Мировое потребление угля может продолжить рост на фоне кризиса энергорынков
Уголь. Что важно?
Нам, инвесторам, надо знать два вида: энергетический уголь и коксующийся уголь. Первый используют для электрогенерации (сжигание - пар - турбины - энергия), второй в металлургии и хим. промышленности.
Цены на уголь помимо мировых трендов и еще миллиарда разных параметров зависят от сорта, тут все сложнее нефти, подвидов и хитрых свойств вагон.
Наши публичные угольщики, Мечел и Распадская, добывают коксующийся уголь, его активно потребляют наши же металлурги, отсюда и связка между отраслями.
Мечел диверсифицированнее, есть металлургический дивизион, Распадская менее зависима от экспорта, но сосредоточена на одном рынке. Обычно они ходят вместе, Мечел любят гонять на слухах по дивам (которых никто не ждет), торговать можно связкой с сталеварами вполне можно, часто так делаю.
Какие планы?
- Минэнерго РФ планирует сохранить уровень добычи и экспорта угля в 2023 г. на уровне 2022 г. — 440 и 220 млн тонн соответственно.
- По данным Минэнерго, экспорт угля в прошлом году снизился на 1%, до 221,2 млн тонн.
- Минэнерго пытает построить картину будущего угольной отрасли, но сталкивается с проблемами – на фоне темы мировой декарбонизации.
- Минэнерго предлагает мораторий на индексацию железнодорожных тарифов, изменение налоговой и административной нагрузки, а также развитие углехимии.
Основные риски угольной промышленности:
- наличие веществ, которые загрязняют окружающую среду;
- устаревшая технология производства;
- использование изношенного оборудования;
- высокая аварийность
По прогнозам: уже к 2040 году спрос на уголь в мире может снизиться на 25–65%. Предполагается, что к указанному сроку доля угля в мировом энергетическом балансе снизится в 2 раза, а доля ВИЭ вырастет в 2,5 раза, т.е ожидается так называемый "Зеленый переход". Но тут речь об энергетическом угле.
Ключевые для России дружественные страны-потребители угля – Китай и Индия
Китай. Истощенная в результате засухи гидроэнергетика заставила Китай перейти на уголь. Сейчас КНР активно использует уголь, солнце и ветер, чтобы компенсировать недостаток гидроэлектроэнергии в результате низкого количества осадков на юге страны с середины прошлого года.
Европа. Запасы угля остались после теплой зимы. Переход от дефицита к избытку привел к тому, что цены на уголь с поставкой в порты Амстердама, Роттердама и Антверпена упали до 90$ за тонну, что составляет менее четверти от прошлогодних. Внутреннее потребление при этом растет, отказ пока тормозится.
Российский коксующийся уголь торгуется без скидок, так как доменные печи привязаны к определенным маркам угля и замена поставщика затруднительна.
За 5 месяцев 2023 г. добыча - 162 млн тонн, превышает параметры 2022 г. на 2%. Экспорт — 83 млн тонн, рост на 1,9%(г/г). Внутренний рынок — около 79 млн тонн, также выше параметров 2022 г.
Индонезия. является крупнейшим в мире экспортером угля. Доля страны на мировом рынке угля, транспортируемого морем, составила 32.3% в 2022 году.
Многие крупные страны не будут отказываться от угля, так как это будет их запасом прочности в кризисные ситуации, хоть тренд на зеленый переход сохраняется.
Предыдущие разборы тут:
— Газ
— Нефть
Что в итоге?
Мировое потребление угля рекордно выросло в 2022 г., может продолжить свой рост на фоне кризиса энергорынков. Наши угольщики добиваются замораживания тарифов РЖД и скидок на перевалку в портовых терминалах. По мере замены санкционного оборудования может снижаться и себестоимость добычи угля, что безусловно послужит привлекательным моментом для многих стран, так как зеленый переход - это что-то про будущее, а живем здесь и сейчас.
Я держу лонг MTLR (Мечел), вошел по 178, жду до 190 минимум, если повезет до 210-215, но тут уже от рынка зависеть может. Распадская уже отработала свою плановую формацию.