Merck покупает Cidara Therapeutics за 9,2 миллиарда долларов. Является ли это тем самым толчком, который нужен отстающему производителю лекарств?

Ключевые моменты

Недавнее приобретение Merck предоставляет компании доступ к очень перспективному лекарству.

Это может помочь ей преодолеть трудности, с которыми сталкиваются ее два крупнейших направления.

У Merck есть и другие преимущества, включая обширный портфель разработок и сильные дивиденды.

За последние два года Merck (NYSE: MRK) столкнулась с несколькими проблемами, что привело к снижению цены акций компании. Более того, фармацевтическому гиганту могут грозить новые проблемы, включая потерю патентной эксклюзивности на свое самое прибыльное средство, противораковое лекарство Keytruda, примерно через два года.

Тем не менее, компания пытается изменить ситуацию, и недавнее приобретение является ее последним шагом в этом направлении. Стоит ли рассматривать Merck для покупки?

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, какие 10 акций являются наилучшими для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. См. акции »

Важное дополнение к портфелю Merck

14 ноября Merck объявила о намерении приобрести Cidara Therapeutics (NASDAQ: CDTX), компанию, занимающуюся биотехнологиями на стадии клинических испытаний, за примерно $9,2 миллиарда наличными. Для крупных фармацевтических компаний приобретение меньших с перспективными кандидатами на стадии среднего или позднего развития часто бывает проще, чем разработка новых продуктов внутри компании, что является дорогостоящим и рискованным процессом. Учитывая многочисленные неудачи в клинических испытаниях, единственный крупный коммерческий успех может обойтись в несколько миллиардов долларов к моменту выхода на рынок.

Но насколько перспективен ведущий актив Cidara? Кандидат называется CD388, потенциальное противовирусное средство длительного действия, предназначенное для защиты от гриппа. В настоящее время на рынке доступны многочисленные вакцины против гриппа, и еще больше находится в разработке. Но у них есть несколько проблем.

Во-первых, производители вакцин должны прогнозировать, какие штаммы гриппа будут наиболее доминирующими в сезоне, а затем производить вакцину на основе этого прогноза. Однако иногда циркулирующие штаммы не совпадают с предсказанными, что приводит к недостаточной защите против вируса. Во-вторых, даже когда это не является проблемой, эффективность вакцин со временем снижается по мере прохождения сезона. В-третьих, некоторые люди, особенно пожилые и иммунокомпрометированные, плохо реагируют на традиционные вакцины против гриппа.

CD388 может решить все три проблемы. Он предназначен для нацеливания на два основных типа вируса гриппа (включая многие штаммы внутри них), которые воздействуют на человека и могут вызывать серьезные заболевания. Также он разрабатывается для обеспечения защиты на протяжении всего сезона гриппа, оставаясь эффективным даже среди пожилых людей и иммунокомпрометированных.

Это все хорошо, но может ли CD388 подтвердить это реальными результатами клинических испытаний? Ответ — да. В исследовании фазы 2 лекарство продемонстрировало статистически значимую защиту от гриппа (при трех дозах) по сравнению с плацебо в течение 24 недель (эффективность CD388 сохранялась до 28 недели).

Хотя это исследование проводилось среди здоровых взрослых в возрасте от 18 до 64 лет (группы, в которую не входят некоторые из наиболее рисковых по госпитализации и смерти), результаты все же обнадеживают. Управление по контролю за продуктами и лекарствами США предоставило CD388 статус ускоренной разработки, который предназначен для ускорения разработки лекарств для серьезных заболеваний. Кандидат обычно должен продемонстрировать потенциал большей эффективности, чем у одобренных продуктов. Это говорит о чем-то для CD388.

Один камень, два зайца

Финансовые результаты Merck в этом году не были сильными по, по крайней мере, одной основной причине. Один из основных факторов роста компании, вакцина против ВПЧ Gardasil и Gardasil 9, столкнулся со снижением спроса, особенно в Китае и Японии. В третьем квартале общие мировые продажи Merck увеличились на 4% по сравнению с прошлым годом до $17,3 миллиарда, что не является особенно впечатляющим темпом роста для фармацевтического гиганта. Продажи Gardasil и Gardasil 9 упали на 24% по сравнению с прошлым годом до $1,7 миллиарда. Компании необходимо решение этой проблемы.

Кроме того, Merck столкнется не только с патентной пропастью для Keytruda к 2028 году, но и с увеличением конкуренции (небиосимилярной) для своего самого ценного актива; несколько многообещающих терапий на стадии клинических испытаний фазы 3 стремятся бросить вызов ей на ключевых рынках, таких как рак легких. С добавлением CD388 Merck может решить обе проблемы, одновременно диверсифицируя свой ассортимент продукции.

Является ли Merck по-прежнему привлекательной акцией?

С Merck происходит гораздо больше. Компания получила одобрение на подкожную форму Keytruda, что значительно сократило время подготовки и введения для врачей, сохраняя при этом эффективность в клинических исследованиях. Патент на эту версию не истечет в ближайшее время, поэтому это поможет защититься от некоторой увеличенной конкуренции со стороны биосимиляров.

У Merck также есть другие новые продукты, которые вносят свой вклад. Winrevair, лекарство для лечения легочной артериальной гипертензии, принесло $360 миллионов в продажах в третьем квартале после одобрения всего год назад. Capvaxive, вакцина против пневмонии, также одобренная в прошлом году, принесла $244 миллиона в доход за этот период. Merck должна иметь множество дополнительных успехов в клинических испытаниях, учитывая ее обширный портфель разработок с десятками кандидатов.

С доходностью по дивидендам на уровне 3,5% и увеличением выплат по дивидендам на 85% за последнее десятилетие, акции Merck остаются покупкой для терпеливых инвесторов, ищущих доход.

Стоит ли вам инвестировать $1,000 в Merck прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Merck, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие 10 акций, по их мнению, являются наилучшими для покупки инвесторами сейчас… и Merck не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $593,222!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,143,342!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,016% — это значительно превышает 189% для S&P 500. Не упустите последний список 10 лучших акций, доступный при присоединении к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 17 ноября 2025 года

Prosper Junior Bakiny не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Merck. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод