Microsoft только что пережила свой худший квартал с 2008 года — является ли это сигналом для покупки на поколение?

Ключевые моменты

Microsoft пережила ужасный квартал по нескольким причинам.

Тем не менее, перспективы роста компании остаются яркими.

Редко удается купить акции Microsoft после такого резкого падения.

Microsoft (NASDAQ: MSFT) вошла в 2026 год на подъеме. Технологический гигант продемонстрировал солидный двузначный рост на протяжении трех последовательных лет, включая впечатляющую доходность 57% в 2023 году. Затем, метафорически говоря, колеса отвалились.

Третья по величине технологическая компания в мире по рыночной капитализации завершила первый квартал 2026 года с падением цены акций на 24%. Это стало самым резким квартальным падением для Microsoft с конца 2008 года во время Великой рецессии.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Некоторые инвесторы могут помнить, что распродажа 2008 года подготовила почву для потрясающего роста, в ходе которого акции в конечном итоге взлетели более чем на 27 раз. Может ли история повториться? Является ли резкое падение акций Microsoft в первом квартале сигналом для покупки на поколение?

Ужасный, отвратительный квартал

Прежде чем попытаться ответить на этот вопрос, важно понять, почему Microsoft пережила такой ужасный квартал за последние три месяца. Важно отметить, что текущие проблемы компании не так тревожны, как системный банковский крах почти два десятилетия назад.

Недавняя распродажа акций Microsoft была вызвана в основном ростом капитальных затрат. Компания раскрыла планы увеличить капитальные расходы до колоссальных 146 миллиардов долларов в финансовом 2026 году. Значительная часть дополнительных расходов направлена на расширение инфраструктуры ИИ.

Некоторые инвесторы также выражали беспокойство по поводу того, что Microsoft не смогла добиться широкого коммерческого принятия своих инструментов генеративного ИИ Copilot. Примерно 450 миллионов человек используют Copilot, но большинство из них используют бесплатную версию. Несколько недель назад Microsoft обновила свою команду руководителей Copilot.

Microsoft также стала одной из жертв широкомасштабной распродажи акций SaaS. Основная идея так называемого "SaaSpocalypse" заключается в том, что ИИ нарушит бизнес-модели компаний SaaS и в некоторых случаях сделает их продукты устаревшими.

Смотрим на более широкую картину

Насколько плохи дела у Microsoft? Есть веские основания полагать, что будущее компании остается ярким, если смотреть на более широкую картину.

Microsoft, как и ее коллеги по облачному хостингу, активно инвестирует в инфраструктуру ИИ, поскольку верит, что это окупится с лихвой. Есть основания для этой уверенности. Остальные обязательства по исполнению (RPO) Microsoft выросли на 110% по сравнению с прошлым годом во втором квартале 2026 года до 625 миллионов долларов. Хотя примерно 45% этой суммы связано с OpenAI, тем не менее это представляет собой огромный резерв бизнеса.

Рост остается устойчивым во всех направлениях. Общая выручка Microsoft выросла на 17% по сравнению с прошлым годом во втором квартале финансового 2026 года до 81,3 миллиарда долларов. Прибыль увеличилась на 60% по GAAP и на 23% по не-GAAP.

Уолл-стрит также по-прежнему исключительно оптимистична в отношении Microsoft. Из 57 аналитиков, опрошенных S&P Global (NYSE: SPGI) в марте, 54 оценили акции как "покупка" или "сильная покупка". Консенсусная цена акций на 12 месяцев для технологической компании предполагает рост более чем на 60%.

Долгосрочный вердикт

Является ли сейчас возможностью раз в поколение купить акции Microsoft? Такое описание ставит высокую планку, но оно может быть применимо.

Microsoft необходимо продемонстрировать, что она может обеспечить высокую доходность от своих инвестиций в инфраструктуру ИИ. Компании нужно успешно монетизировать свои продукты Copilot. Также необходимо показать, что ее бизнес-модель устойчива к нарушениям со стороны ИИ.

Я уверен, что Microsoft сможет выполнить первую и последнюю из этих трех задач. Однако остается вопросом, насколько хорошо компания сможет убедить клиентов платить за Copilot.

Тем не менее, инвесторы, ищущие акции для покупки с отличной возможностью получения доходности, превышающей рыночную, в долгосрочной перспективе, должны серьезно рассмотреть возможность инвестирования в Microsoft, на мой взгляд. Посмотрите мимо заголовков, похожих на 2008 год, и сосредоточьтесь на возможностях компании впереди. Редко удается купить акции Microsoft после такого резкого падения.

Стоит ли сейчас покупать акции Microsoft?

Прежде чем покупать акции Microsoft, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и Microsoft не вошла в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную доходность в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 501,381 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,012,581 долларов!*

Теперь стоит отметить, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 880% — это значительно превышает 178% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 1 апреля 2026 года.

Кит Спитс имеет позиции в Microsoft. Motley Fool имеет позиции в Microsoft и S&P Global и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод