"Мосэнерго" более финансово устойчива по сравнению с ОГК-2

Совет директоров Мосэнерго рекомендовал дивиденды в размере 0,16 руб. на акцию.

Наш взгляд на Мосэнерго в среднесрочной перспективе не меняется. После отсутствия дивидендов от ОГК-2 важно, что Мосэнерго планирует продолжать платить. Мосэнерго, на наш взгляд, более устойчива финансово по сравнению с ОГК-2, поэтому решение в целом понятно. Однако выплата лишь 33% от чистой прибыли по РСБУ с доходностью 5.4% при обычной выплате в 50% немного расстроила. Впрочем, это лучше, чем ничего от ОГК-2 и ТГК-1 (а также от Юнипро, ФСК-Россети и других). У нас нейтральный взгляд на бумагу.

При этом Мосэнерго, на наш взгляд, остается рентабельным бизнесом с положительным денежным потоком. Однако у компании достаточно изменчивое отношение к раскрытию и низкая выплата дивидендов.