Минфин уверенно закрывает квартальный план
Как мы и ожидали, размещение флоатера 29031 оказалось более чем успешным. Был размещен буквально весь доступный в этом выпуске триллион рублей по номиналу. Минфин привлек 938,9 млрд руб. Спрос составил более 1,4 трлн руб.
До конца третьего квартала Минфину, таким образом, осталось привлечь около 550 млрд руб.
Полагаем, что до конца года стратегия Минфина на долговом рынке не изменится
Мы сильно сомневаемся, что текущие ставки по фиксам сильно радуют ведомство, поэтому вполне вероятно, что нас ждет повторение сценария конца 2024 года, когда дефицит бюджета перекрывался несколькими крупными размещениями флоатеров.
Гипотетически мы можем увидеть несколько попыток ведомства занять в бумагах с фиксированным купоном, но пока мы сильно сомневаемся, что таким образом удастся привлечь значительный объем средств.
Как мы говорили и ранее, для RGBI это, скорее, отсутствие негатива, а не большой позитив
На наш взгляд, без нормализации инфляции ждать существенного роста цен гособлигаций не приходится.
Комментарии