Миллиардер Стэнли Дракменмиллер продал Nvidia и Palantir и вложился в одну из самых популярных фармацевтических акций Уолл-стрит перед 2026 годом.

Ключевые моменты

Квартальные формы 13F позволяют инвесторам отслеживать, какие акции покупают и продают самые опытные управляющие активами на Уолл-Стрит.

Миллиардер Стэнли Драккенмиллер продал свои доли в любимцах ИИ Nvidia и Palantir — и получение прибыли может не объяснять всю ситуацию.

Тем временем инвестиционный директор Duquesne приобрел акции недорогого производителя лекарств на протяжении пяти последовательных кварталов.

В течение большей части последних трех лет никакая тенденция не привлекала больше внимания на Уолл-Стрит, чем искусственный интеллект (ИИ). Оснащение программного обеспечения и систем инструментами для мгновенного принятия решений без необходимости человеческого контроля — это технологический прогресс, который может принести пользу большинству отраслей по всему миру, и самые опытные управляющие активами на фондовом рынке это понимают.

Не позднее 45 календарных дней после окончания квартала институциональные инвесторы с активами под управлением не менее $100 миллионов обязаны подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Форма 13F подробно описывает, какие акции купили и продали самые умные управляющие активами на Уолл-Стрит в последнем квартале.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Как вы можете себе представить, любимцы ИИ фондового рынка, гигант графических процессоров (GPU) Nvidia (NASDAQ: NVDA) и гигант программного обеспечения как услуги (SaaS) Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), были основными активами для нескольких управляющих фондами. Но этот оптимизм не является универсальным.

Миллиардер Стэнли Драккенмиллер, руководитель семейного офиса Duquesne, вышел из позиций своего фонда в Nvidia и Palantir задолго до 2026 года. Вместо того чтобы сосредоточиться на ИИ, Драккенмиллер активно инвестировал в одну из самых горячих акций лекарств на Уолл-Стрит в течение пяти последовательных кварталов.

Миллиардер Стэнли Драккенмиллер показал Nvidia и Palantir выход за дверь

С начала 2023 года Nvidia и Palantir сделали своих терпеливых акционеров значительно богаче. Nvidia стала первой публичной компанией, достигшей уровня рыночной капитализации в $5 триллионов ранее в этом году, в то время как акции Palantir выросли более чем на 2,900%!

Эти почти параболические восхождения отражают, казалось бы, устойчивые барьеры, которые обе компании держат в своей власти. GPU Nvidia Hopper, Blackwell и Blackwell Ultra превосходят внешнюю конкуренцию по вычислительным показателям. С учетом того, что спрос на инфраструктуру ИИ превышает предложение, а генеральный директор Дженсен Хуанг стремится выпускать новый GPU на рынок ежегодно, Nvidia не испытывает трудностей в установлении премиум-цен на свое оборудование.

В то время как платформа SaaS Palantir, управляемая ИИ, Gotham и Foundry, не имеют аналогов в масштабах. Gotham помогает правительству США и его союзникам в планировании и контроле военных миссий, а также в сборе и анализе данных. Многолетние контракты, которые Palantir подписала с правительством США, обеспечивают предсказуемый рост продаж на уровне двузначных чисел и обильный операционный денежный поток.

Несмотря на эти устойчивые барьеры, миллиардер Стэнли Драккенмиллер расстался с обеими акциями. Он избавился от оставшейся доли в 214,060 акций Nvidia в квартале, закончившемся в сентябре 2024 года. Что касается Palantir, то 769,965 акций были проданы за девятимесячный период с 1 июля 2024 года по 31 марта 2025 года.

Продажа Драккенмиллером акций, представляющих революцию ИИ, может означать лишь простое получение прибыли. Согласно агрегатору 13F WhaleWisdom.com, среднее время удержания каждой ценной бумаги в фонде Duquesne Family Office по состоянию на 30 сентября составляло менее семи месяцев. Это демонстрирует готовность его инвестиционного директора забирать прибыль, когда появляется возможность.

Существует опасение, что за этой продажей может стоять нечто большее, чем просто желание обналичить свои фишки.

Например, история подсказывает нам, что каждое революционное технологическое достижение за последние три десятилетия, включая интернет, декодирование генома, нанотехнологии, 3D-печать, блокчейн-технологии и метавселенную, проходило через этапы пузыря и его лопания. Хотя невозможно предсказать, когда музыка остановится, общая тема заключалась в переоценке инвесторами темпов принятия и/или оптимизации новой технологии.

Хотя рост продаж Nvidia и Palantir указывает на сильный спрос на их продукты и услуги, большинство компаний, активно расходующих средства на ИИ, еще не оптимизировали свои решения. Другими словами, компании, внедряющие ИИ, не поняли, как получить максимальную отдачу от своих инвестиций. На созревание и эволюцию всех технологий требуется время. Если образуется пузырь ИИ и затем он лопнет, акции Nvidia и Palantir окажутся в затруднительном положении.

Более того, оценки акций любимой пары ИИ на Уолл-Стрит вызывают сомнения. Исторически сложилось так, что коэффициенты цена-выручка (P/S) выше 30 для компаний, находящихся на переднем крае инноваций следующего большого дела, были нестабильны в долгосрочной перспективе. Хотя Nvidia на короткий период превысила коэффициент P/S 30 в начале ноября, коэффициент P/S Palantir, составлявший 127 на закрытии 19 декабря, выделяется как больной палец.

Миллиардер Стэнли Драккенмиллер активно покупает акции этого производителя лекарств перед 2026 годом

На другом конце спектра главный инвестор семейного офиса Duquesne продолжает активно приобретать акции известного производителя и производителя дженериков Teva Pharmaceutical Industries (NYSE: TEVA). Акции Teva выросли на 191% с начала 2024 года.

Драккенмиллер начал активно закупать акции этого производителя лекарств во второй половине 2024 года и просто не останавливался. В период с 1 июля 2024 года по 30 сентября 2025 года формы 13F показывают:

Q3 2024: куплено 1,427,950 акций

Q4 2024: куплено 7,569,450 акций

Q1 2025: куплено 5,882,350 акций

Q2 2025: куплено 1,089,189 акций

Q3 2025: куплено 625,000 акций (всего 16,593,935 акций в собственности)

За 15 месяцев Teva стала третьим по величине активом по рыночной стоимости в фонде почти на $4.1 миллиарда, которым управляет Драккенмиллер.

Одна из причин этого оптимизма, вероятно, связана с тем, что Teva преодолевает ряд юридических последствий. В частности, компания разрешила судебные разбирательства в начале 2023 года с 48 штатами по поводу своей роли в кризисе опиоидов. Оценка этого урегулирования и распределение его на 13 лет сняли финансовые опасения компании, позволив инвесторам сосредоточиться на инновационных возможностях Teva.

Говоря об инновациях, генеральный директор Ричард Фрэнсис произвел фурор, сосредоточив внимание своей компании на разработке новых лекарств. Хотя Teva продолжает оставаться ключевым игроком на мировом рынке дженериков, ценовая политика дженериков в последние годы не была хорошей. Разработка брендовых терапий дает Teva улучшенную ценовую политику и значительно более высокие маржи. Например, в 2025 году препарат от поздней дискинезии Austedo, как ожидается, принесет более $2 миллиардов в глобальных продажах.

Teva Pharmaceutical также значительно улучшила свой баланс за последние девять лет.

После покупки компании по производству дженериков Actavis в августе 2016 года чистый долг Teva превысил $35 миллиардов. Но под руководством специалиста по восстановлению, генерального директора Каре Шульца, который предшествовал Ричарду Фрэнсису, компания сократила свои ежегодные операционные расходы, продала непрофильные активы и значительно уменьшила свой чистый долг. По состоянию на конец третьего квартала 2025 года чистый долг Teva был более чем вдвое сокращен до $14.6 миллиардов.

Наконец, миллиардер Стэнли Драккенмиллер, вероятно, был привлечен оценкой Teva на фоне исторически дорогого фондового рынка. Хотя акции торгуются по все еще приемлемому коэффициенту 11 по сравнению с ожидаемыми годовыми earnings per share, на момент написания статьи руководитель Duquesne начал закупать акции, когда Teva торговалась по коэффициенту цена-дохода, достигающему 5.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Teva Pharmaceutical Industries?

Прежде чем вы купите акции Teva Pharmaceutical Industries, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и Teva Pharmaceutical Industries не попала в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели $502,783!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели $1,126,057!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 975% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 24 декабря 2025 года.

Шон Уильямс имеет позиции в Teva Pharmaceutical Industries. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Nvidia и Palantir Technologies. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод