Могут ли платина и палладий восстановиться?

В обзоре рынка драгоценных металлов за 1 квартал я обратил внимание на снижение цен на платину на 8,77%, а на палладий - на 7,91%. Фьючерсы на платину на близлежащей NYMEX закрыли первый квартал на уровне 907,70 долларов, а фьючерсы на палладий - на уровне 1021,50 долларов за унцию. В конце мая 2024 года цены на металлы превысили отметку в 1000 долларов, при этом цены на платину выросли, а на палладий немного снизились по сравнению с ценами закрытия первого квартала.

Несмотря на то, что платина и палладий относятся к категории драгоценных металлов, их промышленное применение оказывает более существенное влияние на динамику цен на них, чем финансовые факторы. Важно отметить, что фьючерсные рынки платины и палладия значительно менее ликвидны, чем рынки золота и серебра, что может привести к существенной волатильности цен при появлении новых тенденций.

Цены на платину растут, но не уходят в сторону повышения

После того, как в конце марта 2024 года цена непрерывного фьючерсного контракта составила 907,70 доллара, цена platinum восстановилась.

Как видно из графика, июльские фьючерсы на платину NYMEX на текущий месяц выросли в цене на 20% с $921,10 28 марта до $1105 20 мая. Несмотря на то, что за этот период фьючерсы на платину показали двузначный процентный прирост, в последние годы они торговались на уровне около 1000 долларов. Во втором квартале фьючерсы на платину подорожали на 14,8%, превысив уровень в 1050 долларов 22 мая.

На десятилетнем графике видно, что с 2015 года цена на платину составляет 1000 долларов.

Палладий держится, но не демонстрирует признаков восстановления

Фьючерсный контракт на палладий на постоянной основе на NYMEX в конце первого квартала составил 1 021,50 доллара за унцию.

Дневной график июньских фьючерсов показывает, что цена на палладий снизилась на 1,6% с 1 021,50 доллара 28 марта до 1 005,50 доллара 22 мая.

Десятилетний график показывает, что цены на палладий остаются в медвежьем тренде, который начался в марте 2022 года на рекордно высоком уровне в 3 380,50 долларов.

Ликвидность предполагает возможную волатильность

Ликвидность фьючерсов отражает объем и открытый интерес, общее количество открытых длинных и коротких позиций.

Что касается драгоценных металлов, то золото и серебро являются высоколиквидными рынками, в то время как платина и палладий страдают от гораздо меньшей ликвидности.

По состоянию на 21 мая 2024 года количество открытых сделок с золотом на COMEX составляло 530 591 при среднесуточном объеме более 200 000 контрактов. При цене 2390 долларов за унцию стоимость добычи и дневной объем производства составили 127,342 миллиарда долларов и 47,8 миллиарда долларов соответственно.

По состоянию на 21 мая 2024 года открытый интерес к серебру на COMEX составлял 186 945 при среднесуточном объеме более 60 000 контрактов. При цене в 31,40 доллара за унцию стоимость добычи и дневной объем торгов составили 20,35 миллиарда долларов и 9,42 миллиарда долларов соответственно.

По состоянию на 21 мая 2024 года, данные NYMEX

Источник nasdaq.com, автоматический перевод