Минфин раскачал рынок

В четверг российский рынок показывает сильную волатильность и неопределенность. Начав день в плюсе, индекс МосБиржи к середине сессии растерял позитив на новости о проекте бюджета, представленного Минфином. К 12:45 мск индекс МосБиржи теряет 0,5%, проседая до 2301,89 пункта.

Сегодня Минфин внес в правительство пакет законопроектов о федеральном бюджете на 2027 год и плановый период 2028-2029 годов. Проект еще пройдет Госдуму (внесение до 1 октября), Совет Федерации и подпись президента, в ходе чтений цифры могут корректироваться. Но базовые параметры и приоритеты уже обозначены. Рынок негативно отреагировал на эту новость.

Минфин формулирует это как «приоритизацию расходов» - ресурсы концентрируются на выбранных направлениях, а значит, другие статьи могут недополучить финансирование. Налоговые изменения (особенно прогрессивный НДФЛ на пассивные доходы и налог на ПИФы) затрагивают инвестиционную среду, что участники рынка восприняли негативно. Одновременно Минфин рассчитывает, что заявленные параметры создадут ЦБ пространство для смягчения денежно-кредитной политики, что на длительном горизонте позитивно для рынка.

Акции производителей цветмета и золота подешевели на предложении Минфина на предложении о налоге на их сверхдоходы. Ведомство предлагает для отдельных компаний горно-металлургического комплекса установить налог в размере 30% от дополнительного дохода, который получился в 2025 году из-за роста мировых цен в рублевом выражении. Для золотодобытчиков ставка 20%. В комментариях к законопроекту поясняли: в 2025 году по ряду позиций цены резко пошли вверх, и компании получили дополнительную прибыль - ее часть хотят забрать в бюджет. Рынок негативно воспринимает эти сообщения, закладывая в цены потенциальное снижение чистой прибыли компаний из-за новой налоговой нагрузки: «Норникель» (-5,4%), «РУСАЛ» (-4,3%), «Селигдар» (-1%), «ВСМПО-АВИСМА» (-0,8%), «Полюс» (-0,7%).

Инвесторы также следят за событиями на Генассамблее ООН. Встреча главы МИД РФ Сергея Лаврова и госсекретаря США Марко Рубио не принесла прорыва. Рубио заявил, что Россия и Украина хотели бы прекращения ударов по энергообъектам и заключения новой «зерновой сделки», но к разрешению конфликта это не приведет. Сергей Лавров сказал, что Москва готова к обсуждению урегулирования конфликта на Украине, но не будет ради этого приостанавливать СВО. Спасают рынок от стремительного падения появившиеся новости о приглашении Владимира Путина на саммит G20 в Майами, о чем сообщил госсекретарь США Марко Рубио. Кроме того, Reuters сообщает о том, что специальный представитель президента России Кирилл Дмитриев отправился в США, где встретится с представителями администрации Трампа Стивом Уиткоффом, Джаредом Кушнером и другими. Этот визит будет продолжением встречи Путина с представителями США в Кремле. В повестке, как ожидается, будет экономическое сотрудничество между Россией и США, а также вопросы энергетики и мирное урегулирование конфликта на Украине.

Позитивный фактор для рынка сегодня – возвращение к росту нефтяных котировок. Brent сегодня смогла подняться до $106,33 за баррель - максимума с 17 сентября. Еще в понедельник Brent держалась ниже $100. К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent подрастает на 2,5% - до $105,6 за баррель, контракт на поставку нефти марки Light дорожает на 2% - до $94 за баррель. Причиной для роста выступает нарастающая напряженности вокруг Ирана и его заявлений на Генассамблее ООН и продолжающаяся блокада Ормузского пролива.

Вчера президент Ирана Масуд Пезешкиан выступил на Генассамблее ООН. Он заявил, что Иран никогда не склонит голову перед США и назвал Вашингтон «задирой» и «террористом» на Ближнем Востоке. Заявил, что Иран не создает ядерное оружие, но не откажется от мирных ядерных технологий. Иран готов к переговорам, но без языка силы. Рынок воспринял слова Масуда Пезешкиана как нежелание Ирана сдаваться, а значит пролив останется закрытым, мировой дефицит нефти усугубится.

Для российского рынка дорогая нефть - это сильный позитив. Но геополитическая премия в цене нефти - палка о двух концах: она разгоняет инфляцию, но и она же заставляет центральные банки держать высокие ставки.

Бумаги ВТБ теряют сегодня 1% на новостях о том, что сроки допэмиссии для сделки с группой Wildberries-Russ (РВБ) сдвинулись. Инвесторы разочаровались, хотя стратегические планы сторон не поменялись, просто сдвинулись сроки. Причина в том, что руководство РВБ было сосредоточено на решении оперативных проблем, в частности, на последствиях атак беспилотников на склады Wildberries. Для акционеров ВТБ главный вопрос - как быстро удастся реализовать партнерство и не приведет ли допэмиссия к слишком сильному размытию их доли.

Индекс МосБиржи скачет, бюджет и налоги перекраивают ожидания, а нефть снова диктует свои правила. Не тратьте время на ручной сбор данных по ценным бумагам — мы уже сделали всё за вас. Используйте «AI-скринер» с интеллектуальным анализом российского и иностранных рынков, чтобы ускорить принятие решений и избежать неточностей.