MercadoLibre (MELI) снизился на 7,3% с момента последнего отчета о доходах: сможет ли он восстановиться?

Прошел месяц с последнего отчета о прибылях MercadoLibre (MELI). За это время акции потеряли около 7,3%, что является худшим результатом по сравнению с S&P 500. Но инвесторы, наверное, задаются вопросом, продолжится ли недавняя негативная тенденция до следующего отчета о прибылях или MercadoLibre готов к прорыву? Сначала давайте быстро рассмотрим его последний отчет о прибылях, чтобы лучше понять недавние факторы, влияющие на MercadoLibre, прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время.

Прибыль MercadoLibre за 4-й квартал не оправдала ожиданий, доходы выросли в годовом исчислении.

MercadoLibre сообщил о прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере 11,03 доллара на акцию, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks на 6,29% и снизилось на 12,53% по сравнению с прошлым годом. Доходы выросли на 44,55% в годовом исчислении (на 47% с учетом изменений валютного курса) и составили 8,76 миллиарда долларов. Выручка превысила консенсус-прогноз Zacks на 2,86%.

Общие доходы были обусловлены продолжающейся силой в сегментах торговли и финансовых технологий, которые выросли на 40% и 51% в годовом исчислении до 4,98 миллиарда и 3,78 миллиарда долларов соответственно. В сегменте торговли Бразилия и Мексика продемонстрировали рост GMV (объем валовых продаж) в валюте, не скорректированной на изменения валютного курса, на 35% в годовом исчислении, тогда как Аргентина показала рост на 42%.

Количество проданных товаров выросло на 43,1% в годовом исчислении до 751,8 миллионов. Рост уникальных покупателей составил 23,6% в годовом исчислении, достигнув 83,2 миллионов.

Количество активных пользователей Fintech в месяц увеличилось на 27,3% в годовом исчислении до 77,9 миллионов. Участие в Mercado Pago продолжало укрепляться, активы под управлением выросли на 78% в годовом исчислении до 18,81 миллиарда долларов. Кредитный портфель увеличился на 90% в годовом исчислении до 12,5 миллиардов долларов.

Доходы от рекламных услуг MELI выросли на 70% в годовом исчислении по отчетным данным и на 67% с учетом изменений валютного курса.

Детали 4-го квартала MELI

Бразилия: Чистые доходы в четвертом квартале достигли 4,64 миллиарда долларов (52,9% от общих доходов), увеличившись на 47,9% в годовом исчислении.

Мексика: Рынок сгенерировал доходы в размере 2,10 миллиарда долларов (23,9% от общих доходов), что на 55,6% больше, чем в прошлом году.

Аргентина: Чистые доходы в отчетном квартале составили 1,61 миллиарда долларов (18,4% от общих доходов), что отражает увеличение на 23,3% в годовом исчислении.

Другие страны: Рынки сгенерировали доходы в размере 414 миллионов долларов (4,7% от общих доходов), что соответствует росту на 53,9% в годовом исчислении.

Ключевые метрики для MELI

Общий объем валовых продаж составил 19,9 миллиарда долларов, увеличившись на 37% в годовом исчислении и на 36,5% с учетом изменений валютного курса. Количество успешно проданных товаров составило 751,8 миллионов, увеличившись на 43,1% в годовом исчислении. Общий объем платежей вырос на 42,1% в годовом исчислении и на 52,6% с учетом изменений валютного курса, составив 83,7 миллиарда долларов. Объем платежей по приобретениям увеличился на 33% в годовом исчислении до 55,7 миллиардов долларов. Общее количество платежных транзакций выросло на 35,5% в годовом исчислении до 4,51 миллиарда. Кредитный портфель достиг 12,5 миллиардов долларов, увеличившись на 90% в годовом исчислении. Состав портфеля состоял из 36% потребительского кредитования, 45% кредитных карт, 16% кредитования торговцев и 2% финансирования, обеспеченного активами.

Операционные детали MercadoLibre

В четвертом квартале валовая маржа сократилась на 220 базисных пунктов в годовом исчислении до 43,2%. Общие операционные расходы составили примерно 2,9 миллиарда долларов, что на 50,1% больше, чем в прошлом году. Операционная маржа сократилась на 340 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 10,1%. Стоит отметить, что доход от операций в размере 889 миллионов долларов включает 99 миллионов долларов разовых налоговых кредитов в Бразилии, учтенных в основном в стоимости чистых доходов; исключая эти кредиты, операционная маржа составила примерно 9%.

Баланс MELI

На 31 декабря 2025 года денежные средства и их эквиваленты составили 3,67 миллиарда долларов, увеличившись с 3,01 миллиарда долларов на 30 сентября 2025 года. Краткосрочные инвестиции составили 2,63 миллиарда долларов на 31 декабря 2025 года, по сравнению с 3,72 миллиарда долларов на 30 сентября 2025 года. Чистый долг увеличился до 4,68 миллиарда долларов на конец квартала по сравнению с 4,61 миллиарда долларов на 30 сентября 2025 года, что отражает продолжающееся финансирование операций Mercado Pago и расширение кредитного портфеля.

Как изменялись прогнозы с тех пор?

С момента публикации отчета о прибылях инвесторы наблюдали тенденцию к снижению пересмотра прогнозов. Консенсус-прогноз изменился на -23,08% из-за этих изменений.

Оценки VGM

В настоящее время у MercadoLibre отличный балл роста A, хотя он значительно отстает по баллу динамики с F. Тем не менее, акции имеют балл B по ценовым показателям, что ставит их во второй квинтиль для этой инвестиционной стратегии. В целом, акции имеют агрегированный балл VGM B. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл должен вас заинтересовать.

Перспективы

Прогнозы в целом снижаются для акций, и величина этих пересмотров указывает на понижающую тенденцию. Интересно, что MercadoLibre имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем сопоставимой доходности от акций в ближайшие месяцы.

Результаты игрока в отрасли

MercadoLibre принадлежит к отрасли интернет-коммерции Zacks. Еще одна акция из той же отрасли, Booking Holdings (BKNG), выросла на 1,8% за последний месяц. Прошел более месяца с тех пор, как компания опубликовала результаты за квартал, завершившийся в декабре 2025 года. Booking Holdings сообщила о доходах в размере 6,35 миллиарда долларов в последнем отчетном квартале, что представляет собой изменение на +16% в годовом исчислении. EPS в размере 48,80 долларов за тот же период по сравнению с 41,55 долларов годом ранее. Ожидается, что Booking Holdings объявит о прибыли в размере 29,50 долларов на акцию за текущий квартал, что соответствует изменению на +18,9% в годовом исчислении. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks остался неизменным. Общая направленность и величина пересмотров прогнозов переводят Booking Holdings в рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Кроме того, акции имеют балл VGM D.

Zacks называет акцию полупроводников #1

Эта компания, не привлекающая внимания, специализируется на полупроводниковых продуктах, которые титаны, такие как NVIDIA, не производят. Она уникально расположена, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вам нужно быть. С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на искусственный интеллект, машинное обучение и Интернет вещей. Глобальное производство полупроводников, как ожидается, вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод