Миллиардер Билл Экман вложил 56% портфеля своего хедж-фонда в 3 выдающихся акции из общего объема в 16,5 миллиарда долларов.

Ключевые моменты

Изучение идей других великих инвесторов — отличный способ начать поиск новых акций для покупки.

Акман предпочитает покупать акции, когда они не в моде и недооценены.

Все эти акции выросли с момента первоначальных инвестиций Акмана, но они по-прежнему привлекательны сегодня.

Даже лучшие инвесторы мира черпают идеи из того, что делают другие великие инвесторы. Уоррен Баффет однажды сказал, что он отправлял запрос в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), чтобы получить копии полугодовых отчетов Graham-Newman Corp. (под управлением его наставника Бена Грэма), чтобы увидеть, какие акции она владеет.

Один из инвесторов, за которым стоит следить, — Билл Акман, который управляет Pershing Square Capital. В настоящее время он пытается создать то, что считает следующим Berkshire Hathaway, с фондом, покупающим контрольный пакет в Howard Hughes Holdings и планирующим превратить его в диверсифицированную холдинговую компанию с бизнесом по страхованию в центре. (Баффет, заметим, следовал тому же пути, покупая контрольный пакет Berkshire через свое инвестиционное партнерство.)

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Но создание Howard Hughes только начинается. Тем временем инвесторы могут черпать вдохновение из публичного портфеля акций Pershing Square, который сильно сосредоточен на всего лишь нескольких названиях. К счастью, вам больше не нужно отправлять запрос в SEC по почте. Информация легко доступна онлайн. Вот три основных актива Акмана.

1. Alphabet (22,6% от рыночных акций)

Акман сделал первоначальные инвестиции в Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) примерно два с половиной года назад, потому что он считал, что рынок недооценивал возможности компании в области искусственного интеллекта (AI) и переоценивал угрозу AI-чат-ботов, таких как ChatGPT от OpenAI, для Google. С тех пор Alphabet добилась отличного прогресса в разработке и монетизации достижений в области искусственного интеллекта как в программном обеспечении, так и в аппаратном обеспечении.

Компания явно извлекла выгоду из увеличения расходов на разработку AI. Выручка Google Cloud выросла на 34% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале, в то время как операционная маржа продолжает увеличиваться. Она наблюдает сильный рост внедрения своих пользовательских AI-ускорителей, которые она называет Tensor Processing Units, или TPU. Это имеет потенциал увеличить ее маржу и закрепить клиентов на своей облачной платформе в долгосрочной перспективе.

Тем временем Alphabet добилась значительного прогресса в разработке своей модели Gemini и других специализированных моделей для генерации изображений и видео. Ее выпуск Gemini 3.0 прошлой осенью был встречен с одобрением, и она успешно интегрировала модель в свои потребительские продукты. Ее AI Overviews в Google Search увеличили вовлеченность, не отрицательно сказавшись на монетизации. В результате Alphabet увидела ускорение выручки от Google Search на протяжении 2025 года, достигнув 15% роста в третьем квартале.

У Alphabet есть много пространства для дальнейшего роста. В дополнение к динамике с Google Cloud и ее TPU, она также подписала соглашение с Apple о том, чтобы использовать Gemini в обновленной версии Siri для iPhone. Это соглашение принесет Alphabet миллиарды выручки и further укрепит ее отношения с Apple, которая является ключевым партнером для ее поискового бизнеса. Таким образом, она сможет продолжать увеличивать свою прибыль на высоких двузначных темпах на протяжении многих лет. При этом акции торгуются с прогнозируемым коэффициентом P/E 30, что по-прежнему является справедливой ценой, учитывая ее потенциал роста.

2. Brookfield Corp. (17,7% от рыночных акций)

Brookfield Corp. (NYSE: BN) — это огромный канадский конгломерат. Дочерняя компания Brookfield Asset Management (NYSE: BAM) составляет около трех четвертей его стоимости, в то время как растущий страховой бизнес и небольшой портфель операционных бизнесов составляют остальное.

Brookfield признает выручку от бизнеса по управлению активами в качестве carried interest. Это плата, которую она получает как управляющий активами за получение доходности выше определенной базы. Компания не признает никакого carried interest, пока фонд не предоставит своим инвесторам предпочтительную доходность. В результате выручка откладывается на длительный срок.

Carried interest быстро растет. В третьем квартале она реализовала $154 миллиона чистого carried interest, по сравнению с $61 миллионом за аналогичный период прошлого года. Эта цифра должна ускоряться в 2026 году и далее, поскольку BAM запускает новые фонды быстрее, а старые фонды начинают генерировать carried interest. Инвесторы должны обратить внимание на то, что Brookfield Corp. получает 33% доли в carried interest для фондов, запущенных после того, как она отделила Brookfield Asset Management в 2023 году, но не несет никаких затрат. В целом, руководство ожидает $25 миллиардов чистого carried interest в течение следующего десятилетия.

Тем временем бизнес страхования Wealth Solutions также быстро растет. Руководство ожидает, что его активы более чем удвоятся в течение пяти лет, при этом обеспечивая 15% доходность на капитал. Это должно привести к сильному росту прибыли, при этом руководство ожидает, что чистая прибыль сегмента более чем утроится к 2030 году.

Учитывая сильный рост прибыли в будущем, акции выглядят хорошей ценностью на уровне около 24 раз по отношению к прошлым распределимым доходам.

3. Uber Technologies (15,5% от рыночных акций)

Uber Technologies (NYSE: UBER) столкнулась с падением цены акций из-за опасений, что решения в области автономных транспортных средств от компаний, таких как Alphabet, сделают ее услуги ненужными. Контраргумент заключается в том, что Uber является ключевым партнером для любой компании, желающей запустить службу такси с автономными автомобилями. Она играет важную роль как агрегатор спроса, оптимизируя управление флотом для обеспечения максимальной загрузки. Другими словами, она поможет компаниям по производству автономных автомобилей получить максимальную выгоду от производимых ими транспортных средств.

Даже Waymo, дочерняя компания Alphabet, занимающаяся автономными автомобилями, увидела ценность партнерства с Uber. Она заключила несколько сделок для запуска своей службы роботакси в таких городах, как Атланта и Остин. Uber также сотрудничает с Nvidia для разработки AI-моделей для небольших компаний по производству автономных автомобилей. За последний год она заключила множество сделок с небольшими компаниями по производству автономных автомобилей.

Тем временем Uber укрепляет свои позиции как ведущий агрегатор спроса для совместного использования поездок. Количество активных пользователей растет, увеличившись на 17% в третьем квартале. Более того, они используют приложение чаще, с увеличением числа поездок на пользователя на 4%. В результате компания показала сильный рост выручки. И она демонстрирует операционный рычаг по мере масштабирования, показывая рост скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA) на 33% в последнем квартале.

Сильный рост прибыли Uber наблюдается, несмотря на значительные инвестиции в ее будущее и продолжающиеся усилия в области автономных транспортных средств. При этом стоимость компании составляет около 22 раз ее скорректированной EBITDA за предыдущие периоды, что делает акции отличной ценностью относительно ее возможностей роста.

Стоит ли покупать акции Alphabet прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Alphabet, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Alphabet не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $474,578!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,141,628!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 955% — это значительно превышает 196% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor по состоянию на 19 января 2026 года.

Адам Леви имеет позиции в Alphabet и Apple. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Apple, Berkshire Hathaway, Brookfield, Brookfield Asset Management, Brookfield Corporation, Howard Hughes, Nvidia и Uber Technologies. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и оценки, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод