Мировая экономика научилась переигрывать импульсивного Трампа
По моему мнению, главным экономическим феноменом 2025 г. является то, что мировая экономика, похоже, научилась переигрывать импульсивного Трампа. WSJ пишет, что мировая экономика демонстрирует устойчивость, несмотря на повышение пошлин. По данным JPMorgan, мировая экономика в первой половине этого года выросла на 2,4% в годовом исчислении, что соответствует долгосрочному тренду. Прогноз банка на следующие 12 месяцев вполне оптимистичный (см. график). Объемы торговли растут, фондовые рынки по обе стороны Атлантики достигли рекордных максимумов, а прогнозы роста от Европы до Азии повышаются.
Столкнувшись с крайней неопределенностью, предприятия и домохозяйства удивили экономистов своей способностью хеджировать риски, находя краткосрочные решения, ожидая ясности относительно того, как в конечном итоге будут действовать пошлины. Мировые производители перенесли закупки и перенаправили товары, предназначенные для США, через третьи страны, на которые распространяются более низкие пошлины. Аналитики отмечают, что в большинстве случаев домохозяйства и предприятия продолжали тратить и инвестировать, несмотря на неопределенность.
В Европе в последние месяцы продолжился рост обрабатывающей промышленности: прогнозные показатели новых заказов, новых экспортных заказов и будущего производства достигли трехлетних максимумов. «Это говорит о том, что мы наблюдаем нечто большее, чем просто опережающую загрузку», — заявил Шнабель из ЕЦБ. Производство в важнейшем автомобильном секторе континента, похоже, держится хорошо, несмотря на 25%-ю пошлину, а экспорт в США снизился, заявил экономист Capital Economics Адриан Преттеджон.
Например, розничные продавцы сыра Пармиджано-Реджано, производимого в определённом районе на севере Италии, повысили цены в США с 42 долларов до 43–45 долларов за килограмм в этом году, частично компенсировав дополнительный 10%-ный тариф, введённый с апреля. Продажи в США продолжают расти, увеличившись на 9% за первые четыре месяца этого года, что соответствует показателям предыдущих месяцев.
Даже в Китае, главном противнике президента Трампа в торговле, тарифный скандал последних нескольких месяцев не оказался столь разрушительным, как опасались. Китайский экспорт в США за первые 5 месяцев года снизился примерно на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку пошлины негативно сказались на прямых поставках. Однако, как показывают данные китайской таможни, за тот же период общий экспорт вырос на 6%, чему способствовал рост поставок в Азию, Европу и Африку. Особенно высок был китайский экспорт в такие страны, как Вьетнам, Таиланд и Мексика.