Момент истины для Intel

Intel представит отчет за третий квартал сегодня в 23:00 по московскому времени. В прошлый раз слабые квартальные результаты привели к падению капитализации компании на 30%, поэтому сегодня для руководства Intel важно не только представить финансовые показатели, соответствующие ожиданиям рынка, но и обозначить конкретные шаги по выходу из кризиса.

По нашим оценкам, выручка Intel в 3-м квартале 2024 года составила около $13,0 млрд, что соответствует снижению на 7,8% г/г. Ожидаемый квартальный убыток составит примерно $1,0 млрд, или $0,25 на акцию, по сравнению с прибылью $297 млн годом ранее. Скорее всего, «клиентский» сегмент, ответственный за разработку и продажу микропроцессоров для ПК и мобильных устройств, сохранит положительную динамику выручки и операционной прибыли. Однако в других сегментах, вероятно, сохранятся трудности. В частности, не предвидится значительного улучшения в сегменте центров обработки данных и искусственного интеллекта, учитывая более успешное позиционирование продуктов AMD и Nvidia на этом рынке. Основным источником убытков, скорее всего, останется подразделение по производству чипов из-за высоких затрат на модернизацию производственных мощностей и их адаптацию под новые технологические требования.

Акции Intel несколько укрепились в сентябре на фоне новостей о планах выделения бизнеса по производству чипов в отдельное подразделение, а также слухов о возможном поглощении Intel компанией Qualcomm. Дополнительную поддержку акциям оказал анонс долгосрочного соглашения с Amazon о поставках чипов. Мы ожидаем, что на предстоящем звонке с аналитиками руководство Intel предоставит больше информации об изменениях в стратегии развития компании.

На данный момент целевая цена для акций Intel находится на пересмотре.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.