Минфину пора переходить к покупкам?
Исходя из предпосылок, объем избыточных нефтегазовых доходов в феврале может составить 45/65 млрд рублей
Аналитики
"Росбанк"
В понедельник, 5 февраля, Минфин раскроет объем валютных операций на февраль. Мы полагаем, пока нет повода для беспокойства:
- Баррель Urals и курс USD/RUB в январе в среднем составили $67 (+6.2% м/м) и 89.3 (-1.9% м/м), соответственно;
- Механизм начисления обратного акциза и расчета демпфера не претерпели изменения по сравнению с ноябрем-декабрем 2023 г;
- Недополученные доходов в январе может оказаться в пределах -30/-50 млрд руб.
Исходя из предпосылок, объем избыточных НГ доходов в феврале может составить 45/65 млрд руб., а нетто-операции Минфина с валютой на февраль могут перейти в зону покупки (в январе продажа валюты 4.1 млрд руб./день).
После коррекции Банком России (на продажи юаней в объеме 11.6 млрд руб./день) ежедневные продажи валюты могут составить 9.8 – 12.3 млрд руб. (16.6 в январе). Несмотря на снижение м/м, это нейтральный сигнал для рубля и все еще позитивный для баланса ликвидности юаня.
