Могут ли прибыли Agnico Eagle продолжать расти на фоне увеличения производственных затрат?

Agnico Eagle Mines Limited AEM опубликовала результаты за четвертый квартал, которые оказались лучше ожиданий благодаря росту цен на золото, однако компания по-прежнему сталкивается с высокими единичными затратами. Ее полные производственные затраты (AISC) — самый важный показатель затрат для горнодобывающих компаний — составили $1,517 за унцию в четвертом квартале, что на примерно 10% выше по сравнению с предыдущим кварталом и на 15% выше по сравнению с прошлым годом.

AISC увеличился по сравнению с прошлым годом из-за роста общих денежных затрат и увеличения капитальных затрат на поддержание. Общие денежные затраты на унцию золота составили $1,089, что на 18% выше, чем $923 годом ранее, и также выше, чем $994 в предыдущем квартале. Общие денежные затраты в $979 за унцию и AISC в $1,339 за унцию на 2025 год также превышали верхнюю границу прогнозов AEM из-за увеличения роялти.

Хотя Agnico Eagle предпринимает меры для контроля затрат, инфляционное давление, вероятно, продолжится, что негативно скажется на ее финансовых показателях. Поддержание дисциплины в затратах для расширения маржи будет иметь решающее значение для компании.

AEM прогнозирует общие денежные затраты на унцию в диапазоне от $1,020 до $1,120 и AISC на унцию от $1,400 до $1,550 на 2026 год, что предполагает годовой рост в среднем диапазоне. Ожидается, что денежные затраты вырастут в 2026 году, частично из-за увеличения роялти, инфляции затрат (включая рост затрат на труд и электроэнергию) и снижения качества на некоторых шахтах. Высокие производственные затраты требуют осторожности, так как они, вероятно, повлияют на прибыльность AEM.

Среди аналогов AEM компания Barrick Mining Corporation B также зафиксировала 9%-ное увеличение AISC по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале, достигнув $1,581 за унцию. Он также увеличился на 3% по сравнению с предыдущим кварталом. AISC Barrick также возрос на 10% по сравнению с прошлым годом до $1,637 в 2025 году. На 2026 год Barrick прогнозирует AISC в диапазоне от $1,760 до $1,950 за унцию, что указывает на годовое увеличение в среднем диапазоне.

Newmont Corporation NEM снизила свои AISC за третий квартал до $1,566 за унцию, что на 3% ниже, чем в аналогичном квартале прошлого года, и на снижение с $1,593 в предыдущем квартале. Это улучшение произошло в основном благодаря снижению затрат, относящихся к продажам, и более низким общим и административным расходам, так как Newmont получает выгоду от своих мер по сокращению затрат. Newmont ожидает, что AISC на золото для всего портфеля составит $1,630 за унцию в 2025 году, что отражает рост с $1,516 за унцию в 2024 году. Newmont должна опубликовать результаты за четвертый квартал завтра.

Zacks Rundown для AEM

Акции Agnico Eagle выросли на 59.2% за последние шесть месяцев по сравнению с ростом на 74% в отрасли Zacks Mining – Gold, что в значительной степени обусловлено ростом цен на золото.

С точки зрения оценки, AEM в настоящее время торгуется с форвардным коэффициентом прибыли за 12 месяцев 16.86, что примерно на 20% выше среднего значения по отрасли 14.05X. У нее рейтинг Value Score C.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли AEM на 2026 и 2027 годы предполагает рост на 52.9% и снижение на 1.5% соответственно. Прогнозы EPS на 2026 и 2027 годы за последние 60 дней имеют восходящий тренд.

Акции AEM в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые готовы удвоиться

Каждая из этих акций была отобрана экспертом Zacks как самая любимая, чтобы вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации возросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня смотрите эти 5 потенциальных удачных акций >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод