Минфин и ЦБ России могут потребовать привлечение третьих сторон в качестве исполнителей платежа по долгу

ЕС и США продолжили наращивать финансовое давление на Россию. ЕС 5 апреля ввел дополнительные ограничения в адрес России из-за событий в Украине. Меры по касательной затронули энергетическую сферу (введен запрет на импорт угля общей стоимостью €4 млрд), финансовую (ограничены транзакции с четырьмя российскими банками), транспортную (введен запрет на проход российских судов в европейские порты) и технологическую (ограничен экспорт наукоемких технологий и продукции).

Со стороны США также были введены ограничения. Основное из них – прекращение выпуска Минфином США лицензий на проведение транзакций Минфина России с целью обслуживания суверенного госдолга. По сообщениям СМИ, уполномоченные банки-агенты перестали исполнять поручения на выплаты средств в целях обслуживания долга. Такое положение дел естественным образом поставило вопрос о перспективах дефолта России по суверенным еврооблигациям. Как и прежде, под термином "дефолт" стоит понимать исключительно технические последствия из-за невозможности провести оплату по обязательствам или проведение платежа в иной валюте (например, в рублях), отличной от валюты займа.

Тем не менее, в своих комментариях американские финансовые чиновники оставили пространство для исполнения обязательств в виде использования внутренних валютных резервов и/или поступающей валютной выручки. Под внутренними валютными резервами мы понимаем имеющуюся на балансах российских банков валютную ликвидность, а поступающую валютную выручку рассматриваем лишь как инструмент ее пополнения. Наша гипотеза состоит в том, что отсутствие возможности Минфина и ЦБ проводить любые транзакции со своими корсчетами может потребовать привлечение третьих сторон в качестве исполнителей платежа. Юридический потенциал данной транзакции нам сложно оценить, однако гипотетическим примером может стать платеж от имени уполномоченных финансовых институтов (аккумулирующих валютную выручку) в пользу держателей суверенных еврооблигаций. Вторым потенциальным, но при этом не менее трудным к исполнению способом можно рассмотреть выкуп еврооблигаций российскими банками и последующая их продажа за рубли Минфину.