Минфин и ЦБ возвращаются на рынок

Как мы и прогнозировали, рубль на первой неделе января торговался в коридоре RUB 90-91/$. В последнюю неделю 2023 г. наблюдалось ралли рубля на фоне анонсированных продаж валюты Центральным банком в первом полугодии 2024 г. На этой неделе ожидаем небольшого укрепления рубля после объявления запланированных объемов покупки валюты Минфином в январе-феврале в рамках бюджетного правила – они (покупки), по всей видимости, будут ниже текущего уровня.

На первой неделе января рубль оставался низковолатильным на фоне слабой активности на валютном рынке. На текущей неделе на рынок выходят Минфин и ЦБ: первый будет покупать валюту ежедневно в объеме RUB 11.8 млрд, второй — продавать на RUB 12.6 млрд рублей. Тем самым, объем чистых продаж останется на уровне четвертого квартала 2023 г. и составит RUB 0.8 млрд ежедневно — нейтральный фактор для курса.

На неделе Минфин опубликует предварительную оценку дополнительных нефтегазовых доходов и покупок валюты в оставшуюся часть января и первую неделю декабря. С учетом расширения дисконта между нефтью Urals и Brent, а также резкого снижения нефтяных цен, объем покупок, скорее всего, сократится с текущего уровня. Это выступит фактором поддержки рубля в конце текущей недели.