Миллиардер Билл Гейтс инвестировал 59% своего портфолио в $38 миллиардов в 3 феноменальные акции.

Ключевые моменты

Билл Гейтс намерен пожертвовать практически все свое состояние через Фонд Гейтса до своей смерти.

Доверительный фонд фонда сильно зависит от влияния давнего друга Гейтса Уоррена Баффета.

Портфель полон высоко предсказуемых акций с фиксированной стоимостью.

Билл Гейтс наиболее известен как основатель Microsoft (NASDAQ: MSFT), которая остается одной из самых ценных компаний в мире на протяжении последних 30 лет. Это компания, которая позволила ему достичь чистой стоимости более $100 миллиардов до начала века, задолго до того, как кто-либо другой достиг такого уровня богатства.

С тех пор Гейтс постепенно отошел от Microsoft, сосредоточив внимание на создании своего благотворительного фонда. Сегодня чистая стоимость Гейтса не намного превышает уровень, которого он достиг более 25 лет назад, поскольку он пожертвовал значительную часть своего состояния фонду. Он заявил, что планирует пожертвовать практически все свое состояние в течение следующих 20 лет.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Доверительный фонд Фонда Гейтса держит портфель публично торгуемых акций стоимостью около $38 миллиардов на основе его последних отчетов в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Хотя Microsoft входит в число этих акций, 59% портфеля составляют три другие выдающиеся компании.

1. Berkshire Hathaway (29.1%)

Фонд Гейтса получает ежегодное пожертвование от председателя Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) Уоррена Баффета. Оракул из Омахи ранее занимал пост попечителя фонда. Его последнее пожертвование составило 9.4 миллиона акций класса B компании.

Хотя ежегодное пожертвование Баффета требует от организации использования всей стоимости его пожертвования плюс 5% от других активов, управляющие фондом решили удержать значительную часть пожертвований Баффета за последние годы. В результате фонд владеет примерно 21.8 миллиона акций Berkshire Hathaway, стоимостью около $10.9 миллиардов на сегодня.

Акции хорошо себя показали под руководством Баффета с тех пор, как он начал жертвовать акции, но инвесторы все еще ждут, как Грег Абель справится с управлением огромным конгломератом. Абель вступил в должность с 1 января и теперь отвечает за $670 миллиардов инвестируемых активов в акциях, государственных облигациях и наличных, не говоря уже о десятках полностью принадлежащих дочерних компаний, приобретенных за последние 60 лет.

Но Баффет оставил Абеля в хорошем положении. У Berkshire есть крепкий баланс, и его основной страховой бизнес продолжает развиваться, несмотря на серьезные трудности от лесных пожаров в Калифорнии в начале 2025 года. Хотя Абель не так известен как инвестиционный менеджер, он зарекомендовал себя как опытный оператор. Он может передать больше инвестиционных обязанностей другим, сосредоточившись на том, что он делает лучше всего.

Инвесторы, стремящиеся добавить Berkshire в свой портфель, могут получить шанс сделать это прямо сейчас. Цена акций stagnировала с тех пор, как Баффет объявил о своем выходе на пенсию в мае, но операции компании продолжают генерировать сильный денежный поток, а активы на балансе продолжают расти каждый квартал. В результате акции торгуются по соотношению цены к балансовой стоимости около 1.5, что было хорошей ценой за акцию в последние годы.

2. WM (16.7%)

WM (NYSE: WM) не совсем тот тип акций, который вы могли бы ассоциировать с миллиардером-технооснователем, но это говорит о влиянии Баффета на инвестиционный стиль Гейтса и директиву управляющих фонда. Ранее называвшаяся Waste Management, это скучный бизнес с, казалось бы, непреодолимым конкурентным преимуществом.

В основе WM лежит надежный бизнес по сбору и утилизации отходов, т.е. мусорные машины, которые курсируют по почти каждому городу всю неделю. Это поддерживается портфелем из более чем 260 свалок. Регуляторные препятствия на строительство новых свалок делают эту позицию практически неприступной и вынуждают мелкие компании по утилизации отходов заключать контракты с WM на утилизацию через его трансферные станции и свалки. В результате его основной бизнес продолжает демонстрировать сильный рост доходов и улучшение операционной маржи, так как он использует свою позицию для повышения тарифов на домохозяйства, предприятия и сторонние компании по утилизации отходов.

Сила этого основного бизнеса позволила WM пережить трудности, такие как снижение цен на вторичные материалы и возобновляемую энергию, с которыми он столкнулся в третьем квартале. Это также предоставляет руководству возможность расти за счет стратегических приобретений, как это недавно произошло с покупкой Stericycle, теперь WM Healthcare Solutions. Хотя маржи в бизнесе медицинских отходов ниже, руководство может увеличить их ближе к основному бизнесу по мере масштабирования и создания синергий с его операциями по утилизации и переработке отходов.

WM является лидером в своей отрасли, но акции все еще торгуются по привлекательной оценке относительно своих конкурентов. С коэффициентом стоимости предприятия к прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) менее 14, это справедливая цена за компанию, занимающую доминирующую позицию, которая должна иметь возможность расти стабильно с продолжением повышения цен, операционного рычага и стратегических приобретений.

3. Canadian National Railway (13.6%)

Canadian National Railway (NYSE: CNI) (TSX: CNR) - еще один медленно растущий, скучный бизнес с широким конкурентным преимуществом, который дополнительно иллюстрирует влияние Баффета на доверительный фонд Фонда Гейтса.

Географическое покрытие Canadian National ставит его в крайне выгодное положение. Его пути проходят от побережья до побережья по Канаде и вниз по США до Нового Орлеана. Хотя многие боялись, что тарифы, введенные администрацией Трампа, ограничат доходы от импорта для оператора железной дороги, руководство смогло компенсировать снижение объемов металлов, минералов и лесных продуктов за счет увеличения объемов нефти и химикатов, а также зерна, угля и удобрений.

Тем не менее, железнодорожная индустрия не растет с бешеной скоростью. Общий объем Canadian National за пять лет с 2020 по 2024 годы вырос в среднем на всего 1% и остался на одном уровне в первые девять месяцев 2025 года. Увеличение тарифов на грузоперевозки повысило доходы, но замедлилось в 2025 году.

Хорошая новость заключается в том, что в железнодорожном бизнесе существуют значительные барьеры для входа. Нереально, чтобы новая компания потратила капитал, необходимый для укладки новых путей и покупки поездов, не имея уже установленных контрактов на грузоперевозки. Масштаб является значительным преимуществом, и индустрия претерпела значительную консолидацию за последние годы в результате этой реальности.

Это конкурентное преимущество позволило руководству Canadian National контролировать свои капитальные затраты (capex) и генерировать сильные доходности свободного денежного потока. Свободный денежный поток вырос на 14% в первые девять месяцев 2025 года, и руководство ожидает дальнейших улучшений в 2026 году, что связано со снижением capex.

С коэффициентом стоимости предприятия к EBITDA менее 12, он торгуется по более низкой оценке, чем его конкуренты. Таким образом, он кажется отличной акцией стоимости для долгосрочного удержания, так как может генерировать стабильный рост свободного денежного потока и выкупать акции с течением времени, чтобы увеличить прибыль на акцию.

Стоит ли сейчас покупать акции Berkshire Hathaway?

Перед тем как покупать акции Berkshire Hathaway, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Berkshire Hathaway не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели $482,451!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели $1,133,229!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 968% — это значительно превышает 197% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 11 января 2026 года.

Адам Леви имеет позиции в Microsoft. Motley Fool имеет позиции в Berkshire Hathaway и Microsoft и рекомендует их. Motley Fool рекомендует Canadian National Railway и WM и предлагает следующие опции: длинные опционы колл на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $395 и короткие опционы колл на Microsoft с истечением в январе 2026 года по цене $405. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод