Миллиардер Филипп Лаффон продает акции Nvidia и покупает акции, которые выросли на 20,000% за 20 лет.

Ключевые моменты

Менеджер хедж-фонда Филипп Лаффон сократил свою долю в Nvidia и купил акции Netflix в четвертом квартале.

Nvidia наиболее известна своими графическими процессорами (GPU), но у нее также процветающий бизнес в области сетевых технологий и беспрецедентная экосистема инструментов для разработки программного обеспечения в сфере ИИ.

Акции Netflix упали на 42% из-за опасений по поводу ее предложения в 72 миллиарда долларов о приобретении Warner Bros. Discovery, но акции выглядят перепроданными по своей текущей цене.

Биллионер Филипп Лаффон управляет Coatue Management, хедж-фондом, который обошел S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) на 112 процентных пунктов за последние три года. Превосходить S&P 500 хоть на каком-то уровне на протяжении длительного периода времени впечатляет, но превосходство в такой степени просто удивительно.

Лаффон сделал интересные сделки в четвертом квартале. Он продал 667,400 акций Nvidia (NASDAQ: NVDA), бренд, который стал синонимом искусственного интеллекта. Он также купил 10.2 миллиона акций Netflix (NASDAQ: NFLX), компании, которая завершила сплит акций 10 к 1 в ноябре. С тех пор, как в январе 2006 года была проведена первая сделка, акции выросли на 20,000%.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной "Незаменимая Монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel.

Вот что должны знать инвесторы.

Nvidia: акции, которые Филипп Лаффон продал в четвертом квартале

Nvidia хорошо известна своими графическими процессорами (GPU), чипами, которые ускоряют искусственный интеллект (ИИ) и другие сложные рабочие нагрузки дата-центров. Компания занимает около 90% доли рынка в области ускорителей ИИ, рынок которых, по прогнозам, будет расти на 29% ежегодно до 2033 года, но компания по-настоящему formidable благодаря своей стратегии полного стека, охватывающей сопредельное оборудование и программное обеспечение.

Например, Nvidia разрабатывает решения для сетей Ethernet и InfiniBand, и бизнес процветает. Она завоевала несколько крупных клиентов, таких как Google, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Oracle. Выручка от сетевого бизнеса в третьем квартале выросла на 162%. Nvidia также имеет непревзойденную экосистему инструментов для разработки программного обеспечения, что делает ее оборудование стандартным вариантом для ИИ и других приложений ускоренных вычислений.

Суть стратегии полного стека компании такова: Nvidia может оптимизировать производительность и энергетическую эффективность на уровне системы, а не на уровне компонентов, что приводит к снижению общей стоимости владения (TCO) для клиентов. Генеральный директор Дженсен Хуанг недавно сказал аналитикам: "Я очень уверен, что архитектура Nvidia обеспечивает лучшую производительность по TCO."

Кроме того, адресный рынок Nvidia гораздо больше, чем только ускорители ИИ. Аналитики Bernstein оценивают, что компания захватывает почти 30% общего объема расходов на ИИ в дата-центрах в качестве прибыли — не выручки, а прибыли! Nvidia может увидеть умеренное снижение своих маржей в ближайшие годы по мере ужесточения конкуренции, но маловероятно, что компания потеряет свою доминирующую позицию в области ИИ инфраструктуры.

Уолл-стрит оценивает, что прибыль Nvidia будет увеличиваться на 38% ежегодно в следующие три года. Это делает текущую оценку в 47 раз превышающей прибыль привлекательной. Так почему же Филипп Лаффон продал акции в четвертом квартале? Возможно, он хотел диверсифицировать свой портфель. Но было бы ошибочно предполагать, что он потерял уверенность в Nvidia. Она по-прежнему занимает девятое место среди его крупнейших активов.

Netflix: акции, которые Филипп Лаффон купил в четвертом квартале

Netflix объявила о сплите 10 к 1 30 октября и завершила сплит 14 ноября. Инвесторы стремятся к сплитам акций не только потому, что они делают акции дешевле, но и потому, что они подают бычий сигнал: сплиты необходимы только после значительного роста цены акций, и это редко происходит с плохо управляемыми компаниями.

С 1980 года акции компаний в среднем прибавляли 25% в течение 12-месячного периода после объявления о сплите, согласно данным Bank of America. Netflix торговалась по цене 109 долларов за акцию, когда объявила о сплите, таким образом, ее цена вырастет на 25% до 136 долларов за акцию, если ее результаты будут соответствовать историческому уровню. Это подразумевает 76% роста от текущей цены акций в 77 долларов.

Конечно, как фактически будут вести себя акции, зависит от финансовых результатов и рыночных настроений, но у инвесторов есть основания для оптимизма. Netflix является самой популярной стриминговой службой по нескольким показателям. У нее больше активных зрителей в месяц и она занимает большую долю времени просмотра, чем любая конкурирующая служба (за исключением YouTube).

Кроме того, оригинальный контент Netflix последовательно занимает первые места в хит-парадах. "Stranger Things", "Squid Game" и "Wednesday" были тремя самыми популярными оригинальными стриминговыми сериалами прошлого года по времени просмотра, и Netflix произвела все три. Фактически, Netflix произвела семь из десяти лучших оригинальных стриминговых сериалов в 2025 году, согласно аналитической компании Nielsen.

Акции Netflix упали на 42% с максимума, потому что инвесторы беспокоятся о ее предложении в 72 миллиарда долларов о приобретении Warner Bros. Discovery, который владеет HBO Max и франшизами, такими как DC Universe (Бэтмен, Супермен), "Игра престолов" и "Гарри Поттер". Но Бенджамин Суинберн из Morgan Stanley сказал, что риски были учтены, когда Netflix достигла 87 долларов за акцию. Теперь акции торгуются по 77 долларов за акцию.

Многие аналитики Уолл-стрит понизили прогнозы будущей прибыли с момента объявления о предложении, но консенсус все еще предполагает, что прибыль Netflix будет увеличиваться на 22% ежегодно в следующие три года. Это делает текущую оценку в 31 раз превышающей прибыль разумной (если не дешевой). Терпеливые инвесторы должны рассмотреть возможность покупки акций сегодня.

Стоит ли сейчас покупать акции Nvidia?

Прежде чем покупать акции Nvidia, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить сейчас... и Nvidia не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут обеспечить огромную доходность в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашего предложения, вы бы сейчас имели 420,595 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашего предложения, вы бы сейчас имели 1,152,356 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 899% — это значительно превосходит 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 20 февраля 2026 года.

Bank of America является рекламным партнером Motley Fool Money. Тревор Дженневин имеет позиции в Nvidia. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Netflix, Nvidia, Oracle и Warner Bros. Discovery. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод