Миллиардер Стэнли Драккенмиллер продал все доли своего фонда в Nvidia и Palantir ради горячего акционного лекарства, цена которого выросла на 218% с середины 2023 года.

Ключевые моменты

Квартальные отчеты 13F могут подсказать инвесторам, какие акции и тренды привлекают внимание лучших управляющих активами Уолл-стрит.

Миллиардер Стэнли Друкенмиллер распродал свои активы в акциях искусственного интеллекта (AI) Nvidia и Palantir — и, возможно, извлечение прибыли не рассказывает всей истории.

Тем временем инвестиционный директор Duquesne увеличил долю в компании-разработчике лекарств, которая сместила фокус на более растущие инициативы и успешно преодолела юридические преграды.

Для многих инвесторов сезон отчетности рассматривается как самое значительное событие каждого квартала. Это шестинедельный период, в течение которого большинство компаний из индекса S&P 500 раскрывают свои квартальные операционные результаты для Уолл-стрит и инвесторов.

Но это не единственное квартальное событие, которое может предоставить инвесторам ценную информацию. Подача формы 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам, безусловно, так же важна.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Форма 13F — это обязательная подача, которая должна быть завершена не позднее 45 календарных дней после окончания квартала и позволяет инвесторам отслеживать, какие акции, биржевые фонды (ETFs) и выборочные опционы покупают и продают самые успешные управляющие активами Уолл-стрит. Это простой способ подсказать инвесторам, какие акции и тренды интересуют самых успешных управляющих фондами на рынке.

Хотя Уоррен Баффет, как правило, является самым обсуждаемым из всех управляющих активами, он далеко не единственный миллиардер, способный генерировать чрезмерные доходы. Миллиардер-основатель Duquesne Family Office Стэнли Друкенмиллер знает несколько секретов, как заметить хорошую сделку.

Особенно интересным в торговой активности Друкенмиллера в последние кварталы стало его желание играть против трендов. Он полностью продал свои активы в двух самых горячих акциях Уолл-стрит в области искусственного интеллекта, Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), и абсолютно увеличил свою долю в акциях прежде испытывающего трудности фармацевтического актива, который теперь стремительно растет.

Миллиардер Стэнли Друкенмиллер распрощался с акциями Nvidia и Palantir

Что касается аппаратного обеспечения и приложений, то можно утверждать, что Nvidia и Palantir — это две крупнейшие истории успеха в области AI. Графические процессоры (GPUs) Nvidia являются лучшим выбором для компаний, работающих с центрами обработки данных, ускоряемыми AI, и у них нет внешних конкурентов, которые могли бы сравниться с вычислительными возможностями их чипов.

Тем временем программные платформы Palantir Gotham и Foundry не имеют аналогов, что обеспечивает стабильный операционный денежный поток и двузначный рост продаж. Gotham является основным источником дохода Palantir, на который полагаются правительство США и его союзники для планирования и контроля военных операций.

Несмотря на эти конкурентные преимущества, миллиардер Стэнли Друкенмиллер распродал обе акции. В третьем квартале 2024 года инвестиционный директор Duquesne продал все 214,060 акций Nvidia. Что касается Palantir, то 769,965 акций были проданы в период с 1 июля 2024 года по 31 марта 2025 года.

Существует вполне правдоподобное и логичное объяснение тому, что выход Друкенмиллера из акций Nvidia и Palantir был связан с простой фиксацией прибыли. Средняя ценная бумага в инвестиционном портфеле Duquesne Family Office стоимостью $4.1 миллиарда удерживалась менее семи месяцев, что демонстрирует готовность Друкенмиллера фиксировать прибыль, когда представляется такая возможность.

Но может быть больше, чем кажется на первый взгляд.

В мае 2024 года Друкенмиллер отметил в интервью CNBC, что "AI может быть немного переоценен сейчас, но недооценен в долгосрочной перспективе". Это утверждение указывает на тренд, что каждая революционная технология и хайповая инновация за последние 30 лет, включая интернет, проходили через пузырь на ранних стадиях. Инвесторы постоянно переоценивают, когда речь идет о прогнозировании ранней полезности и темпов принятия новых технологий, и искусственный интеллект вряд ли станет исключением.

Миллиардер Стэнли Друкенмиллер также мог волноваться по поводу стремительно растущих оценок Nvidia и Palantir. Хотя оценка акций является субъективным процессом, проверенное временем соотношение цена/выручка (P/S) оставляет мало места для интерпретации, когда речь идет об оценке любимцев Уолл-стрит в области AI.

История показывает, что соотношения P/S выше 30 для компаний-монстров/лидеров рынка на переднем крае следующего большого тренда не устойчивы. На самом деле, они обычно сигнализируют о наличии пузыря. На прошлой неделе соотношения P/S для Nvidia и Palantir достигли 31 и 152 соответственно.

Если образуется пузырь в области AI и он лопнет, обе акции окажутся под прицелом.

Стэнли Друкенмиллер активно вкладывается в этот развивающийся фармацевтический актив

Но в то время как миллиардер-руководитель Duquesne Family Office распродал всю долю в акциях Nvidia и Palantir, он одновременно скупал акции фармацевтической компании Teva Pharmaceutical Industries (NYSE: TEVA) в больших количествах.

Teva является классическим примером контрциклической инвестиции и активом, который переживает восстановление. На протяжении почти восьми лет все, что могло пойти не так, шло не так для компании и ее акционеров. Она утратила эксклюзивность на свой тогдашний бестселлер в области множественного склероза Copaxone, потеряла свою ценовую власть на рынке дженериков и столкнулась с множеством судебных разбирательств, включая свою роль в кризисе опиоидов.

Тем не менее эти серые облака начали рассеиваться, что открыло путь для миллиардера Стэнли Друкенмиллера для активных покупок. В период четырех кварталов с 1 июля 2024 года по 30 июня 2025 года 13Fs Duquesne показывают:

Q3 2024: 1,427,950 акций куплено

Q4 2024: 7,569,450 акций куплено

Q1 2025: 5,882,350 акций куплено

Q2 2025: 1,089,189 акций куплено (всего 15,968,935 акций)

Teva быстро стала второй по величине позицией в фонде Друкенмиллера, и ее акции выросли на 218% с середины 2023 года.

Возможно, самым большим катализатором для Teva стало разрешение существующих судебных разбирательств. В начале 2023 года компания достигла соглашения по делу об опиоидах с 48 штатами. Соглашение на сумму $4.25 миллиарда растянуто на 13 лет и включает в себя $1.2 миллиарда в виде дженерикового Narcan, препарата для обратимого действия при передозировке опиоидами, который Teva будет поставлять штатам. С этим соглашением теперь в силе, руководство Teva смогло сосредоточиться на будущем и начать трансформацию.

Под руководством бывшего генерального директора и специалиста по восстановлению Каре Шульца Teva стала более рентабельной и продала некоторые из своих непрофильных активов. С новым генеральным директором Ричардом Франсисом компания взяла наступательную позицию. Франсис сместил фокус Teva с дженериков на разработку новых препаратов. Несмотря на то что у внутренних препаратов есть ограниченные сроки эксклюзивности продаж, темпы роста и операционная маржа, связанные с брендовыми лекарствами, значительно выше, чем у дженериковых препаратов, ориентированных на объем.

В последних операционных результатах Teva Pharmaceutical компания вновь повысила свои прогнозы по выручке за полный год и более длительному пиковому объему продаж для препарата от тардивной дискинезии Austedo, который теперь должен превысить $2 миллиарда в полном годовом доходе. Этот курс на брендовую терапию более чем компенсирует слабость цен на дженериковые препараты.

Кроме того, руководство Teva добилось значительного прогресса в улучшении баланса компании. Вскоре после приобретения Actavis чистый долг превысил $35 миллиардов. По состоянию на 30 сентября чистый долг составил менее $16.6 миллиардов. Теперь есть больше финансовой гибкости для инвестирования в более быстрорастущие инициативы.

С коэффициентом цена/прибыль на уровне всего 8.6 акции Teva Pharmaceutical все еще выглядят как выгодная покупка.

Стоит ли вам инвестировать $1,000 в Teva Pharmaceutical Industries прямо сейчас?

Перед тем как покупать акции Teva Pharmaceutical Industries, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для покупки сейчас… и Teva Pharmaceutical Industries не попала в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $595,194!* Или когда Nvidia попал в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,153,334!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,036% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный, когда вы присоединитесь к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 10 ноября 2025 года

Шон Уильямс имеет позиции в Teva Pharmaceutical Industries. Motley Fool имеет позиции в акциях и рекомендует Nvidia и Palantir Technologies. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод