Модель членства Costco продолжает обеспечивать предсказуемый рост.

Модель бизнеса Costco Wholesale Corporation на основе членства остается ключевым конкурентным преимуществом, обеспечивая надежный рост выручки и сильный денежный поток. Высокие темпы продления членства и дисциплинированное ценообразование продолжают отличать компанию от традиционных ритейлеров. В первом квартале финансового 2026 года доходы от членских взносов увеличились на 14% по сравнению с прошлым годом и составили 1,329 миллиарда долларов, что подчеркивает, почему доход от членства является одним из самых надежных рычагов роста компании. Руководство сообщило, что повышение сборов в США и Канаде в сентябре прошлого года составило чуть менее половины прироста дохода от членства, в то время как доход от членства все равно вырос на 7,3% в годовом исчислении, исключая повышение сборов и валютные колебания. Это было вызвано продолжением роста базы членов и увеличением переходов с Gold Star на Executive.

База членов продолжала расширяться, завершив квартал с 81,4 миллиона оплаченных членств, что на 5,2% больше, и 145,9 миллиона держателей карт, что на 5,1% больше по сравнению с прошлым годом. Ключевым фактором роста дохода от членства стало увеличение на 9,1% числа Executive-членов до 39,7 миллиона. Executive-члены теперь составляют 74,3% от общих продаж.

Темпы продления оставались высокими - 92,2% в США и Канаде и 89,7% по всему миру. Умеренное снижение на 10 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом отражает более быстрый рост среди молодых членов, зарегистрировавшихся в цифровом формате, которые продлевают свое членство на чуть более низких уровнях. Тем не менее, целевая работа с истекающими членами помогла частично компенсировать это давление.

Квартал продемонстрировал, как доход от членства Costco остается стабильным и регулярным. Комбинация ценового рычага, расширяющихся оплаченных домохозяйств и переходов на Executive укрепляет роль членских взносов как надежного источника дохода, даже когда условия продаж не способствуют этому. Этот цикл лояльности и повторяющихся доходов обеспечивает оператору складов хорошую позицию для обеспечения стабильных результатов, независимо от более широких экономических колебаний.

Обзор Walmart и BJ’s Wholesale по доходу от членства

Walmart Inc. WMT сообщил о росте доходов от членских взносов на 17% в третьем квартале финансового 2026 года, что отражает динамику в Walmart+ и Sam’s Club. Walmart отметил двузначный рост дохода от сборов Walmart+ в США, в то время как Sam’s Club показал рост числа членов, темпов продления и проникновения премиум Plus членства. В результате Walmart продолжает диверсифицировать источники прибыли, более глубоко интегрируя доход от членства в свою более широкую омниканальную модель, укрепляя свою роль как стабильного и повторяющегося источника наряду с основными розничными операциями.

BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. BJ сообщает, что доход от членских взносов увеличился на 9,8% до 126,3 миллиона долларов в третьем квартале финансового 2025 года, что отражает силу в привлечении членов, удержании и проникновении на более высокий уровень. BJ’s Wholesale подчеркнул, что темпы продления для постоянных членов составляют примерно 90% при высоком уровне проникновения на более высокий уровень в 41%. BJ’s Wholesale получает выгоду от роста принятия членства на более высоком уровне, что улучшает качество и предсказуемость дохода от членства.

Что говорят последние метрики о Costco

Акции Costco выросли на 10,6% за последний месяц по сравнению с ростом в 5,4% в отрасли.

С точки зрения оценки, коэффициент цена/прибыль на 12 месяцев для Costco составляет 46,25, что выше, чем 33,53 в отрасли, но ниже его медианного значения за 12 месяцев в 48,32. COST имеет оценку Value Score D.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и прибыли на акцию Costco подразумевает рост на 7,8% и 12% соответственно по сравнению с прошлым годом.

В настоящее время Costco имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Революционная новая технология может предоставить инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что этой технологии еще годы, она уже присутствует и движется быстро. Крупные гиперскейлеры, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle и даже Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые могут доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был одним из первых экспертов, которые признали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать «следующим большим событием» в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность расположить свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие акции в области квантовых вычислений сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод