Мировые рынки в ожидании позитивных стимулов

Сессию 11 ноября американские фондовые площадки завершили в зеленой зоне. S&P 500 вырос на 0,92%, до 3993 пунктов, Nasdaq увеличился на 1,88%, а Dow Jones поднялся на 0,10%. Шесть из 11 секторов в составе S&P 500 продемонстрировали положительную динамику. В лидерах повышения оказались энергетические компании (+3,06%) на фоне возвращения нефтяных котировок к росту.

• Compass (COMP.EQ: +44%) представила результаты за третий квартал, превзойдя консенсус по выручке и прибыли, при этом самым сильным моментом отчета стали ожидания того, что в 2023-м компания сможет сгенерировать положительный FCF.
• Doximity (DOCS-US +32,7%) отчиталась за прошедший квартал лучше предварительных оценок по выручке, прибыли и маржинальности, при этом FCF оказался значительно выше консенсуса.
• Polestar Automotive (PSNY-US: +20,8%) сгенерировала положительную чистую прибыль в отчетном периоде, что стало неожиданностью для инвестсообщества. Кроме того, компания продемонстрировала сильный рост продаж в годовом выражении, а менеджмент повысил прогноз на четвертый квартал.

Согласно предварительным результатам промежуточных выборов в США, республиканцам удастся получить большинство в Палате представителей, но не в Сенате. Поскольку инвесторы ожидали более уверенной победы «красных», фактический расклад сил может оказать давление на фондовые площадки 14 ноября.

Кроме того, на котировки широкого рынка негативно влияет публикация предварительного индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за ноябрь (выше 11 ноября): показатель снизился с 59,9 до 54,7 пункта при прогнозе 59,6. В качестве позитивных факторов выступают замедление инфляции в США и постепенное снятие антиковидных ограничений в Китае, что способствует оживлению глобальной экономики.

Впрочем, на наш взгляд, инвесторы скорее воздержатся от активных действий в понедельник-вторник в ожидании публикации макроэкономических показателей 16–18 ноября. В среду выйдет статистика розничных продаж и запасов нефти, а в четверг-пятницу ожидаем релиза данных об объеме строительства новых домов и о текущих продажах жилья в США за октябрь.

• 14 ноября азиатские площадки продемонстрировали положительную динамику. Китайский CSI 300 прибавил 2,8%, гонконгский Hang Seng взлетел на 7,7%, японский Nikkei поднялся на 3,0%. EuroStoxx 50 растет на 0,6%.
• Фьючерс на Brent котируется по $96 за баррель. Золото торгуется по $1766 за тройскую унцию.

По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 3950–4080 пунктов.

Сегодня публикации значимой макростатистики не ожидается.

Индекс настроений от Freedom Finance поднялся на один пункт, до 59.

S&P 500 перешел к росту в рамках нисходящего тренда и достиг уровня сопротивления по Фибоначчи на отметке 4000 пунктов, который может быть протестирован в случае релиза позитивных макроэкономических отчетов на этой неделе. Ближайшее сопротивление расположено на уровне 4081 пункта, вблизи которого проходит 200-дневная скользящая средняя. RSI указывает на относительную перекупленность и возможность разворота рынка в рамках ближайшей сессии. MACD также сигнализирует о затухании «бычьего» тренда и возможном развороте.

Сегодня результаты за третий календарный квартал представит Tyson Foods (TSN). Консенсус в отношении выручки гиганта пищевой промышленности предполагает ее увеличение на 5,3% г/г, до $ 13,5 млрд, при снижении скорректированной EPS на 26%, до $1,7. Динамика последнего из упомянутых показателей отражает опасения инвесторов относительно слабых макроусловий и роста затрат во всех сегментах.

Доходы Walmart (WMT) в третьем квартале, вероятно, были поддержаны сильным началом школьного сезона, а также изменениями в поведении покупателей, в результате чего сопоставимые продажи компании превзошли собственный прогноз руководства на 3%. Инфляционное давление на показатели эмитента сохраняется, при этом в магазинах Walmart наблюдает сдвиг продаж и маржи, поскольку клиенты больше тратят на продукты питания и меньше на дискреционные товары. В центре внимания инвесторов будет динамика запасов, поскольку ранее компания делала упор на расчистку складов и старалась минимизировать риски уценок в преддверии сезона отпусков. Эмитент по-прежнему сосредоточен на снижении издержек, хотя валовая прибыль, вероятно, сократится в третьем квартале из-за сохраняющихся высоких затрат на продукцию и транспортировку. Динамика показателей Sam's Club может стать самым сильным моментом отчета ввиду позитивных изменений в мерчандайзинге, а также более высоких доходов потребителей, ориентированных на этот сегмент, чем у основных клиентов Walmart.

16 ноября финансовые результаты за третий квартал представит NVIDIA (NVDA). Консенсус от FactSet предполагает снижение выручки на 18% г/г, до $5,8 млрд, при сокращении скорректированной EPS на 49%, до $0,6. Негативная динамика обусловлена преимущественно сокращением продаж в игровом сегменте из-за ослабления спроса в ключевых каналах сбыта, а также неблагоприятной макроситуацией. Продажи на рынке ПК в третьем-четвертом квартале могут снизиться до исторических минимумов, после чего ожидается восстановление к допандемийным темпам роста. На прошлой неделе компания запустила в КНР продажу новых ИИ-ускорителей серии A800 для дата-центров, которые соответствуют введенным в сентябре торговым ограничениям США. Мы ожидаем, что в отсутствии явных конкурентов выручка NVIDIA в Поднебесной не продемонстрирует снижения, даже несмотря на реализацию менее технологичных моделей чипов в регионе. Участники рынка будут обращать особое внимание на то, как компания смогла решить проблему в сегменте дата-центров, а также на гайденс на следующий квартал и полный 2022 год. Мы полагаем, что направления дата-центров и автопрома смогут показать устойчивые результаты во втором полугодии, но негативная динамика в сегментах Gaming, ProfVis и других сохранится до конца 2022-го. По итогам полного года продажи могут составить около $28 млрд. Операционную маржу non-GAAP за 2022 год, которая также останется под давлением, прогнозируем в диапазоне 25–30%.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.