Миллиардер Билл Экман держит 55% портфеля своего хедж-фонда в размере 15,8 миллиарда долларов в всего лишь 3 впечатляющих акциях.

Ключевые моменты

Миллиардер-менеджер работает над созданием своей версии Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.

Его хедж-фонд Pershing Square остается его крупнейшей личной инвестицией.

Его высококонцентрированный портфель полон высокоубедительных долгосрочных инвестиций.

Билл Акман в настоящее время курирует преобразование Howard Hughes Holdings (NYSE: HHH) в диверсифицированную холдинговую компанию, выступая в роли ее исполнительного председателя. Он считает, что может следовать тому же пути, что и Уоррен Баффет в Berkshire Hathaway, начиная с добавления страхового бизнеса в портфель Howard Hughes. Это даст компании дополнительный капитал через флот, чтобы начать формировать инвестиционный портфель ликвидных акций и полностью принадлежащих дочерних компаний.

Но Акману может потребоваться много времени, чтобы запустить метафорический снежный ком в Howard Hughes. Инвесторы, которые хотят следовать за его инвестициями сегодня, имеют еще один отличный вариант. Каждый квартал Акман и его команда подают форму 13F в SEC, раскрывая публично торгуемые акционерные позиции его фонда по состоянию на конец периода.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас.

Объединив позиции, сообщенные его хедж-фондом Pershing Square Capital Management и Pershing Square Holdco (используемой для приобретения значительной доли в Howard Hughes в этом году), общая стоимость публично торгуемых акций хедж-фонда составляет около $15.8 миллиардов на момент написания.

Более половины из этого удерживается всего в трех акциях, но Howard Hughes не входит в их число (пока).

1. Uber (19.1%)

Акман совершил огромную покупку акций Uber Technologies (NYSE: UBER) в начале 2025 года, и это оказалось отличной инвестицией на данный момент. Стоимость компании была сдержана опасениями, что автономные автомобили заменят необходимость в платформе Uber. Но Акман считает, что Uber предоставляет ключевого партнера для производителей беспилотников, стремящихся к масштабированию и расширению операций в новые города.

Uber сотрудничает с несколькими производителями автономных автомобилей (AV), наиболее заметно с Waymo, принадлежащим Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL). Waymo запустила отдельное приложение и управляет собственным сервисом по вызову такси в нескольких крупных городских районах, но она сотрудничает с Uber для использования своих AV в других. Компания исследует различные уровни вовлеченности с Uber, чтобы выяснить, что приводит к наилучшим результатам. Акман считает, что партнерство с Uber в конечном итоге окажется наиболее эффективным способом быстрого масштабирования и максимизации экономических показателей их автомобилей.

Тем временем, Uber демонстрирует отличные финансовые и операционные результаты. Это начинается с относительно сильного роста пользователей, который составил 15% в прошлом квартале. С 180 миллионами активных пользователей в месяц, масштаб Uber помогает ему увеличить маржу EBITDA, что обусловлено улучшениями в его доставочном бизнесе. В результате Uber генерирует растущий свободный денежный поток, который составил $8.5 миллиардов за последние 12 месяцев.

Несмотря на огромный рост цены с тех пор, как Pershing Square впервые приобрел акции компании, акции в настоящее время торгуются всего по 27-кратной цене будущих earnings. Акман ожидает, что стабильный рост доходов компании, расширение маржи и выкуп акций, поддерживаемый свободным денежным потоком, позволят достичь 30% роста прибыли на акцию в среднесрочной перспективе. В результате текущая цена по-прежнему выглядит привлекательной.

2. Alphabet (18.4%)

Акман впервые инвестировал в Alphabet в 2023 году. В аналогичном духе своей инвестиции в Uber, Акман купил Alphabet на основании того, что страхи инвесторов о том, что новые технологии негативно повлияют на операционные результаты, были преувеличены. В случае Alphabet он считал, что инвесторы переоценивают, насколько сильно генеративные ИИ-чат-боты повредят бизнесу интернет-поиска. С тех пор он воспользовался возможностями для увеличения своей инвестиции, включая покупку дополнительных акций во втором квартале.

Финансовые результаты Google остаются сильными. Доходы от поиска ускорились во втором квартале, увеличившись на 12% по сравнению с прошлым годом. Это поддерживается новыми функциями на основе ИИ, такими как AI Overviews, которые теперь доступны по всему миру. Руководство сообщает, что результаты поиска с AI Overviews увеличили вовлеченность пользователей и обеспечивают высокий уровень кликабельности, монетизируясь на аналогичных уровнях с обычными результатами поиска.

Успех привел к тому, что Alphabet выпустила AI Mode, который предлагает интерфейс, похожий на чат, аналогичный ChatGPT и другим чат-ботам. Компания разместила новую функцию в Search и Chrome, чтобы увеличить вовлеченность.

Тем временем растущий спрос на вычисления ИИ привел к значительному росту бизнеса Google Cloud. Он превысил уровень доходов в $50 миллиардов в прошлом квартале и демонстрирует сильное расширение операционной маржи. Хотя бизнес был примерно безубыточным всего два года назад, в прошлом квартале он показал операционную маржу в 21%. Это расширение маржи должно продолжаться по мере масштабирования, так как более крупные конкуренты генерируют операционные маржи на уровне 30% и выше.

Недавно компания ощутила значительное облегчение, когда получила решение по антимонопольному делу, возбужденному против нее Министерством юстиции. В начале сентября судья определил адекватные меры для компании, которые оказались намного более мягкими, чем ожидалось. Это решение также предоставило значительную ясность для операций Alphabet в будущем. Это привело к значительному увеличению стоимости компании.

Тем не менее, акции торгуются по цене менее 25-кратной оценки будущих earnings, что делает их относительно привлекательными, особенно среди акций роста в области ИИ.

Brookfield (17.8%)

Акман впервые купил акции Brookfield Corporation (NYSE: BN) (TSX: BN) в середине 2024 года и добавлял акции в свою позицию в каждом квартале с тех пор. Компания по управлению активами имеет инвестиции в области недвижимости, возобновляемой энергетики и инфраструктуры.

Ее растущий страховой бизнес является большим преимуществом для Акмана. Страховые активы компании утроились за два года, с $45 миллиардов до $135 миллиардов. Руководство ожидает, что в будущем активы достигнут $600 миллиардов, что сделает их крупнейшим вкладом в распределяемую прибыль, аналогичную прибыли на акцию, к тому времени. Точно так же, как и планы Акмана для Howard Hughes, руководство строит инвестиционно ориентированный страховой бизнес, который использует страховой флот для роста бизнеса через стратегическое размещение капитала.

Компания также ожидает, что доход от вознаграждения, который она генерирует от частных фондов своей дочерней компании Brookfield Asset Management, значительно вырастет в ближайшие годы. Это связано с тем, что она не признает вознаграждение до тех пор, пока не вернет весь вложенный капитал акционерам и не предоставит предпочтительную прибыль. Любой дополнительный доллар выше этого признается как доход от вознаграждения.

Руководство сообщает, что вознаграждение сейчас находится на инфляционной точке после масштабирования своих фондовых предложений и возврата значительных объемов капитала. Ожидается, что в течение следующих трех лет чистый доход от вознаграждения составит $6 миллиардов. Акман предполагает, что это может увеличить рост распределяемой прибыли до 30% уже в следующем году.

Компания оценивает свои акции примерно в $102 сегодня на основе анализа суммы частей. Ожидается, что к 2030 году эта цена достигнет $210 за акцию. При текущей цене акций менее $70 это огромный запас для инвесторов, рассматривающих эти акции.

Следует ли вам инвестировать $1,000 в Uber Technologies прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Uber Technologies, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Uber Technologies не была одной из них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $654,835!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,159,218!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,081% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный при подключении к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor на 7 октября 2025 года.

Адам Леви имеет позиции в Alphabet. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Berkshire Hathaway, Brookfield, Brookfield Corporation, Howard Hughes и Uber Technologies. Motley Fool рекомендует Brookfield Asset Management. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод