Минфин поставил аукционы ОФЗ на паузу
Минфин России объявил о приостановке аукционов по размещению ОФЗ для стабилизации ситуации на долговом рынке. О возобновлении размещений ведомство сообщит дополнительно.
Причина такого решения — ухудшение конъюнктуры на рынке государственных облигаций. За последние недели индекс RGBI заметно снизился, доходности длинных ОФЗ выросли, а спрос инвесторов на новые выпуски ослаб. В таких условиях государству пришлось бы занимать средства по существенно более высокой цене, поэтому Минфин предпочел временно отказаться от размещений и не усиливать давление на рынок.
Последний раз Минфин полностью приостанавливал аукционы ОФЗ весной 2020 года на фоне пандемии COVID-19 и резкой турбулентности на мировых финансовых рынках. После этого ведомство неоднократно отменяло отдельные размещения из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, однако полноценной паузы, как сейчас, не объявлялось.
Решение Минфина выглядит оправданным. При текущих доходностях новых выпусков стоимость государственных заимствований стала слишком высокой, поэтому временная пауза позволит снизить давление на рынок ОФЗ и дождаться более благоприятной конъюнктуры. Ключевым фактором теперь станет июльское заседание Банка России: если регулятор подтвердит готовность к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики и доходности облигаций начнут снижаться, Минфин сможет вернуться к регулярным аукционам уже в ближайшие месяцы. Пока же государство предпочитает не занимать по «дорогим» ставкам, ожидая стабилизации долгового рынка.
Комментарии