Металлургия: вопросы долгосрочных контрактов и высоких цен решаются с помощью Путина и ФАС

Председатель правительства РФ Владимир Путин 23 июля провел в Челябинске совещание "О мерах по развитию черной металлургии". От встречи Путина и металлургов уже традиционно ждут "чего-то" - после совещания двухлетней давности, на котором премьер-министр раскритиковал политику "Мечела", котировки акций компании обрушились на треть. Но прошедшее в минувшую пятницу совещание не принесло драматических последствий, по крайней мере пока. В ходе совещания Владимир Путин констатировал, что отрасль выходит из кризиса: рост производства за первое полугодие составил более 20%. Он отметил, что российские металлургические комбинаты реализовали масштабные инвестиционные планы, в общей сложности вложив в модернизацию производства за 10 лет около 900 млрд рублей. В Челябинске премьер посетил два предприятия - "Магнитогорский металлургический комбинат" и "Челябинский трубопрокатный завод", на которых, как подчеркнул Путин, реализуются действительно "прорывные проекты". Глава правительства выразил уверенность, что уже в ближайшее время российская черная металлургия окончательно закрепится в числе мировых лидеров "по эффективности производства и управлению, энергосбережению, снижению негативного воздействия на окружающую среду". В пятницу металлурги обсуждали с премьером не только модернизацию отрасли, но и долгосрочные контракты металлургических компаний с потребителями. В мае после ряда жалоб со стороны потребителей Путин адресовал металлургическим компаниям вопрос о целесообразности подписания долгосрочных контрактов с целью смягчения эффекта роста цен на сталь. Тогда ФАС начала расследование деятельности компаний "Евраз", "Распадская" и "Северсталь" в отношении цен на уголь, а также деятельности "Евраз" - в отношении цен на сталь. После этого, как отмечают эксперты, некоторые компании, а именно "Северсталь" и "Евраз", подписали несколько долгосрочных контрактов, но лишь с теми потребителями, которые жаловались на высокие цены. Путин вновь призвал участников совещания заключать долгосрочные контракты. Кроме того, премьер потребовал полностью исключить "такие нецивилизованные методы ведения дел, как прекращение поставок в случае возникновения разногласий". "Их нужно научиться урегулировать путем переговоров или, в крайнем случае, в судебном порядке, а не ставить под угрозу стабильность работы своих партнеров, целых коллективов", - заявил премьер-министр. Путин даже привел в качестве примера "Мечел". "Ну почему "Мечел" может выстроить нормальную, корректную работу? Я, кстати, помню вот тот выпад в адрес "Мечела", я могу только сожалеть о том, что это привело к падению его капитализации тогда процентов на 20 сразу или на сколько? Но, во всяком случае, Игорь Владимирович (И. В. Зюзин, председатель совета директоров ОАО "Мечел" - прим. ред.), хочу вас за это поблагодарить - все исполнил, все сделал и ведет себя корректно и по отношению к отечественным потребителям, и к российскому законодательству", - похвалил глава правительства. Кстати, слова премьера и в этот раз не остались незамеченными рынком - к закрытию пятничной сессии цена акций "Мечела" в Нью-Йорке выросла более чем на 7%. С мая цены на металлы падают, и теперь проблема заключения долгосрочных контрактов не стоит так остро. Более того, говорит Айрат Халиков, аналитик ИК "Велес Капитал", в настоящее время попытки сталелитейщиков заключить долгосрочные контракты уже встречают противодействие со стороны потребителей. "Негативный ценовой тренд стали, на наш взгляд, связан с действиями правительства КНР, которое ограничивает инвестиции в недвижимость путем введения заградительного налогообложения. Сдерживание инвестиций имеет цель сдержать рост "пузыря" в секторе жилой недвижимости и избежать негативного американского сценария. Таким образом, возможности сталелитейщиков в заключении долгосрочных контрактов ограничены", - комментирует эксперт. Но, несмотря на эти ограничения, "ручное управление" отрасли со стороны правительства, скорее всего, приведет к тому, что сталепроизводители заметно продвинутся с заключением долгосрочных контрактов со своими основными внутренними потребителями. И если вопрос долгосрочных договоров сейчас не столь драматичен для металлургов и не несет в себе значительного краткосрочного негатива, то возможности проведения новых расследований в отрасли со стороны ФАС продолжают давить на компании. Весомую порцию "дёгтя" в общий в целом спокойный фон совещания внес Игорь Артемьев, глава Федеральной антимонопольной службы. Он сообщил, что настоящее время большинство металлургических и угольных компаний в РФ продают продукцию по ценам на 15-20% выше мировых и продолжают практику трансфертного ценообразования. По словам Артемьева, у шести компаний есть признаки дискриминационного поведения на внутреннем рынке или трансфертного ценообразования, через две-три недели ФАС планирует завершить "некоторые дела". Аналитики ожидают, что новые дела могут быть открыты в отношении ММК и "Северстали" - компаниям грозит штраф до 15% выручки от продаж конкретного товара. А пока не закончится расследование, акции сталелитейщиков останутся под давлением. Между тем, что касается соотношения внутренних и мировых цен, эксперты не видят в этом ничего необычного. "Так, внутренние цены на горячекатаный прокат ($637/тонна HRC, согласно данным Металлторга) примерно на $90/тонна выше экспортной цены ($547/тонна FOB Черное море). Цены на внутреннем рынке часто отстают от мировых цен, как при росте, так и при снижении, поэтому данная ситуация не является необычной после столь резкого падения мировых цен. Мы ожидаем, что давление на отрасль, скорее всего, сократит этот разрыв в ближайшие месяцы", - прогнозируют аналитики Альфа-Банка.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	D
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	D
ПОЛИТИКА
Дополнительные санкции ЕС против Ирана могут вступить в силу с 27 июля	С
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Минфин предлагает продать доли государства в целом ряде компаний	B
BP рассматривает возможность продажи активов в России	C
ФАС: Большинство металлургических и угольных компаний в РФ продают продукцию по ценам на 15-20% выше мировых	B

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно позитивный