Миллиардер Стэн Дракенмиллер продал Nvidia и вместо этого купил этот недооцененный ETF

Стэн Дракенмиллер заработал много денег, инвестируя в Nvidia (NASDAQ: NVDA), но в конце концов он лишился части своей прибыли.

Бывший управляющий хедж-фондом и помощник Джорджа Сороса впервые инвестировал в Nvidia для своего портфолио в семейном офисе в Дюкене в конце 2022 года. Он значительно увеличил свою должность после запуска OpenAI ChatGPT 30 ноября того же года. В 2023 году он продолжал укреплять свои позиции почти ежеквартально, и на конец года акции и опционы "колл" составляли более 16% его портфеля.

На тот момент он инвестировал почти 550 миллионов долларов в чип-лидера в области искусственного интеллекта (ИИ). Эта крупная ставка продолжала приносить свои плоды в начале 2024 года, когда акции Nvidia выросли в цене. Но когда цена акций превысила 900 долларов, Дракенмиллер отметил в интервью CNBC: "Многое из того, что мы узнали, стало известно рынку".

В связи с этим он продал часть своих акций и все свои колл-опционы. Он завершил первый квартал с акциями Nvidia всего на 159 миллионов долларов, сократив свою позицию примерно на 84%. Доля Дракенмиллера в Nvidia помогла увеличить стоимость его портфеля более чем на 1 миллиард долларов только за первый квартал, по сравнению с примерно 3,4 миллиардами долларов в конце 2023 года.

Но сейчас он приступил к следующей инвестиции. И это крупная инвестиция.

Делая большие ставки при небольших капиталовложениях

По состоянию на конец первого квартала, крупнейшей позицией Druckenmiller были колл-опционы на iShares Russell 2000 ETF (NYSEMKT: IWM). По состоянию на конец марта у него было опционов на сумму около 664 миллионов долларов.

ETF iShares Russell 2000 - это простой индексный фонд, который отслеживает индекс Russell 2000, который состоит из 2000 самых маленьких компаний из списка Russell 3000. Это наиболее часто используемый индекс для отслеживания акций компаний с малой капитализацией.

Акции компаний с малой капитализацией отстают от своих более крупных аналогов. В то время как крупные компании, такие как Nvidia и остальная "Великолепная семерка", обеспечивали общую доходность фондового рынка в течение последних полутора лет, капитализация небольших компаний, по большей части, снижалась.

Индекс Russell 2000 еще не превысил исторического максимума, которого он достиг в 2021 году. Он по-прежнему на 14% ниже этого уровня. Между тем, индекс S&P 500 превысил свой предыдущий максимум в январе и продолжает расти в этом году.

Есть веские причины, по которым малые компании отстают от рынка в целом.

Прежде всего, небольшие компании более чувствительны к процентным ставкам, чем крупные предприятия. Согласно отчету Blo, компании из Russell 2000 имеют долг в общей сложности на сумму 832 миллиарда долларов, 75% из которых необходимо рефинансировать к 2029 году.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод