Могут ли цифровые подписки стать новым источником дохода ISRG в 2026 году?

Погружение Intuitive Surgical в цифровую монетизацию может существенно проявиться в 2026 году, когда подписка My Intuitive+ (MIA+) перейдет от пакетного предложения с добавленной стоимостью к платному повторяющемуся доходу. Введенная одновременно с da Vinci 5, MIA+ интегрирует Telepresence, симуляцию и аналитические данные по случаям для улучшения производительности хирургов и сотрудничества.

При запуске MIA+ была включена в пакет с годом бесплатного пользования для клиентов da Vinci 5. После значительного обновления программного обеспечения в 2025 году этот бесплатный период был продлен, при этом связанные бухгалтерские отложенные доходы переместили часть дохода от системы в доходы от услуг с течением времени. Начиная примерно с середины 2026 года, клиенты столкнутся с решениями о продлении и потенциально начнут платить за продолжение доступа. Уровни продления и реализованные средние цены будут зависеть от воспринимаемой клинической и рабочей ценности, особенно от аналитических данных по случаям и функциональности Telepresence.

Это обозначает поворот к монетизации вне аппаратного обеспечения. Хотя ISRG уже получает 81% дохода из повторяющихся потоков, MIA+ вводит слой, ориентированный на программное обеспечение, с дополнительным выставлением счетов, связанным с цифровым взаимодействием, а не только с объемом процедур. Руководство также выделило синергии между аналитическими данными по случаям и Force Feedback, предполагая, что по мере достижения полного обеспечения Force инструменты, аналитическая ценностная пропозиция может укрепиться, поддерживая продления.

С финансовой точки зрения, даже скромные уровни прикрепления и продления среди расширяющейся базы установленного оборудования da Vinci 5 могут обеспечить поддержку услуг с более высокой маржой. Если принятие окажется прочным, цифровые подписки могут постепенно ускорить рост доходов от услуг в 2026 году и далее — диверсифицируя модель монетизации ISRG за пределами капитальных вложений и инструментов.

Соперники, внедряющие цифровую инфраструктуру

Помимо ISRG, другие игроки в роботизированной хирургии, такие как Globus Medical (GMED) и Stereotaxis (STXS), внедряют цифровые услуги, связанные с их роботизированными хирургическими системами, которые имеют потенциал для получения дополнительных доходов с высокой маржой.

Globus Medical все больше позиционирует свою цифровую инфраструктуру как катализатор для повторяющейся монетизации вокруг своей роботизированной платформы ExcelsiusGPS. На конференц-звонке по итогам четвертого квартала GMED акцентировала внимание на интеграции визуализации, навигации и робототехники в единую экосистему, охватывающую EGPS, EHUB и E3D, создавая непрерывность рабочего процесса и согласованность данных в операционной.

Globus Medical подчеркнула более 120 000 процедур, выполненных с использованием ExcelsiusGPS, подчеркивая растущую установленную базу, готовую к доходным потокам от программного обеспечения, услуг и обновлений. Поскольку Globus Medical становится более гибкой с операционными лизингами для ускорения размещений, внедрение имплантатов и цифровых рабочих процессов должно расшириться, поддерживая модель, подобную подписке, связанную с обновлениями программного обеспечения навигации, контрактами на услуги и улучшениями экосистемы в 2026 году и далее.

Stereotaxis строит более явную теорию цифровой подписки вокруг GenesisX и своей платформы Synchrony/SynX. Stereotaxis описала Genesis и GenesisX как часть модели "бритва и лезвие", сочетая продажи роботизированных систем с высокомаржинальными повторяющимися доходами от катетеров. Более того, цифровая платформа Stereotaxis для катетерных лабораторий Synchrony и SynX вводит удаленное подключение, оптимизацию рабочего процесса и возможности, основанные на ИИ, которые, по мнению руководства, должны развиться в поток доходов на основе программного обеспечения как услуги. Stereotaxis ожидает, что растущее количество установок системы и принятие катетеров поднимут повторяющийся доход выше 10 миллионов долларов в квартал в 2026 году. Если выполнение будет успешным, цифровая экосистема Stereotaxis, связанная с GenesisX, может перевести компанию к доходам на основе подписки с более высокой маржой после 2026 года.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ здесь

Революция в области ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли продолжат приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в сфере ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод