Мирные переговоры, атаки на "Дружбу", пошлины для Индии, сигналы Пауэлла – обзор событий недели

Главным событием уходящей недели были переговоры в Белом доме Дональда Трампа, Владимира Зеленского и лидеров стран Европы. По окончанию встречи Дональд Трамп объявил о начале подготовки к двусторонней встрече Путина и Зеленского. Пока официально не названы дата и место встречи президентов России и Украины.

Трамп и Зеленский

Владимир Зеленский заявил, что Киев считает справедливым проведение встречи на нейтральной европейской территории (Швейцария или Австрия), не исключается и Турция, входящая в НАТО и считающаяся частью Европы. Стоит отметить, что Зеленский категорически исключил возможность проведения переговоров в Москве, а вариант с Будапештом он назвал затруднительным из-за отсутствия поддержки со стороны Венгрии во время конфликта.

Макрон предложил обсуждать завершение украинского конфликта на четырехсторонней встрече с участием Европы. Плюс к этому, он поддержал идею объявления прекращения огня до проведения встречи лидеров. Глава ЕК Урсула фон дер Ляйен призвала обеспечить гарантии безопасности для Украины.

И хотя Дональд Трамп заявил, что уже начал подготовку к двусторонней встрече Владимира Путина и Владимира Зеленского, главной темой остаются территориальные вопросы. Как заявил советник главы офиса украинского президента Михаил Подоляк в интервью газете La Repubblica, Украина готова рассмотреть возможность «заморозки» конфликта с Россией вдоль существующей ныне линии боевого соприкосновения, но не согласна юридически признать потерю контролируемых Москвой территорий. Более того, политик добавил, что Киев попытается вернуть утраченные территории, используя дипломатические и экономические рычаги.

Еще один важный вопрос – военная помощь Украине. В интервью телеканалу Fox News Дональд Трамп заявил, что Франция, Германия и Великобритания хотят разместить войска на украинской территории. Правда, он пообещал не размещать американские войска, пока он возглавляет администрацию США.

Атака на «Дружбу»

Нефтепровод «Дружба», по которому российская нефть поступает в Венгрию и Словакию, 22 августа второй раз прекратил работу из-за атак украинских дронов. До этого также из-за удара украинской стороны по нефтепроводу «Дружба» поставки нефти приостанавливали 18 августа. Ранее атаке нефтепровод подвергался 13 августа.

Трубопровод «Дружба» берет начало в Альметьевске, идет в Брянск, далее разделяется на северную и южную ветки. Нефть из России в Венгрию и Словакию поступает по южной ветке трубопровода. Прокачка российского сырья по северной ветке, которая идет в Польшу и Германию, была остановлена из-за санкций ЕС. По этому участку в Европу поступает казахстанская нефть. Германия в конце 2022 года договорилась с Казахстаном о закупке нефти с транспортировкой по «Дружбе» для обеспечения дополнительных объемов для НПЗ в городе Шведте и замены нефти из России.

Будапешт и Братислава обратились в Брюссель с призывом защитить поставки топлива. На устранение последних повреждений уйдет минимум пять дней. 

Российские власти официально не комментировали атаки на нефтепровод. Губернатор Брянской области Александр Богомаз сообщал, что в результате ночной массовой атаки «произошло возгорание на объекте топливной инфраструктуры в Унечском районе». Он не назвал, какой именно объект подвергся атаке, но заверил, что к утру пожар был потушен. 

Как пошлины Трампа лишили Индию российской нефти

6 августа США ввели дополнительные пошлины в размере 25% на товары из Индии за покупку ею российской нефти. При этом американский президент пригрозил увеличить пошлины до 50% 27 августа. И хотя низкая цена на российскую нефть позволяет Индии сдержать инфляцию, индийский импорт сокращается из-за тарифной политики Трампа.

Импорт российской нефти в Индию в течение месяца сократился до 400 тыс. баррелей в день, ранее показатели составляли в среднем 1,18 млн. 4 августа в Индии заявили, что местные компании продолжат закупать российскую нефть, несмотря на санкции ЕС и угрозы со стороны США. 

Как сообщает Bloomberg, на фоне сокращения индийского импорта Китай увеличил закупки российской нефти Urals. «Нефтеперерабатывающие компании Китая увеличили закупки российской нефти, воспользовавшись возможностью приобрести сырье со скидкой, от которых была вынуждена отказаться Индия, поскольку Вашингтон повышает торговые тарифы против Нью-Дели», - уточняет агентство.

Несмотря на то, что Китай является крупнейшим импортером российской нефти, он, как правило, получает ее с Дальнего Востока. В августе поставки Urals, которая поставляется из портов Балтийского и Черного морей, составляли почти 75 тыс. баррелей в день. По данным Kpler, это почти вдвое превышает средний показатель за год, составляющий около 40 тыс. баррелей. Нефть Urals, поставляемая с запада России, остается конкурентоспособной в сравнении с альтернативными марками с Ближнего Востока.

Между тем, Россия и Индия имеют планы по совместной добыче ресурсов на российской территории, об этом заявил министр иностранных дел РФ Сергей Лавров.

«У нас хорошие результаты в сотрудничестве в сфере углеводородов, поставки российской нефти на индийский рынок, и у нас обоюдная заинтересованность в том, чтобы реализовывать совместные проекты по добыче энергоносителей, в том числе в Российской Федерации - на Дальнем Востоке и на арктическом шельфе», - цитируют министра РИА Новости.

Станьте совладельцем успешных компаний. Инвестируйте в акции российских и мировых гигантов из разных секторов. Добавляйте в портфель акции российских и мировых компаний, облигации, валюту и производные инструменты. Откройте брокерский счет онлайн за 3 минуты и начните инвестировать.

Дефляция, инфляционные ожидания и ожидания по ставке

В России уже пятую неделю подряд отмечена дефляция. По данным Росстата, за неделю с 12 по 18 августа дефляция составила 0,04%, после 0,08% за предыдущие недели. Годовая инфляция к 18 августа замедлилась до 8,49%. Снижение потребительских цен во многом обусловлено удешевлением плодоовощной продукции.

Между тем, несмотря на дефляцию, инфляционные ожидания россиян в августе выросли до 13,5% (после 13% в июне-июле). Это максимальный показатель с мая 2025 года. Оценка роста инфляции, сделанная населением в августе, увеличилась на 1,1% —до 16,1%. Основные причины роста ожиданий -  повышение тарифов ЖКХ с 1 июля, ослабление рубля и связанные с этим опасения дальнейшего роста цен.

Увеличение инфляционных ожиданий населения России признано мощным профактором, влияющим на инфляцию и будет учтено при принятии решения Банком России в вопросе изменения ключевой ставки на сентябрьском заседании.

Ожидается, что ЦБ РФ снизит темп изменения ключевой ставки в пределах 50-150 б.п., в зависимости от последующих макроэкономических данных. Большинство аналитиков ждет снижения ставки на 100 базисных пунктов — до 17% годовых. Тем временем, и сам ЦБ говорит о возможности понижения ставки. По словам директора департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрея Гангана в интервью «Российской газете», повышение тарифов ЖКХ - это разовый проинфляционный фактор, и он был учтен заранее в прогнозе ЦБ. Но снижение ставки не предрешено, могут быть разные шаги, в том числе и паузы между снижениями. Проинфляционные риски сохраняются, в том числе со стороны геополитики, и принимать дальнейшие решения регулятор будем осторожно, исходя из поступающей информации.

Противоречивые сигналы по инфляции нашли отражение на рынке облигаций, индекс RGBI резко скорректировался, так как участники рынка начали пересматривать ожидания по ключевой ставке. Коррекция на рынке ОФЗ не будет глубокой. К концу 2025 года индекс RGBI восстановится в диапазон 125–127 пунктов, по мере стабилизации инфляционных ожиданий, смягчении монетарной политики Банка России и снижения доходностей ОФЗ на этом фоне, а в следующем году ожидается рост индекса до 130-135 пунктов.

Дивидендные бумаги

В августе компании публикуют финансовые результаты по итогам первого полугодия 2025 года, на основании которых будут выплачиваться промежуточные дивиденды. Внимание рынка сосредоточено на рекомендациях советов директоров «Татнефти», «НОВАТЭКа», «Банка «Санкт-Петербург» и «Т-Технологий».

«Татнефть». Ожидается, что выручка компании по итогам первого полугодия вырастет на 0,3% до 934 млрд руб. за счет выручки от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке, EBITDA снизится на 8,5% до 205 млрд руб., чистая прибыль снизится на 12,8% до 132 млрд руб. Совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам первого полугодия на уровне 14,35 рублей на акцию, дивдоходность к текущей цене - 2,1%. Дивидендная отсечка — предварительно в октябре 2025 г. 

«НОВАТЭК». Выручка компании за первое полугодие выросла на 6,9% до 804 млрд руб., EBITDA снизилась на 1,8%  до 472 млрд руб. Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам, сократилась на 17,0% до 237 млрд руб. Ожидается, что полугодовые выплаты могут составить 31,7 рубля на акцию - 3% дивдоходности к текущей цене. Дивидендная отсечка – предварительно в октябре 2025 года.

«Банк «Санкт-Петербург». Чистая прибыль банка в первом полугодии 2025 года увеличилась с 24,3 млрд рублей до 24,65 млрд рублей. Чистые процентные доходы банка в 1ом полугодии выросли до 39,43 млрд рублей. Совет директоров банка рекомендовал дивиденды за 1-ое полугодие в размере 16,61 рубля на «обычку» и 0,22 рубля на «преф». Дата закрытия реестра для получения дивидендов - 6 октября 2025 года. Внеочередное общее собрание акционеров состоится 25 сентября.

«Т-Технологи». Чистая прибыль «Т-Технологий» за 2 квартал выросла на 99% в годовом выражении, до 46,7 млрд рублей. Общая выручка группы увеличилась на 83% до 354 млрд руб. Операционная чистая прибыль, приходящаяся на акционеров группы, за 2 квартал 2025 года увеличилась на 77% и составила 41,6 млрд руб. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1-ое полугодие в размере 35 рублей на акцию. Предполагаемая дата закрытия дивидендного реестра – 6 октября. Внеочередное собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендах, запланировано на 25 сентября.

Падение и взлет «Самолета»

Сложной была неделя для бумаг «Самолета». Акции застройщика в четверг на новостях об обысках в офисах компании «СПб Реновация», которая строит жилые комплексы «Новое Колпино» и «Курортный квартал», обвалились на 12%. Как писали СМИ со ссылкой на пресс-службу Следственного комитета РФ, главный следственный комитет города возбудил два уголовных дела по статье о мошенничестве. Причиной стали жалобы дольщиков, которые несколько месяцев не могут получить ключи от квартир.

В пресс-службе группы «Самолет» факт обысков подтвердили, но назвали их «рабочей проверкой документации». В компании объяснили задержку ключей дефицитом рабочих кадров и заявили, что стройка обеспечена персоналом. При этом ведутся приёмки квартир, а в ряде секций уже начали выдавать ключи дольщикам.

Между тем, уже в пятницу, 22 августа, бумаги застройщика устремились вверх, отыгрывая новости об отмене уголовных дел. «Дома готовы, это подтверждается и фото, и видеоматериалами со стройплощадок проектов. Ситуация в отрасли такова, что изменение сроков передачи ключей сейчас - не единичный случай, и со стороны контролирующих органов поступают запросы девелоперам — это рабочий процесс. Они должны реагировать на обращения и вопросы граждан, компании - аргументированно отвечать на эти вопросы и строить жилье», - отметила генеральный директор группы «Самолет» Анна Акиньшина.

MAX ставит рекорды по скачиванию

Цифровая платформа Max заменила «VK Мессенджер» в списке обязательных к предустановке приложений на электронных устройствах. С 1 сентября 2025 года MAX должен стоять на каждом смартфоне, продающемся в России, соответствующее распоряжение подписал премьер-министр Михаил Мишустин.

Как поясняют в правительстве, на базе цифровой платформы Мах будет работать многофункциональный сервис обмена информацией, который объединит в одном месте функционал отечественных цифровых сервисов — государственных, финансовых, коммерческих. Обещается, что MAX обеспечит безопасное общение в мессенджере и доступ к удобным цифровым сервисам от государства и бизнеса. 

19 августа пресс-служба сервиса сообщила о том, что число пользователей национального мессенджера Max достигло 18 млн. «Активнее всего регистрируются в Max жители Москвы, Санкт-Петербурга, Самары, Краснодара, Екатеринбурга и Казани. На мобильную операционную систему Android приходится 73% зарегистрированных пользователей, на iOS - 26% и 1% - на версии для ПК», - уточняется в сообщении.

С момента запуска Max пользователи отправили более 200 млн сообщений и совершили около 30 млн звонков, включая групповые видеозвонки. "Средняя длительность голосового вызова составила восемь минут, группового - почти 47,5 минут. Количество групповых чатов превысило 700 тысяч", - заявляют в пресс-службе Max.

Однако у населения есть вопросы к безопасности приложения, мошенники, для борьбы с которыми, в том числе, и создавался MAX, уже были замечены и в национальном мессенджере. Кроме того, критикующие приложение говорят о навязывании использования MAX вместо уже существующих и популярных мессенджеров.

В ответ на это депутат Госдумы Сергей Боярский заявил, что обоснованная критика мессенджера МАХ со стороны пользователей и блогеров не запрещена. Но, по его словам, сознательная дискредитация сервиса может быть происками врагов России, поэтому каждый такой случай нужно будет проверять.

Уже сейчас национальный мессенджер MAX становится все более популярным у представителей политического истеблишмента России. На днях аккаунты там завели спикер Государственной думы Вячеслав Володин и мэр Москвы Сергей Собянин, в MAX завели свои каналы большинство российских губернаторов, крупнейшие политические партии, некоторые депутаты Госдумы и крупные блогеры. Каналы в новом российском мессенджере уже завели многие ведомства - Следственный комитет РФ, МЧС, Генеральная прокуратура, у МВД в MAX появилось сразу несколько каналов.

Ожидания снижения ставок ФРС США растут

Доходность казначейских облигаций США в пятницу резко снизилась, получив сигнал от председателя ФРС Джерома Пауэлла о возможном снижении процентных ставок для поддержки рынка труда. В своем выступлении на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле Пауэлл заявил, что «стабильность уровня безработицы и других показателей рынка труда позволяет действовать осторожно при рассмотрении изменений нашей политики». Эти заявления вызвали ралли на рынке казначейских облигаций: доходность двухлетних бумаг упала на 10 б.п., они обычно более чувствительны к изменениям ожиданий в отношении денежно-кредитной политики. Тем временем доходность эталонных 10-летних облигаций снизилась до 4,25%, достигнув минимального уровня за неделю.

Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», наиболее значимым для рынка выводом выступления Пауэлла считает следующий: риски для инфляции смещены в сторону повышения, а для занятости – в сторону снижения, но баланс рисков начинает смещаться, что может потребовать корректировки ДКП. «Это можно считать осторожным намеком на возможность снижения процентной ставки», - пояснила она.

Рынок оценивает вероятность сценария снижения ставки на 25 б.п. в 91,2%, согласно данным инструмента FedWatch, который рассчитывает биржа CME на основании фьючерсов на ставку. Ранее вероятность составляла 75%.

ИИ-катастрофа

Генеральный директор OpenAI Сэм Альтман на ужине с журналистами в Сан-Франциско заявил, что рынок ИИ разогрет до уровня инвестиционного «пузыря». Альтман сравнил эту динамику с известным «пузырем» доткомов - крахом фондового рынка, в центре которого оказались интернет-компании. В период с марта 2000 по октябрь 2002 года Nasdaq потерял почти 80% своей стоимости после того, как многие из этих компаний не смогли получить доход или прибыль.

Его комментарии усиливают обеспокоенность экспертов и аналитиков тем, что инвестиции в искусственный интеллект растут слишком быстро. С аналогичными предупреждениями выступили соучредитель Alibaba Джо Цай, Рэй Далио из Bridgewater Associates и главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок.

При этом Альтман по-прежнему считает, что долгосрочная польза от ИИ для общества перевесит все сомнения, и он готов продолжать тратить средства на достижение этой цели.