Moody's (MCO) упал на 3% с момента последнего отчета о прибылях: может ли он восстановиться?

Прошло около месяца с последнего отчета о доходах для Moody's (MCO). За это время акции потеряли около 3%, что лучше, чем индекс S&P 500. Продолжится ли негативная тенденция перед следующим отчетом о доходах, или Moody's готова к прорыву? Прежде чем углубиться в то, как инвесторы и аналитики отреагировали в последнее время, давайте быстро рассмотрим самый последний отчет о доходах, чтобы лучше понять важные катализаторы.

Прибыль Moody’s за 4 квартал превысила ожидания на фоне растущего спроса на аналитику и высокого объема эмиссии. Moody's сообщила о скорректированной прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере $3.64 на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $3.46. Чистая прибыль выросла на 39% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Результаты в основном были поддержаны ростом доходов. Устойчивый спрос на аналитику и сильные показатели сегмента MIS способствовали результатам. Ликвидность компании была высокой в этом квартале. Умеренное увеличение операционных расходов стало негативным фактором.

После учета некоторых нерегулярных статей чистая прибыль, относящаяся к Moody's, составила $610 миллионов или $3.41 на акцию, что выше, чем $395 миллионов или $2.17 на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

За 2025 год скорректированная прибыль на акцию составила $14.94, что на 20% выше и превысило консенсус-прогноз в $14.78. Чистая прибыль, относящаяся к Moody's (GAAP), составила $2.46 миллиарда или $13.67 на акцию, что выше, чем $2.06 миллиарда или $11.26 на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

Доходы увеличиваются, расходы растут. Квартальные доходы составили $1.89 миллиарда, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $1.88 миллиарда. Выручка выросла на 13% по сравнению с прошлым годом. Перевод валюты оказал положительное влияние на доходы в размере 2%. За 2025 год доходы увеличились на 9% до $7.72 миллиарда. Выручка соответствовала консенсус-прогнозу. Перевод валюты оказал положительное влияние на доходы в размере 1%. Общие расходы составили $1.12 миллиарда, увеличившись почти на 1% по сравнению с прошлым годом.

Скорректированная операционная прибыль составила $920 миллионов, что на 26% выше по сравнению с прошлым годом. Скорректированная операционная маржа составила 48.7%, увеличившись с 43.8% год назад.

Производительность сегментов за квартал была сильной. Доходы Moody’s Investors Service увеличились на 17% по сравнению с прошлым годом до $946 миллионов. Рост был обусловлен успешной работой в областях корпоративного финансирования, финансовых учреждений, структурированного финансирования, а также финансирования публичных, проектных и инфраструктурных программ. Доходы Moody’s Analytics выросли на 9% по сравнению с прошлым годом до $943 миллионов. Увеличение было вызвано 12%-ным ростом в области решений по принятию решений, 6%-ным ростом в области исследований и аналитики и 8%-ным скачком в области данных и информации.

Солидный баланс. На 31 декабря 2025 года у Moody’s было всего наличных средств, эквивалентов наличных и краткосрочных инвестиций в размере $2.45 миллиарда, что ниже $2.97 миллиарда на 31 декабря 2024 года. У компании было $7 миллиардов непогашенного долга и $1.25 миллиарда дополнительной кредитной возможности по кредитной линии. В квартале MCO выкупила 0.9 миллиона акций по средней цене $485.55.

Прогноз на 2026 год. Moody’s ожидает скорректированную прибыль в диапазоне от $16.40 до $17.00 за акцию и GAAP прибыль в диапазоне от $15.00 до $15.60 за акцию. Moody’s прогнозирует увеличение доходов в пределах высокого однозначного процента. Операционные расходы ожидаются в пределах среднего однозначного процента. Также ожидается, что внеоперационные расходы составят от $180 миллионов до $200 миллионов. Чистые процентные расходы оцениваются в $210-$230 миллионов. Скорректированная операционная маржа ожидается на уровне 52-53%, в то время как операционная маржа, вероятно, составит 45-46%. Moody’s ожидает, что денежный поток от операционной деятельности составит от $3.25 до $3.45 миллиарда. Свободный денежный поток прогнозируется в диапазоне от $2.80 до $3 миллиардов. Эффективная ставка налога предполагается в пределах 23-25%.

Прогноз по сегментам на 2026 год. Ожидается, что доходы сегмента MIS увеличатся в пределах высокого однозначного процента. Скорректированная операционная маржа ожидается примерно на уровне 65%. Что касается сегмента MA, Moody’s ожидает роста доходов в пределах среднего однозначного процента, в то время как ежегодный повторяющийся доход (ARR) предполагается в пределах высокого однозначного процента. Кроме того, ожидается, что скорректированная операционная маржа составит 34-35%.

Программа стратегической и операционной эффективности. В декабре 2024 года генеральный директор Moody’s одобрил программу стратегической и операционной эффективности, направленную на улучшение эффективности и сосредоточение на областях роста. Ожидается, что инициатива принесет annual savings в размере от $250 до $300 миллионов за счет консолидации функций, сокращения штата, выхода из арендованных офисных помещений и списания устаревшего программного обеспечения. Программа включает в себя расходы на реструктуризацию, связанные с персоналом, в размере от $170 до $200 миллионов до налогообложения и дополнительные $30-$50 миллионов не денежные затраты. Она предполагает укрепление операционных маржей и поддержку стратегических инвестиций, с существенным завершением к концу 2026 года и связанными денежными выплатами (в размере от $210 до $230 миллионов), продолжающимися до 2027 года.

Как изменялись оценки с тех пор? Оказалось, что пересмотр оценок за последний месяц застопорился.

Оценки VGM. В настоящее время у Moody's средний балл роста C, хотя она значительно отстает по показателю импульса с оценкой F. Следуя тому же курсу, акции имеют оценку F по стоимости, что ставит их в самый низкий квинтиль для инвесторов в стоимость. В целом, у акций есть агрегированный VGM балл F. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, эта оценка - то, что вам следует учитывать.

Перспективы. Moody's имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции покажут доходность в линию с рынком в ближайшие несколько месяцев.

Результаты игрока в отрасли. Moody's является частью отрасли Zacks Financial - Miscellaneous Services. За последний месяц Coinbase Global, Inc. (COIN), акция из той же отрасли, выросла на 22.3%. Компания опубликовала свои результаты за квартал, завершившийся в декабре 2025 года, более месяца назад. Coinbase Global сообщила о доходах в размере $1.78 миллиарда в последнем отчетном квартале, что представляет собой изменение на -21.6% по сравнению с прошлым годом. EPS составила $0.66 за тот же период по сравнению с $3.39 годом ранее.

В текущем квартале ожидается, что Coinbase Global опубликует прибыль в размере $0.43 на акцию, что указывает на изменение на -77.8% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Консенсус-прогноз Zacks изменился на -5.2% за последние 30 дней. Coinbase Global имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа) на основе общего направления и величины пересмотров оценок. Кроме того, акции имеют VGM балл F.

#1 акция полупроводников, которую стоит купить (не NVDA). Невероятный спрос на данные подогревает следующий цифровой бум на рынке. Поскольку центры данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, предоставляющие оборудование для этих гигантов, станут NVIDIАми завтрашнего дня. Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие титаны, как NVIDIA. Он только начинает выходить на свет, что как раз то место, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >> Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод