Миллиардер Стэнли Дракенмиллер продает акции Sandisk и покупает акции AI, которые, по мнению Уолл-стрита, сильно недооценены.

Ключевые моменты

В четвертом квартале миллиардер Стэнли Друкенмиллер продал свою долю в Sandisk и более чем утроил свою долю в материнской компании Google, Alphabet.

Sandisk увеличивает свою долю на рынке NAND флэш-памяти, и Уолл-Стрит ожидает, что скорректированная прибыль будет расти на 73% ежегодно до фискального 2029 года.

Alphabet успешно адаптировалась к эпохе поисковых систем с генеративным ИИ и наращивает долю на рынке облачных услуг благодаря собственным моделям и специализированным чипам.

Миллиардер Стэнли Друкенмиллер управлял Duquesne Capital Management с 1981 по 2010 год. Хедж-фонд принес около 30% годовых без единого убыточного года за этот период.

Сегодня Друкенмиллер управляет только своими средствами через Duquesne Family Office и совершил несколько интересных сделок в четвертом квартале. Он продал свою полную долю в Sandisk (NASDAQ: SNDK) и более чем утроил свою долю в материнской компании Google, Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG).

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", обеспечивающей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Интересно, что аналитики Уолл-Стрит в целом считают Alphabet глубоко недооцененной. У акций медианная целевая цена составляет $385 за акцию, согласно The Wall Street Journal. Это предполагает 30% роста от текущей цены акций в $295.

Тем не менее, четвертый квартал закончился около трех месяцев назад, поэтому инвесторам необходимо пересмотреть инвестиционную теорию для обеих акций перед тем, как копировать сделки Друкенмиллера. Вот важные детали.

Sandisk: акции, которые Стэнли Друкенмиллер продал в четвертом квартале

Sandisk — это полупроводниковая компания, разрабатывающая чипы NAND флэш-памяти и решения для хранения данных для дата-центров и периферийных устройств, таких как персональные компьютеры. Основой ее стратегии роста является совместное предприятие с японским производителем Kioxia. Компании получают выгоду от снижения затрат, разделяя расходы на НИОКР и капитальные затраты, связанные с производственным оборудованием и процессами обработки пластин.

У Sandisk есть еще одно ключевое преимущество в вертикальной интеграции. Кроме производства флэш-памяти, компания упаковывает пластины в чипы и собирает чипы в конечные продукты, такие как встроенные устройства хранения и корпоративные твердотельные накопители (SSD). Это позволяет Sandisk оптимизировать надежность и производительность в большей степени, чем поставщикам, менее сосредоточенным на конечных продуктах, таким как Micron Technology.

По сравнению с жесткими дисками (HDD), SSD, основанные на технологии NAND флэш, гораздо дороже, но они также быстрее и более надежны, что делает их лучшим выбором для рабочих нагрузок искусственного интеллекта (ИИ). В результате генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг считает, что NAND флэш-память станет "самым большим рынком хранения в мире".

Sandisk является пятым по величине поставщиком NAND флэш-памяти после Samsung, SK Hynix, Micron и Kioxia. Однако Sandisk увеличила свою долю на 2 процентных пункта в прошлом году, опередив всех конкурентов, кроме SK Hynix. Эта тенденция может продолжиться в будущем, поскольку несколько гипермасштабируемых компаний оценивают ее корпоративные SSD.

Sandisk сообщила о росте не-GAAP прибыли на 404% в последнем квартале, и Уолл-Стрит ожидает, что скорректированная прибыль будет расти на 73% ежегодно до фискального года, заканчивающегося в июне 2029 года, на фоне повсеместного дефицита чипов памяти. Это делает текущую оценку в 95 раз выше скорректированной прибыли приемлемой, но определенно не дешевой.

Alphabet: акции, которые Стэнли Друкенмиллер купил в четвертом квартале

Инвестиционная теория для Alphabet сосредоточена на ее сильных позициях в цифровой рекламе и облачных вычислениях. Будучи крупнейшей компанией в области рекламных технологий и третьей по величине публичной облачной платформой, Alphabet готова к сильному росту, особенно потому, что экспертиза в области искусственного интеллекта, вероятно, укрепит ее конкурентные преимущества на этих рынках.

Например, в то время как генеративные ИИ-приложения, такие как ChatGPT, кардинально изменили ландшафт интернет-поиска, Google Search от Alphabet адаптировался с помощью AI Mode и AI Overviews, функций, основанных на ее собственных моделях Gemini. Генеральный директор Сундар Пичаи говорит, что эти функции "способствуют большему использованию".

Тем временем Forrester Research недавно признал Google Cloud лучшим решением инфраструктуры ИИ на рынке. Действительно, хотя компания все еще отстает от Amazon и Microsoft в области облачной инфраструктуры и продаж платформенных услуг, она стабильно наращивает свою долю рынка благодаря спросу на модели Gemini и специализированные ИИ-чипы, называемые тензорными процессорами (TPU). Рост выручки Google Cloud ускорился в течение трех последовательных кварталов.

Важно, что в то время как TPU изначально были ограничены внутренними случаями использования, Alphabet теперь монетизирует чипы через внешних клиентов. Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Anthropic и OpenAI заключили сделки на аренду TPU, и Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) может развернуть TPU в своих собственных дата-центрах к 2027 году. Alphabet также подписала соглашение как минимум с одной крупной инвестиционной компанией для финансирования совместного предприятия, которое будет предоставлять облачные услуги на основе TPU.

Уолл-Стрит ожидает, что прибыль Alphabet будет расти на 15% ежегодно до 2029 года. Это делает текущую оценку в 27 раз выше прибыли разумной. Но аналитики регулярно недооценивали компанию. Alphabet превзошла консенсусный прогноз прибыли в среднем на 15% за последние шесть кварталов. Если это продолжится, текущая цена будет очень привлекательной точкой входа для терпеливых инвесторов.

Стоит ли покупать акции Sandisk прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Sandisk, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить сейчас… и Sandisk не была в их числе. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали $1,000 в то время, вы бы имели $532,066!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали $1,000 в то время, вы бы имели $1,087,496!*

Теперь стоит отметить, что средняя доходность Stock Advisor составляет 926% — это результат, который значительно превысил рынок по сравнению с 185% для S&P 500. Не пропустите последний список 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 6 апреля 2026 года.

Тревор Дженневин имеет позиции в Amazon и Nvidia. The Motley Fool имеет позиции в Alphabet, Amazon, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Micron Technology, Microsoft и Nvidia, и рекомендует их. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод