ММК может снизить выручку во 2 квартале на 3,8%

23 июля ММК представит финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2026 года. Мы ожидаем, что компания снизит выручку на 3,8% г/г, до 149,1 млрд руб., вследствие более низких цен реализации стальной продукции. Квартальная EBITDA ММК сократится на 27,6% г/г, до 16,0 млрд руб., с рентабельностью 10,7% против 14,2% годом ранее. Свободный денежный поток компании в 1-м квартале 2026 г. перейдет в положительную зону и составит 13,9 млрд руб. благодаря значительному высвобождению оборотного капитала. Принимая во внимание сохраняющуюся слабую конъюнктуру внутреннего рынка стали и околонулевой FCF по итогам 1-го полугодия 2026 г., мы не ожидаем рекомендации промежуточных дивидендов.  

Мы ставим рекомендацию по бумагам ММК на пересмотр.