Могут ли эти победители фондового рынка 2025 года продолжать побеждать?
В этом подкасте аналитики Motley Fool Алисия Альфиере и Тим Байерс и автор Кейт Спейтс обсуждают:
Что может привести к превосходству Micron.
Почему 2025 год был столь удачен для Robinhood.
Макроэкономический фактор, который инвесторы Newmont не должны игнорировать.
Чтобы слушать полные эпизоды всех бесплатных подкастов Motley Fool, посетите наш подкаст-центр. Когда вы будете готовы инвестировать, ознакомьтесь с этим списком из десяти лучших акций для покупки.
Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »
Полный текст ниже.
Стоит ли сейчас покупать акции Robinhood Markets?
Прежде чем покупать акции Robinhood Markets, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Robinhood Markets не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашего рекоммендации, у вас было бы 509,470 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашего рекоммендации, у вас было бы 1,167,988 долларов!*
Сейчас стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 991% — это превосходство над рынком по сравнению с 196% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.
*Возврат Stock Advisor на 29 декабря 2025 года.
Этот подкаст был записан 22 декабря 2025 года.
Тим Байерс: Победители продолжают побеждать. Вы слушаете Motley Fool Money. Добро пожаловать, дураки. Я ваш ведущий, Тим Байерс, и с нами два моих суперзвездных коллеги, Алисия Альфиере и Кейт Спейтс. Друзья, мы здесь, чтобы обсудить некоторых больших победителей 2025 года. Это три компании: Micron Technology, тикер MU, Robinhood Markets, тикер H-O-O-D и Newmont Corp, ранее Newmont Mining, тикер N-E-M. Все они были полностью «на кофе» в этом году, показывая замечательные результаты для тех, кто держал акции, и сегодня мы обсудим каждую из них и сделаем предсказание о том, смогут ли эти победители продолжать побеждать, потому что, как любит говорить Дэвид Гарднер, победители, как правило, продолжают побеждать. Подходят ли они под это определение? Если да, то как будет выглядеть победа? Кейт, Алисия, вы готовы углубиться? Вы полностью «на кофе»? Готовы?
Кейт Спейтс: Абсолютно.
Алисия Альфиере: Готова.
Тим Байерс: Что ж, давайте начнем. Мы начнем с Micron Technology. Сможет ли Micron снова обойти рынок в 2026 году? Позвольте мне сказать, что это был большой год для производителя технологий памяти. Это память чипы. Всякий раз, когда у вас есть чипы, которые выполняют обработку, и чипы, которые помогают взять данные, которые вы собираетесь обрабатывать, и хранить эти данные, делать эти данные доступными, именно это и делает память. Micron теперь превосходит рынок примерно на 143% с начала года. Это безумие. Есть несколько причин для этого, и я дам вам некоторые сведения. Финансовые показатели за фискальный 2025 год, на данный момент, что мы можем видеть, выручка, по прогнозам, увеличится на 49% до 37.4 миллиарда долларов, валовая прибыль вырастет до более чем 40%, действительно большие цифры. У нас также есть огромные доходы в сегменте высокоскоростной памяти. Это технология, в которой Micron лидирует на рынке. Лучший способ объяснить высокоскоростную память, Алисия, это представить, как вы берете чипы памяти и укладываете их в стопку. Вы делаете из них маленький небоскреб на вашей материнской плате, и они работают вместе, и они довольно критичны для строительства дата-центров и ИИ, и спрос на них был очень высоким. Прежде чем передать слово вам, позвольте мне сказать это. Генеральный директор Санжай Мехрота заявил, что вся мощность HBM была распродана как на 2024, так и на 2025 годы, а 2026 год в основном уже забронирован. Это звучит довольно хорошо, Алисия. Когда вы смотрите на Micron, что вы видите на 2025 год на данный момент и какое ваше предсказание на 2026 год? Сможет ли она снова обойти рынок?
Алисия Альфиере: Что ж, в марте 2024 года руководство предсказало, что компания станет большим бенефициаром ИИ, и они были правы. Выручка выросла, маржи увеличились, рентабельность возросла, включая способность генерировать свободный денежный поток, что не всегда происходит в циклической отрасли. Этот рост был вызван огромным спросом на память, как вы и сказали, благодаря большому спросу на дата-центры. Плюс, предложение технологий памяти было довольно ограничено в этом году, и, кстати, Micron является ключевым поставщиком для графического процессора Blackwell от Nvidia. Сказав это, если мы говорим о следующем году, я думаю, что спрос на дата-центры, подпитываемый ИИ, будет продолжаться. Тенденция сильна, но я думаю, что для этой компании ожидания по оценке несколько сложны. В данный момент они находятся на уровне 100 раз цена к свободному денежному потоку, не лучший и не худший показатель, но довольно дорогой, и это создает довольно высокие ожидания. Мы говорим только об одном годе здесь, так что у компании не будет много времени, чтобы адаптироваться к этой оценке. Если бы мы рассматривали более долгосрочный период, это было бы другое дело. Много ожиданий уже заложено, и мы знаем, как рынок реагирует, когда его надежды разбиваются для высоко летящих акций. Добавьте к этому строительство мощностей, которое должно помочь компании в долгосрочной перспективе, но займет время. Я считаю, что эта компания не обойдет рынок в следующем году.
Тим Байерс: Она в этом не преуспеет. Кейт, позвольте мне дать вам ещё несколько данных, и посмотрим, согласны ли вы или нет. В фискальном 4 квартале 2025 года общая выручка от высокоскоростной памяти составила 2 миллиарда долларов, а годовой темп составил 8 миллиардов долларов. Это большая часть бизнеса, и также руководство сообщило, что выручка от бизнеса дата-центров достигла около 56% от общей выручки компании с валовой прибылью в 52%. Это довольно хорошо. Кроме того, выручка бизнес-единицы облачной памяти увеличилась на 257%. Это довольно значительные темпы роста. Может ли быть так, что эта компания, возможно, оценена слишком высоко? Что вы думаете по этому поводу?
Кейт Спейтс: Тим, я все еще считаю Micron одной из самых недооцененных акций инфраструктуры ИИ, несмотря на его огромный рост в 2025 году. Вы упомянули это. Вы попали в точку. Память абсолютно критична для ИИ. На самом деле, всего несколько месяцев назад генеральный директор NVIDIA выделил Micron и упомянул, что высокопроизводительная память компании, как он сказал, была бесценна для помощи NVIDIA в достижении следующего поколения прорывов в ИИ, над которым они работают. Я не думаю, что он преувеличивает. Я считаю, что HBM так критична для инфраструктуры ИИ. Важно помнить, что Micron является одним из всего лишь трех поставщиков высокоскоростной памяти. Есть две корейские компании, Samsung и SK hynix. Но особенно в условиях текущей торговой политики, я думаю, что важно, что Micron является единственным членом этой группы, который базируется в США, так что это большой плюс для Micron. Вы бы подумали, что американская компания, играющая такую ключевую роль в продолжающемся строительстве инфраструктуры ИИ, должна иметь премиальную оценку. Это ожидаемо. Но я действительно думаю, что Micron все еще дешевле, чем многие другие акции инфраструктуры ИИ вокруг, и поэтому это для него плюс. Что касается предсказания на следующий год, я немного отличаюсь от Алисии. Во-первых, я не думаю, что Micron покажет такие же результаты, как в 2025 и 2026 годах. Я не думаю, что мы увидим даже близко к повторению таких результатов. Но, тем не менее, я предсказываю, что акции в следующем году обойдут рынок, но мое предсказание предполагает несколько вещей. Во-первых, что бум инфраструктуры ИИ сохранит свой импульс в новом году. Я думаю, что это относительно безопасное предположение в данный момент. Это может оказаться неверным. Но я также предполагаю, что Micron все еще сможет устанавливать цены на свою память на премиум-уровне. Цены на HBM, как вы упомянули, устанавливаются заранее. Это не должно быть проблемой. Многие из них уже забронированы на 2026 год. Но руководство Micron также считает, что их продукты, не относящиеся к HBM, будут пользоваться более высокими ценами и улучшенными маржами в следующем году благодаря сильному спросу и ограничениям по поставкам. Эти динамики могут измениться, но я подозреваю, что ценовая способность Micron сохранится в следующем году и поможет этим акциям обойти рынок.
Тим Байерс: Отлично. Алисия ставит «палец вниз», Кейт говорит «палец вверх». Далее мы поговорим о Robinhood Markets. Вы слушаете Motley Fool Money.
Мы вернулись. Мы рассматриваем больших победителей 2025 года и смогут ли они обойти рынок в 2026 году? Время поговорить о Robinhood Markets. Это, думаю, можно справедливо сказать, довольно мятежный провайдер, это торговая платформа. Я думаю о Robinhood, Кейт, как о платформе, которая, возможно, меньше связана с торговлей акциями, хотя она и начинала как платформа для торговли акциями с нулевой комиссией, мобильного первенства, получив много импульса. Но, похоже, она с тех пор развилась, предлагая много доступа для обычных инвесторов к альтернативным активам. Мы говорим о криптовалюте, мы говорим о рынках прогнозов, мы говорим о драгоценных металлах, мы говорим об опционах. Мы не говорим только о акциях здесь. Я должна сказать, что Robinhood была включена в S&P 500 в этом году, и в целом она обошла рынок на момент этой записи более чем на 176%. Это огромная цифра. Здесь были действительно большие цифры, и общая прибыль на акцию. На данный момент, согласно Gemini, выросла более чем на 259%. Это была цифра за третий квартал 2025 года. Безумие. Общие активы платформы достигли 333 миллиардов долларов, что на 119% больше по сравнению с прошлым годом. Средние активы на клиента удвоились и превысили 10,000 долларов. Кейт, когда вы смотрите на Robinhood, что вы видите? Это бизнес, который, по вашему мнению, продолжит обгонять рынок в 2026 году?
Кейт Спейтс: Что ж, сначала я задам вам вопрос и Алисии. Знаете ли вы, как называется противоположность закона Мерфи?
Тим Байерс: У меня нет идеи. Это интересно. Расскажите мне.
Кейт Спейтс: Я тоже не знал. Но я думал о Robinhood в этом контексте, потому что, как мне кажется, Robinhood в этом году испытал противоположность закона Мерфи, и я узнал, что противоположность закона Мерфи называется законом Йхпрума. Это Мерфи наоборот. Я думаю, что Robinhood в этом году испытал закон Йхпрума. Почти все, что могло пойти правильно для Robinhood, пошло правильно. Теперь я не хочу подразумевать, что Robinhood только выиграла от хороших вещей, которые просто произошли. У компании были действительно умные стратегические шаги, включая приобретение Bitstamp, расширение в предсказаниях рынков фьючерсов, как вы упомянули, Тим. Существуют некоторые законные критики этой компании и ее платформы. Я думаю, что заставлять инвестирование восприниматься как игру может быть плохим в некоторых аспектах. Это серьезный бизнес. Но я ценю, что Robinhood привлекла людей к инвестированию, которые иначе могли бы не заинтересоваться. Я считаю, что это абсолютно положительный момент для этой компании. Что касается того, что я думаю произойдет в следующем году, есть недостаток в том, чтобы иметь год, когда почти все идет правильно. Его практически невозможно повторить. Существует также недостаток в том, чтобы иметь слишком высокую оценку, которой Robinhood действительно обладает. Я не думаю, что Robinhood сможет приблизиться к доставке более чем 200% прибыли в 2026 году. Я просто не думаю, что это произойдет. Но акции все еще могут обойти рынок в следующем году, и я хочу добавить одно большое «если». Если фондовый рынок будет хорошо себя вести и если крипторынки будут хорошо себя вести, и я понимаю, что Robinhood разнообразила свои активы. Они не полностью зависят от того или другого. Но проблема в том, что если этот импульс не продолжится, это делает задачу обойти рынок для Robinhood гораздо более сложной. Я думаю, что это будет лотерея на удачу, чтобы определить, сможет ли Robinhood обойти рынок. Но я по своей природе оптимист. Я предскажу, что Robinhood обойдет рынок, но я легко могу ошибиться в этом.
Тим Байерс: Алисия, позвольте мне дать вам некоторые другие мысли. Рост выручки увеличился на 100% до примерно 1.27 миллиарда долларов в третьем квартале 2025 года. Это безумный рост. В Robinhood есть 11 бизнесов, которые генерируют не менее 100 миллионов долларов в годовой выручке. Это тоже довольно безумно. То, что Кейт упомянул здесь, выручка от криптовалюты выросла на 339%. Где вы находитесь по поводу этой компании? Позвольте мне дать вам еще одну вещь. Они запускают нечто под названием Robinhood Legend, что мне лично не нравится. Но они нацелены на активных трейдеров с высоким доходом. Переходя от приложения для новичков к более продвинутым клиентам с крупными вложениями, это вас привлекает? Вы считаете, что, глядя на это, я вижу это как компанию, которая обойдет рынок в 2026 году?
Алисия Альфиере: Я должна сказать, что я нахожу Robinhood очень интересным. Диверсификация для них была ключевой, и это не удивительно. Учитывая, что в последний раз рынок упал в 2022 году, выручка Robinhood упала примерно на 25% по сравнению с предыдущим годом. В последнее время компания расширила свои предложения. В Robinhood не только есть серьезные опции, но и идет движение к диверсификации, чтобы компания не была так связана с розничными инвесторами, такими как вы и я, и тем, как в целом ведет себя рынок. Я также увидела статью, которая назвала Robinhood «Швабом для поколения Z». Я не уверена, правда ли это, но я бы сказала, что это больше, чем это, из-за таких вещей, как торговля на рынках прогнозов, где компания расширяет свои предложения, включая ставки на NFL и парлеи. Это заставляет меня думать, что это Шваб, возможно, как DraftKings. Я не знаю, понимает ли Уолл-стрит, что такое Robinhood, чем она становится или чем она могла бы быть. Я думаю, что для людей действительно сложно оценить, что они стоят и почему. Акции и опционы для Robinhood все еще составляют около 30% их выручки в третьем квартале. Если вы добавите криптовалюту, то полная выручка от транзакций составила 57% выручки. Это означает, что они все еще очень зависят от розничных трейдеров, что означает, что если произойдет спад или значительная волатильность, которая испугает инвесторов, значительная часть выручки Robinhood будет под угрозой. Я в основном согласна с Кейт, это зависит от того, что будет делать рынок, я думаю. Но я буду трудной. Я буду другой. Я скажу, что они будут недооценены здесь, потому что если мы продолжим видеть волатильность на рынке, если произойдет сплошной спад, у них будет много выручки под угрозой. Но если это так и оценка станет более привлекательной, я могу посмотреть на них более внимательно, потому что я думаю, что это недопонятая компания, и я люблю недопонятые компании.
Тим Байерс: Справедливо. У нас есть некоторые условные, может быть, умеренные мнения, которые не совсем «палец вверх», не совсем «палец вниз», очень условные на этот раз, что я понимаю. Недопонятая компания. Далее мы поговорим о золотых шахтах. Вы слушаете The Motley Fool Money.
Энн Богел: Привет, слушатели. Это Энн Богел, автор, блогер и создатель подкаста «Что мне читать дальше?» С 2016 года я помогаю читателям приносить больше радости и удовольствия в их чтение. Каждый раз, когда я обсуждаю все, что связано с книгами и чтением с гостем, я помогаю им открыть для себя следующее. Они делятся тремя книгами, которые им нравятся, одной книгой, которая им не нравится, и тем, что они читали в последнее время, и я рекомендую три названия, которые, возможно, им понравятся. Гостям говорили, что наши беседы похожи на терапию, решение проблем, которые беспокоили их в их чтении на протяжении многих лет и, возможно, на протяжении всей жизни. Конечно, я рекомендую книги, которые соответствуют моментам, будь то глубокая интроспекция, чтобы побудить или вдохновить на изменения в жизни, или легкий развлекательный роман, который поможет им избежать стресса работы, учебы и всего остального. Вы узнаете что-то о себе как о читателе и обязательно уйдете уверенными в том, чтобы выбрать ваше следующее чтение с целым списком новых книг и авторов для проб. Присоединяйтесь к нам каждый вторник для «Что мне читать дальше?» Подписывайтесь сейчас, где бы вы ни слушали этот подкаст, и посетите наш сайт, чточитатидальше.com, чтобы узнать больше.
Тим Байерс: Друзья, давайте завершим с Newmont Corporation, тикер N-E-M. Это интересная компания. Они находятся здесь, в Колорадо. Как большинство дураков знают, я нахожусь в Колорадо, и Newmont была великолепна в 2025 году, обогнав рынок более чем на 143%. Честно говоря, похоже, люди любят золото. Люди любят золото, и цены на золото выросли. Реализованная цена на золото составила, согласно самым последним отчетным данным, которые я извлек из Gemini, 3,539 долларов за унцию. Это на 41% больше по сравнению с прошлым годом. Что мы думаем об этом? Следует ли нам больше обращать внимание на горнодобывающие компании? Потому что, черт возьми, Newmont действительно добилась успеха в прошлом году. Что вы думаете?
Алисия Альфиере: Я думаю, что они действительно добились успеха. Я начну с самого сильного заявления здесь. Я думаю, что они снова обгонят рынок в следующем году. Newmont выигрывает от нескольких различных трендов. Прежде всего, это крупнейший золотодобытчик в мире. Это также незаметная игра в ИИ через их добычу меди, поскольку дата-центры используют медь. Кроме того, люди часто обращаются к золоту, когда экономика становится немного неопределенной. Мне нравится то, что я вижу в том, что они делают с их увеличением благосостояния. Они получили рекордные 1.6 миллиарда долларов свободного денежного потока в третьем квартале, что стало четвертым подряд кварталом генерирования свободного денежного потока для компании. Они погашают свои долги, возвращают ценность акционерам с помощью выкупов, и у них есть инициативы по сокращению затрат. Кроме того, оценка не плохая. Я думаю, она составляет около 17 раз цена к свободному денежному потоку. Есть ли у вас предположения, к какому мультипликатору эта оценка возрастет во время рецессии? Намного выше.
Тим Байерс: Newmont обгоняет рынок. Кейт, где вы находитесь? Я просто скажу, позвольте мне вас подвести к этому. Newmont использовала много свободного денежного потока, чтобы фактически погасить все свои долги. Они действительно очистили свой баланс. Где вы стоите по поводу Newmont?
Кейт Спейтс: Я не следил за Newmont так пристально, как за другими двумя акциями, которые мы обсудили, но я знаю одно об этой компании. Она отлично справляется, когда спрос на золото высок, а спрос на золото стремительно растет. Компания находится в более сильной позиции, чем когда-либо. Вы упомянули о снижении долговой нагрузки. У них есть новая шахта, которая является более прибыльным источником золота. Мне нравится направление, в котором движется Newmont. Кроме того, я полностью согласен с Алисией по поводу меди. Я считаю, что это дополнительный бонус для Newmont, о котором многие люди могут не знать, что медь часто встречается вместе с золотом. Имеет смысл, что Newmont будет большим игроком в медной индустрии. Важно отметить, что, как упомянула Алисия, медь востребована в дата-центрах ИИ. Она является отличным проводником электричества. Она может эффективно управлять теплом от серверов ИИ. Это хороший маленький плюс для Newmont. Теперь, правда, медь составляет всего около 7% от общего дохода компании, так что это не огромный фактор в производительности компании, но 7% — это не незначительно.
Что касается того, как будут вести себя акции в следующем году, честно говоря, чтобы предсказать, как Newmont будет выступать, вам нужно предсказать, что произойдет в глобальном масштабе с макроэкономическими и геополитическими аспектами, потому что их благосостояние просто переплетено с этими вещами. Мой лучший предположение заключается в том, что в 2026 году у нас все еще будет много геополитической неопределенности. Я не так оптимистичен, чтобы думать, что это исчезнет. Я подозреваю, что, возможно, мы увидим большее влияние тарифов администрации Трампа в следующем году. Если бы мне пришлось угадать, я бы сказал, что экономика США не будет исключительно сильной. Я не думаю, что она упадет, но я не думаю, что она просто взорвется. В этой среде цены на золото, вероятно, будут расти, по крайней мере, умеренно. Я не думаю, что они взлетят, но думаю, что они по крайней мере немного вырастут. Я думаю, что это будет означать, что Newmont снова обгонит рынок в 2026 году, хотя с более низкими прибылями, чем в этом году.
Тим Байерс: Два «пальца вверх» для Newmont за обгон рынка. Что ж, Кейт, Алисия, спасибо, что присоединились ко мне в нашем предзаписанном шоу 22 декабря, и у нас есть целая куча шоу, которые смотрят назад, чтобы смотреть вперед, так что спасибо, что смотрели назад, чтобы смотреть вперед со мной. Друзья, помните, что завтра у нас будут Эмили Флиппен, Джейсон Холл и Джефф Санторо с обзором экономических данных. Есть множество задержанных опросов по рабочей силе и бизнесу, плюс индекс потребительских цен, который является нашей первой волной реальных экономических данных. Это первый раз, когда мы сможем это увидеть после остановки. Эмили, Джефф и Джейсон обсудят это в завтрашнем шоу.
Как всегда, люди, упомянутые в программе, могут иметь интерес к акциям, о которых они говорят, и Motley Fool может иметь официальные рекомендации за или против, так что не покупайте или продавайте акции, основываясь только на том, что вы слышите. Весь контент по личным финансам соответствует редакционным стандартам Motley Fool и не одобрен рекламодателями. Реклама является спонсируемым контентом, предоставленным только для информационных целей. Ознакомьтесь с нашим полным раскрытием рекламы. Пожалуйста, проверьте наши заметки к шоу. Ну вот и все на сегодня. Спасибо, что присоединились к нам здесь. Особенно благодарю Алисию и Кейт. Наш инженер сегодня, как всегда, — сравнимый Дэн Бойд. Наш продюсер — Ананд Чоккавалу. Я ваш ведущий Тим Байерс, и мы снова увидимся в следующем году, дураки. С Новым годом, с праздниками и спасибо, что вы стали членом The Motley Fool. Мы скоро увидимся. Будьте на связи.
Чарльз Шваб является партнером по рекламе Motley Fool Money. Алисия Альфиере, MBA, не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. Кейт Спейтс не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. Тим Байерс не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Nvidia. Motley Fool рекомендует Чарльза Шваба и рекомендует следующие опционы: короткие коллы на 95 долларов на декабрь 2025 года на Чарльза Шваба. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод