Миллиардер Филипп Лаффонт вложил 20% своего хедж-фонда с портфелем в 39 миллиардов долларов в 3 умные акции ИИ.

Ключевые моменты

Филипп Лаффон ищет возможности в области искусственного интеллекта, выходя за рамки крупных производителей чипов.

Эти три компании предоставляют необходимые инструменты и услуги, поддерживающие бум в сфере ИИ.

Филипп Лаффон является одним из лучших управляющих портфелем, способным выявлять и инвестировать в основные технологические тренды. Его инвестиционная компания Coatue Management вкладывает миллиарды в государственные и частные рынки. В ее фондах на данный момент более 39 миллиардов долларов США публично торгуемых акций американских компаний, и более 20% из этого объема сосредоточено в трех акциях, предлагающих разумный способ участия в продолжающемся росте искусственного интеллекта (ИИ).

Хотя такие производители чипов, как Nvidia и Broadcom, часто привлекают внимание инвесторов, Лаффон сделал еще более крупные ставки на компании, находящиеся выше по цепочке поставок, которые предоставляют необходимые инструменты и услуги для этих производителей чипов. Эти три акции должны извлечь выгоду из растущих расходов на вычисления в области ИИ, независимо от того, кто проектирует чипы, которые в конечном итоге попадают в дата-центры.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, называемой "незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, в которых нуждаются как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

1. Taiwan Semiconductor Manufacturing (8.5% активов)

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), известная как TSMC, является крупнейшим в мире контрактным производителем чипов с большим отрывом. Ее доля на рынке достигла 72% от всех расходов на производство в третьем квартале благодаря ее передовым возможностям в производстве чипов. Все высококачественные GPU и XPU, разработанные Nvidia и Broadcom, используют технологии и производственные услуги TSMC.

С учетом продолжающегося роста спроса в 2026 году TSMC готова к еще одному сильному году роста. Руководство предоставило прогноз роста выручки на 38% в первом квартале и 30% за весь год. Это поддерживается увеличением цен на ее самые современные производственные процессы, поскольку компания стремится как можно быстрее увеличить производственные мощности. Повышение цен, в сочетании с расширением 3-нанометрового процесса, должно привести к сильному расширению валовой маржи, частично компенсируемому увеличением амортизационных расходов от текущих капитальных затрат.

В этой связи компания стремится воспользоваться огромной возможностью, которая перед ней открывается. Руководство планирует потратить от 52 до 56 миллиардов долларов на капитальные затраты для строительства новых производственных мощностей. Это на 32% больше по сравнению с прошлым годом по среднему значению.

В долгосрочной перспективе руководство ожидает среднегодовой роста выручки около 25% между 2025 и 2029 годами. Несмотря на очень сильное начало этого периода в 2025 году, для бизнеса все еще остается много возможностей для роста в следующие четыре года. Прогнозы руководства предполагают средний рост выручки на 20% с 2027 по 2029 год после роста на 30% в 2026 году. Это должно сопровождаться увеличением маржи по мере того, как компания использует ценовые возможности и масштабирует новые процессы.

С учетом того, что акции торгуются по 27-кратному коэффициенту форвардной прибыли, они все еще выглядят недооцененными по текущей цене, учитывая, что инвесторы могут ожидать роста прибыли в диапазоне 20% до конца десятилетия.

2. Lam Research (6.1% активов)

Lam Research (NASDAQ: LRCX) предоставляет оборудование для производства полупроводников. Ее оборудование особенно эффективно для логических и память чипов, включая как NAND, так и DRAM, которые за последний год заметно увеличили спрос.

Lam готова извлечь выгоду из значительного увеличения капитальных затрат со стороны производителей чипов. Это включает TSMC, как упоминалось выше, а также производителей памяти, таких как Micron Technology и SK Hynix для DRAM. Micron планирует потратить 20 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году, что на более чем 25% больше по сравнению с прошлым годом. SK Hynix потратит аналогичную сумму, увеличив свои расходы на 30%. Руководство Lam ожидает, что продажи ее оборудования для производства полупроводников вырастут на 23% в календарном 2026 году, что будет обусловлено более чем 40% ростом в ее бизнесе по продвинутой упаковке для чипов, таких как память с высокой пропускной способностью.

Полупроводниковая промышленность может быть цикличной, особенно рынок чипов памяти, где Lam имеет высокий вес. Тем не менее, ее сегмент услуг обеспечивает стабильную и растущую базу доходов, которая принесла 2 миллиарда долларов в прошлом квартале, увеличившись с 1.75 миллиарда долларов годом ранее.

Акции завершили 2025 год с форвардным коэффициентом P/E 32, что является справедливой ценой с учетом ожидаемого увеличения расходов на чипы памяти в течение следующих нескольких лет. Тем не менее, инвесторы нарастили цену акций на фоне нехватки чипов памяти, и сейчас акции торгуются по 46-кратному коэффициенту форвардной прибыли. Акции выглядят дорогими сейчас, и не было бы удивительно увидеть, как Лаффон заберет некоторые деньги со стола после скачка цен акций в начале 2026 года.

3. Applied Materials (5.8% активов)

Applied Materials (NASDAQ: AMAT) также производит оборудование для производства полупроводников, поддерживая сильные позиции в широком ассортименте продуктов для травления, осаждения и контроля процессов. Широкое портфолио означает, что она конкурирует с Lam Research, а также практически со всеми другими игроками в отрасли за размещение на заводах.

Преимущество Applied Materials заключается в ее масштабе. Будучи крупнейшим поставщиком оборудования для производства полупроводников, она генерирует больше выручки, чем кто-либо другой. Это позволяет ей инвестировать больше в исследования и разработки и выводить на рынок более продвинутые продукты раньше своих конкурентов. Это может помочь ей увеличить свою долю на рынке, подпитывая добродетельный цикл. Для справки, в прошлом году она потратила 3.6 миллиарда долларов на исследования и разработки по сравнению с 2.3 миллиарда долларов для Lam Research.

Руководство подтвердило прогноз роста выручки от оборудования Lam Research на 20% на 2026 год, когда оно опубликовало результаты квартала в середине февраля. С учетом улучшения долгосрочных прогнозов TSMC инвесторы могут ожидать аналогичных результатов в 2027 году. Тем не менее, Applied остается подверженной циклическим силам в полупроводниковой промышленности.

Акции значительно выросли в последние месяцы, но все еще выглядят хорошей ценностью, особенно по сравнению с Lam Research. В настоящее время акции торгуются по 34-кратному коэффициенту форвардной прибыли. Если посмотреть на 2027 год, этот коэффициент снижается до 27. Это справедливая цена для акций, учитывая рост, который они должны продемонстрировать в течение следующих нескольких лет.

Стоит ли покупать акции Taiwan Semiconductor Manufacturing прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Taiwan Semiconductor Manufacturing, подумайте об этом:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить сейчас… и Taiwan Semiconductor Manufacturing не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, сейчас у вас было бы 519,015 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, сейчас у вас было бы 1,086,211 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 941% — это значительно выше, чем 194% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 1 марта 2026 года.

Адам Леви владеет акциями Applied Materials и Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool владеет акциями и рекомендует Applied Materials, Lam Research, Micron Technology, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool рекомендует Broadcom. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод