MOD против TT: какая акция имеет преимущество в климатических решениях?

Охлаждение становится всё более важной частью этой истории, поскольку спрос растёт в зданиях, промышленности и особенно в центрах обработки данных, что ставит компании, такие как Modine Manufacturing MOD и Trane Technologies TT, в центр внимания. Modine находит свою нишу в области термического управления с растущим присутствием в высоко востребованных сферах, в то время как Trane работает в гораздо большем масштабе с комбинацией оборудования и услуг. Обе компании извлекают выгоду из одних и тех же основных тенденций, но их бизнес-модели довольно различны, что делает целесообразным более внимательное изучение того, какая из них сейчас лучше позиционирована.

Дело за MOD

Бизнес Modine в области центров обработки данных набирает сильный импульс. В третьем финансовом квартале 2026 года продажи в сегменте центров обработки данных выросли на 31% по сравнению с предыдущим кварталом, и руководство ожидает ещё одного сильного роста в четвёртом квартале. Квартальные доходы только от этого сегмента, вероятно, превысят отметку в 400 миллионов долларов, что подчеркивает, как быстро этот бизнес масштабируется.

Что ещё более примечательно, так это видимость впереди. Modine сформировала солидный портфель заказов, поддерживаемый рекордным объёмом заказов на чиллеры и другие охлаждающие продукты. Растущая доля этих сделок связана с долгосрочными договорами на поставку, что продлевает видимость спроса почти на пять лет. Такой уровень неиспользованных заказов обеспечивает уровень стабильности, который не всегда характерен для промышленного бизнеса.

Руководство прогнозирует ежегодный рост в 50-70% в бизнесе центров обработки данных в течение следующих двух финансовых лет. Чтобы поддержать это, компания активно расширяет мощности, при этом большая часть необходимой инфраструктуры должна быть готова к 2027 финансовому году. Кроме того, планируются дополнительные линии производства чиллеров, что обеспечит возможность Modine справляться с высоким спросом. Основываясь на своих текущих планах, компания считает, что может поддерживать до примерно 3 миллиардов долларов доходов от центров обработки данных со временем, указывая на гораздо более крупную возможность, чем то, что она предлагает сегодня.

В то же время Modine перестраивает свой более широкий бизнес, чтобы лучше соответствовать этим областям роста. Запланированная сделка Reverse Morris Trust с Gentherm выделит её подразделение Performance Technologies. После завершения Modine станет более целеустремлённой, позиционируя себя как компанию, ориентированную на чистые климатические решения с большим присутствием в центрах обработки данных и коммерческом HVAC.

Этот сдвиг также ожидается как способ повышения прибыльности. Поскольку доходы от более маржинальных центров обработки данных становятся более значительной частью микса и объёмы увеличиваются, операционный рычаг должен улучшиться. Компания нацеливается на маржу Climate Solutions в диапазоне 20-23% к 2027 финансовому году.

В целом, инвестиционный кейс Modine всё больше сосредоточен на быстрорастущей нише, поддерживаемой сильной видимостью спроса, расширением мощностей и более целенаправленной бизнес-структурой.

Дело за Trane

История Trane тесно связана с устойчивым расширением глобального рынка HVAC. Спрос на эффективные системы отопления и охлаждения продолжает расти, поскольку бизнес и правительства стремятся к снижению потребления энергии и более строгим стандартам устойчивого развития. Эта тенденция особенно сильна на развитых рынках, таких как Соединённые Штаты и Европа, где регулирование ускоряет обновление инфраструктуры зданий на более экологичные. Trane, сосредоточенная на энергоэффективных решениях и декарбонизации, хорошо позиционирована для извлечения выгоды из этого сдвига.

Ключевая сила лежит в её бизнесе Commercial HVAC, особенно в Америке. Сильный рост заказов и рекордный уровень неиспользованных заказов обеспечивают ясную видимость будущих доходов, предлагая уровень стабильности, даже в смешанной макроэкономической среде.

Стратегия продукта компании также работает в её пользу. Сосредоточив внимание на решениях, ориентированных на клиента, и интегрируя устойчивость в свои предложения, Trane продолжает привлекать клиентов, стремящихся достичь целей по сокращению выбросов, одновременно повышая операционную эффективность.

Trane также укрепляет своё присутствие в быстрорастущих областях, таких как охлаждение центров обработки данных. Приобретение Stellar Energy Americas усиливает её возможности по предоставлению предварительно изготовленных систем охлаждения, которые становятся всё более востребованными. Это не только расширяет её возможности, но и позволяет осуществлять более быстрые и масштабируемые развертывания — важное преимущество по мере ускорения инвестиций в центры обработки данных.

С финансовой точки зрения Trane остаётся на прочной основе. Сильное генерирование денежного потока и здоровый баланс обеспечивают гибкость для инвестиций в рост, продолжая при этом вознаграждать акционеров. В 2025 году компания вернула значительный капитал через выкуп акций (1,5 миллиарда долларов) и дивиденды (837,3 миллиона долларов).

В целом, Trane предлагает стабильный инвестиционный кейс, ориентированный на масштаб, поддерживаемый постоянным спросом, сильной видимостью неиспользованных заказов и растущим акцентом на решениях, основанных на устойчивом развитии.

Ценовая динамика и оценка: MOD против TT

Акции Modine выросли более чем на 230% за последний год, в то время как акции Trane выросли на 42%.

С точки зрения оценки, Modine в настоящее время выглядит более привлекательно с точки зрения соотношения цена/выручка.

Наше мнение

Обе компании, Modine и Trane, являются фундаментально сильными, но преимущество склоняется в сторону Modine. Trane предлагает стабильность, масштаб и последовательное выполнение, что делает её надежным компаундером. Однако Modine выделяется гораздо более сильным профилем роста, поддерживаемым быстро растущим бизнесом центров обработки данных, улучшением маржинальности и стратегическим сдвигом к более ценным климатическим решениям. Это также отражается в более высоких ожиданиях роста EPS. Несмотря на более резкий рост, её оценка выглядит более привлекательной, чем у Trane.

Хотя обе акции имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), наш выбор — Modine за более сильный импульс и более четкий рост. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была отобрана экспертом Zacks как акция с наибольшим потенциалом для роста на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться победителями, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня смотрите эти 5 потенциальных успешных акций >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод