MELI упал на 13% за месяц: стоит ли удерживать акции или продать?

Акции MercadoLibre (MELI) потеряли 12,6% за последний месяц, что значительно больше, чем снижение S&P 500 на 3% и незначительный рост на 0,1% в индустрии интернет-коммерции. Недавнее снижение акций MercadoLibre отражает несколько ключевых беспокойств инвесторов. Компания продолжает активно инвестировать в логистику, технологии и финансовые услуги, что создает давление на маржу в краткосрочной перспективе. В то же время, быстрое расширение ее кредитного бизнеса увеличивает потенциальный риск кредитования в случае ухудшения экономических условий. Кроме того, более широкая макроэкономическая волатильность в Латинской Америке может повлиять на потребительские расходы и общую бизнес-эффективность, добавляя еще один уровень неопределенности для инвесторов. MercadoLibre также отстает от ряда своих конкурентов, таких как Maplebear Inc. (CART), Etsy (ETSY) и Amazon (AMZN). За тот же период акции Maplebear, Etsy и Amazon выросли на 18%, 17,5% и 4,6% соответственно. Недавнее снижение акций вызвало вопросы о будущей эффективности инвесторов. Более пристальный анализ сильных и слабых сторон компании может помочь определить, является ли падение риском или возможностью для инвесторов.

Одномесячная цена акций

Источник изображения: Zacks Investment Research

Агрессивные инвестиции давят на маржу MELI

Недавние тенденции прибыльности MercadoLibre отражают сознательную стратегию компании по значительным инвестициям для укрепления своей экосистемы и поиска долгосрочных возможностей роста. Рост операционной прибыли был затронут значительными расходами на стратегические инициативы в области коммерции и финтеха. В четвертом квартале 2025 года операционная прибыль составила 889 миллионов долларов, но маржа снизилась на 340 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, так как компания увеличила инвестиции в логистику, расширение кредитования и другие инициативы роста. Тем не менее, эти инвестиции направлены на увеличение доли рынка и укрепление конкурентных преимуществ по всей Латинской Америке. Основным источником давления на маржу являются стратегические инициативы, включая снижение порога бесплатной доставки в Бразилии, расширение трансграничной торговли, масштабирование операций розничной торговли от первого лица и ускорение внедрения кредитных карт. Совокупное влияние этих инициатив снизило операционные маржи примерно на пять-шесть процентных пунктов в четвертом квартале 2025 года.

Тренд пересмотра прогнозов прибыли MELI вниз

Пересмотры прогнозов прибыли MELI отражают нисходящий тренд, указывая на осторожные настроения. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли за первый квартал 2026 года составляет 11,11 долларов на акцию, что на 17,9% ниже за последние 30 дней. Похожая тенденция наблюдается и для полного 2026 года, так как прогноз был пересмотрен на 0,5% вниз за тот же период до 59,21 долларов на акцию. MELI также торгуется ниже 50-дневной скользящей средней, что указывает на медвежий тренд, предполагая ограниченный рост в краткосрочной перспективе для акций.

MELI торгуется ниже 50-дневной SMA

Источник изображения: Zacks Investment Research

Хотя эти проблемы существуют, это не означает, что перспективы компании полностью негативны.

MELI выигрывает от роста трансграничной торговли

MercadoLibre извлекает выгоду из быстрого расширения трансграничной торговли, что представляет собой значительную долгосрочную возможность роста для компании. В Латинской Америке трансграничная электронная коммерция оценивается в 10 миллиардов долларов, где MercadoLibre в настоящее время занимает лишь небольшую долю, но видит значительное пространство для расширения. Чтобы воспользоваться этой возможностью, компания улучшает свое ценностное предложение, обеспечивая более легкий доступ к бесплатной доставке на трансграничные покупки, позволяя покупателям формировать корзины из международных товаров и предлагая более гибкие ценовые структуры для продавцов. Инициативы MercadoLibre в области трансграничной торговли показывают обнадеживающие результаты. Рост трансграничной торговли ускорился на протяжении 2025 года, достигнув 74% роста GMV в условиях нейтрального к валюте в четвертом квартале. Спрос растет на различных рынках, включая Мексику, Чили, Колумбию и Аргентину, поскольку MercadoLibre расширяет свой международный ассортимент продукции. Компания также улучшила свою глобальную цепочку поставок, увеличив запасы в Китае и открыв свой первый центр выполнения заказов там. MercadoLibre ожидает, что коридор Китай-Латинская Америка станет важным драйвером роста, поскольку она масштабирует свою модель выполнения заказов из Китая и продолжает инвестировать в трансграничную логистику и инфраструктуру. Эти инициативы помогают компании расширить ассортимент продукции для более чем 121 миллиона активных покупателей, укрепляя долгосрочный рост доходов.

Рост AUM и цифрового банкинга укрепляет перспективы MELI

Расширяющаяся экосистема цифрового банкинга MercadoLibre, возглавляемая Mercado Pago, становится все более важным драйвером долгосрочного роста для компании. Ключевым показателем этого прогресса является быстрый рост активов под управлением (AUM) в рамках ее финтех-платформы. За последние три года AUM выросли с примерно 2 миллиардов до почти 19 миллиардов долларов. Этот рост стал возможен благодаря стратегии Mercado Pago, предлагающей привлекательные доходности на средства, находящиеся на платформе, что побуждает пользователей вносить и удерживать деньги в экосистеме, а не в традиционных банках. Финтех-платформа компании также быстро расширяет свою базу пользователей. Количество активных пользователей Mercado Pago значительно возросло, достигнув около 78 миллионов, более чем удвоившись за последние годы, поскольку потребители все больше полагаются на платформу для платежей, сбережений, инвестиций и кредитных услуг. Это расширение демонстрирует способность MercadoLibre углублять взаимодействие с клиентами. В четвертом квартале 2025 года кредитный портфель достиг 12,5 миллиардов долларов, поддержанный почти 3 миллионами новых кредитных карт, выданных в течение квартала.

Заключение: Держите MELI пока

MercadoLibre сталкивается с краткосрочными трудностями из-за агрессивных инвестиций, давления на маржу и макроэкономической неопределенности в Латинской Америке. Тем не менее, сильный импульс в трансграничной торговле и быстрое расширение ее финтех-экосистемы поддерживают потенциал долгосрочного роста. Инвесторы могут рассмотреть возможность удержания MELI на данный момент, учитывая сильные долгосрочные перспективы роста, несмотря на краткосрочные давления. На данный момент MELI имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вероятно, не будут приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут быть более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите最新 рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод