяя) в конце 2023 и 2024 годов. Это также было правдой в конце 2010-х.

На самом деле, расходы на дата-центры выглядят так, будто они просто возвращаются к тому уровню, на котором были до пандемии. Также стоит отметить, что темп роста замедляется с момента пика в конце 2023 года, так же как и рост цены акций NVIDIA замедлялся с тех пор. Другими словами, это явно не пузырь — если что-то, то пузырьковые цифры выглядели наиболее тревожно в конце 2023 года.

Как я играю на «непузыре» ИИ

Так какой же лучший подход для нас здесь?

Во-первых, данные говорят о том, что этот рынок не ведет себя иррационально. Напротив, оценки предполагают зрелый рынок, и наша лучшая стратегия — оставаться полностью инвестированными и диверсифицированными.

Большинство людей выбрали бы индексный фонд, такой как SPDR S&P 500 ETF (SPY), в такой ситуации. Но нам нужны дивиденды, и печальный 1% доходности SPY просто не подходит.

На этом рынке, пока мы ждем, чтобы ИИ продолжал распространяться по экономике США, получение значительной части нашей доходности в виде денежных дивидендов имеет ключевое значение. Поэтому мы предпочитаем закрытый фонд (CEF), такой как Adams Diversified Equity Fund (ADX), который долгое время является частью моего сервиса CEF Insider.

ADX — это проверенный долгосрочный генератор богатства, как в форме дивидендов, так и в виде прироста капитала. С тех пор как мы купили фонд с доходностью 7,9% в июле 2017 года, он принес 243% прибыли и дивидендов на момент написания, что значительно превысило S&P 500.

«Дивидендный генератор» ADX обгоняет рынок в долгосрочной перспективе...

Это благодаря навыкам управления по отбору акций (ADX держит NVIDIA, наряду со многими другими ведущими акциями S&P 500). Их проницательность проистекает из долгой институциональной памяти ADX: фонд ведет свою историю с 1854 года — да, середины девятнадцатого века.

А затем есть этот поток дохода, который отвечает за большую часть общей доходности фонда: доходность ADX в 7,9% примерно в семь раз превышает доходность типичной акции S&P 500 (обратите внимание, что выплаты ADX действительно немного изменяются в зависимости от результатов его портфеля).

Странно, что при оценке своего выступления, инвесторы, как правило, смотрят только на доходность акций, а не на общую доходность (включая дивиденды), как мы обсуждали на прошлой неделе. И по ценовой доходности ADX вернул 15,5% в 2025 году, что немного меньше 16,4% индексного фонда S&P 500. Но добавив реинвестированные дивиденды, вы увидите, что ADX (в пурпурном ниже) легко обошел рынок.

... И в краткосрочной перспективе, тоже

CEF, такие как ADX, отлично подготовлены к тому, чтобы продолжать опережать растущий фондовый рынок. Каждый, кто позволяет страхам пузыря удерживать себя от рынка (и этого отличного фонда), упускает возможность — как на стороне дохода, так и на стороне прироста капитала.

4 СРОЧНЫХ покупки в январе, чтобы воспользоваться «новой волной» ИИ (для дивидендов более 8%)

Когда речь идет об инвестициях в ИИ в 2026 году, одно совершенно ясно: самые большие прибыли будут приходить от пользователей технологии. Как мы видели с NVIDIA выше, самые большие прибыли разработчиков ИИ уже были получены.

Но, к счастью для нас, эти пользователи ИИ — компании, которые только начинают видеть преимущества — включают множество дивидендных акций, которые мы все знаем хорошо.

И когда мы покупаем эти акции через CEF, такие как ADX, мы получаем дополнительный «бонус»: богатые дивиденды этих фондов более 8%. Я не выдумываю эту цифру в 8%: это средняя доходность моих 4 лучших CEF, ориентированных на ИИ, которые следует купить сейчас.

Эти 4 фонда нацелены на «новую волну» бума ИИ. Между ними они держат корзину недооцененных акций из всей сферы ИИ, включая те, которые лучше всего позиционированы для увеличения своих прибылей по мере принятия этой революционной технологии.

Все 4 фонда сейчас дешевы, но это не продлится, когда толпа начнет искать более дешевые варианты (и дивиденды) за пределами популярных акций ИИ.

Время покупать — сейчас. Нажмите здесь, и я проведу вас через эти фонды, выплачивающие 8%-ные дивиденды, и предоставлю вам бесплатный специальный отчет с их именами и тикерами.

Также смотрите:

Акции дивидендов Уоррена Баффета

Акции с ростом дивидендов: 25 аристократов

Будущие аристократы дивидендов: близкие соперники

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод