Мировые рынки: Вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 33%

На минувшей неделе американские фондовые индексы продемонстрировали отрицательную динамику, тогда как индекс DAX закрылся в плюсе. Так, в США индекс голубых фишек Dow Jones за неделю уменьшился на 0,85%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 снизился на 0,67%, а индикатор высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite уменьшился на 0.37%; рынок акций Германии вырос на 0,41%.

На прошедшей неделе в центре внимания у инвесторов было выступление главы ФРС Джанет Йеллен в Джексон Хоуле, которое по большей части все же оказалось "ястребиным", несмотря на неоднозначную реакцию на рынке. Так, она сообщила, что на фоне сохраняющейся позитивной динамики на рынке труда, а также улучшения экономической активности и инфляции в стране, аргументы в пользу повышения процентной ставки значительно усилились за последние месяцы. В итоге, согласно фьючерсам на процентную ставку, вероятность денежно-кредитного ужесточения в сентябре подскочила до 33%. Помимо этого, на минувшей неделе состоялись выступления ряда представителей ФРС, причем их заявления по большей части также были в пользу повышения процентной ставки со стороны регулятора благодаря тому, что рынок труда близок к достижению полной занятости.

При этом зампред ФРС Стэнли Фишер вовсе не исключает двукратного денежно-кредитного ужесточения в текущем году. Стоит отметить, что в последнее время представители ФРС перед заседанием часто выступают с "ястребиными" заявлениями, однако в последствии принимают противоположные решения в связи с чем к регулятору подрывается доверие со стороны инвесторов. Мы по-прежнему считаем, что ФРС решится на повышение ставки лишь на декабрьском заседании после выборов президента США.

Из важной макроэкономической статистики на прошедшей неделе в США был опубликован пересмотренный ВВП за второй квартал, который вырос на 1,1%, что совпало с ожиданиями аналитиков. Помимо этого, заказы на товары длительного пользования в июле резко выросли на 4,4% против прогноза +3,3%, что также порадовало участников рынка. Из европейских данных стоит отметить окончательный ВВП Германии, который во втором квартале вырос на 3,1% г/г и пересмотренный ВВП Великобритании, прибавивший во втором квартале 0,6% к/к.

На текущей неделе участникам рынка стоит обратить внимание на важный пятничный блок данных по рынку труда США за август, итоги которого окажут значительное влияние на решение по повышению процентной ставки на сентябрьском заседании. Согласно нашим ожиданиям, занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась на 164 тыс., тогда как уровень безработицы снизился с 4,9% до 4,8%.

Помимо этого, в США будут опубликованы не менее важные данные по личным доходам и расходам граждан США за июль. Аналитики прогнозируют, что показатели выросли на 0,4% и 0,3% соответственно. В еврозоне и Германии стоит обратить внимание на статистику предварительному индексу потребительских цен за август. В четверг в Китае выйдут данные по индексам деловой активности в промышленности от NBS и Caixin за август, которые могут повлиять на динамику мировых рынков. Если данные окажутся хуже ожиданий, то Народный банк Китая может впоследствии предпринять дополнительные меры по монетарному стимулированию экономики страны.

Также на текущей неделе состоятся выступления ряда представителей ФРС, в частности, Нила Кашкари, Джефри Лэкера, а также Эрика Розенгрена. Сезон корпоративных отчетностей практически завершен, однако стоит обратить внимание на финансовые результаты производителя продуктов питания Campbell Soup и ИТ-компании Salesforce.com. Ожидается, что компании отчитаются о прибыли на акцию в размере $0,49 и $0,22 соответственно.

С технической точки зрения на дневном графике индекс S&P 500 продолжает консолидироваться в узком боковом коридоре 2148-2195 пунктов. Стохастические линии все еще направлены на юг, но достигли зоны перепроданности, поэтому ожидается приостановка локального снижения.

Немецкий индекс DAX торгуется в рамках восходящего канала, где цена находится около его нижней границы. Стохастические линии находятся в благоприятном для покупки положении, поэтому потенциал роста пока сохраняется.